事件：公司發布一季報修正公告，由于公司的聯營企業華西證券在深交所掛牌上市，公司持有華西證券的股權比例由12.99%稀釋至10.39%，公司此前誤依據證監會《上市公司執行企業會計準則監管問題解答》(2011 年第1 期，總第5 期)問題1 相關案例，將按新的持股比例...

我們8月初報告《洋河股份：十五年復盤暨展望》，提示公司基本面改善背景下價值低估，公司披露中報得到驗證，Q2收入業績加速增長，超出市場預期。我們認為，公司當前渠道庫存調整到位，經銷商利潤逐步改善，已重回增長軌道。繼續看好公司區域拓展及產品升級空...

核心觀點 近期市場關注消費數據疲軟，擔憂白酒后期需求回落。目前茅臺已進入雙節旺季備戰階段，從8月1日起一直到9月底，飛天茅臺兩個月的市場投放量共計達到7000噸，相當于接近全年供應量的四分之一;并且公司允許專賣店和經銷商于8月底前就執行9、10月的計劃...

白酒營收維持高增長，毛利持續提升 1H18，白酒業務實現收入202.54億元，同比增長37.09%，較上年同期提高17.73 pct;毛利率76.53%，提升1.29 pct。截至報告期末，公司預收款余額44.19，同比下降10.92億元，環比下降13.53億元。經營活動現金流凈額下降，主要系...

由于會計準則調整原因，公司18Q2收入略微下滑，同口徑還原后收入增長6.6%，利潤增長11.6%，還原后毛利率提升，產品提價及結構升級成效漸顯，高端產品增速顯著快于整體，還原后銷售費用率亦明顯提升，與世界杯期間廣宣費用增加相符。公司利潤率在高端化推動下...

支撐評級的要點 制度紅利釋放、終端開拓力度較大、汾牌并表，1H18收入增47.4%，其中2Q18收入增45.3%，超市場預期，超出年初規劃40%的增速。(1)分產品來看，1H18中高價和低價白酒收入分別增33.5%、84.2%。如果扣除汾牌并表的因素，估計低價白酒增40-45%。根據...

業績符合預期，毛利率提升明顯 公司2018年H1實現營收64.2億元，同增25.49%，歸母凈利潤19.67億元，同增34.08%，扣非歸母凈利潤19.69億元，同增34.28%，單Q2收入30.5億元同增24.73%,扣非歸母凈利潤9.16億元同增36.51%,業績符合預期。H1毛利率74.91%，同增6.3p...

8月27日，又是一個普漲行情。在權重搭臺，題材股唱戲的情形之下，滬深兩市紛紛高開之后，延續向上拉升態勢，做多資金不斷進攻，市場賺錢效應凸顯，行業板塊輪番上漲，個股異動頻頻，好一片紅彤彤景象。在一眾題材股之中，白酒股表現也可圈可點。 A股向來有喝...

投資建議 8 月模擬組合為：酒鬼酒(25%)、伊力特(25%)、青島啤酒(25%)、海天味業(25%)。上周我們模擬組合收益率為+0.74%，跑輸中信食品飲料指數的+3.13%和滬深300 指數的+2.96%。 中信白酒指數本周(8.20-8.24)上漲3.12%迎來反彈。由于5、6 月份白酒板塊累計相...

白酒企業業績靚麗 券商研報組團唱多 8月27日晚間，五糧液(000858)、古井貢酒(000596)、山西汾酒(600809)、瀘州老窖(000568)等多家酒企公布上半年業績，受益于白酒行業景氣度持續，上述酒企業績均報喜。 圖片來源網絡，如有侵權請聯系本站 酒企業績報喜 具體...

受多重利好持續發酵影響，昨日，滬深兩市股指跳空高開放量上行，市場呈現一定的賺錢效應，深證成指和創業板指表現更為強勢，漲幅均接近3%。 從盤面來看，在昨日的普漲格局下，白酒板塊仍從一眾題材板塊中脫穎而出，整體漲幅突破4%，久違的大漲再次引發市場熱...

茅臺8、9月份預計將投放7000噸的量，同時允許經銷商8月底提前執行9/10月份的計劃。 圖片來源網絡，如有侵權請聯系本站 方正證券表示，我們一直強調，公司今明兩年的供給量有限，但需求還在大幅增長，公司應對的市場策略已經非常清晰，利用旺季放量壓價，平抑...

公司中報延續高增長，超越市場預期，青花瓷等高端產品占比不斷提升，省外加速拓展，全國化布局穩步推進，全年業績高增可期。展望來年，汾酒品牌力+內部機制改善+華潤助力，來年增速雖料將邊際回落，但增長空間依然清晰。略調整18-19年EPS1.85、2.40元，給予1...

公司Q2收入增速48.5%，符合我們預期，超出市場預期，產品結構大幅升級背景下，毛利率繼續提升，費用攤薄效應下，利潤率改善明顯。我們之前多次強調安徽白酒價格帶向200-300升級，古井口子受益明顯，在消費升級推動下，古井下半年高增依然可期。略調整18-19年...

近期市場擔憂白酒后期需求回落，影響板塊估值水平，當前看估值已回落至歷史中樞以下，白酒板塊降速換擋，周期不改，建議繼續聚焦核心品種，關注個股超跌機會。食品板塊需求穩健，乳業及調味品表現更佳。乳業在經歷一季報及中報預期降溫后，中期買點漸現，調...

公司披露中報，收入業績略超市場預期，消費稅影響臨近尾聲，費用率回歸正常水平。近期公司出臺停貨挺價政策，成效漸現，批價小幅回升至825元。展望中秋及來年，靜待公司加速改革，短期力促批價繼續回升，中期加快渠道扁平化，拉大順價幅度，釋放改革紅利。略...