1.上周行業熱點 1、波爾多精品酒交易份額從95%下跌至60.7%;2、奶粉企業上半年業績增長較好; 3、1-7月農副食品加工業、食品制造業、酒、飲料和精制茶制造業主營業務收入同增4.8、8.2、9.6%,利潤總額同增1.4、7.0、20.0%。 圖片來源網絡，如有侵權請聯系本站 2...

受經濟增速放緩預期的影響,防御型的大眾消費屬性受偏愛。白酒方面經歷了兩年的快速上漲,今年大眾品屬性的順鑫和地產酒表現更優。一方面,去年高端酒、次高端的量價齊升過于耀眼,相比之下今年的穩增長有些許暗淡。另一方面,大眾品屬性的順鑫和地產酒受政商消費...

(一)二季度收入、凈利潤表現亮眼 2017 年，白酒制造業產量、收入、利潤總額保持了穩步增長的態勢;但行業產能仍然過剩，擠壓式增長的競爭格局將長期存在。公司認為，當前白酒行業的競爭格局，總體而言，體現為三個基本形成：一是白酒行業強復蘇的發展態勢基本...

研究報告內容摘要： 食品飲料板塊業績綜述 按申萬食品飲料分類，目前93 家公司2018 年中報已披露完畢，上半年實現營收2976.25 億元，同增16.64%;歸母凈利529.49億元，同增31.87%。分季度看：收入端，18Q2 實現營收1372.22億元，同增16.00%，增速同比提升1.46...

核心觀點 上半年財報于8月底落下帷幕，隨著市場整體回暖，全部19家上市白酒企業中(包含順鑫農業旗下牛欄山)，除皇臺酒業與金種子外其他17家均呈現增長趨勢，且16家呈現了兩位數的增長。其中，營收增幅的三甲分別是：同比增長62.29%的牛欄山、同比增長58.97%...

資本市場近期由于中美貿易戰與經濟的不確定性風波不斷。但在白酒板塊，除了環境原因，卻總體呈現出穩定的局面。外資增持股份，體現了對中國白酒市場的看好，兩家世界500強最終完成對國內名白酒的資本注入，資本流動體現出企業改革正在堅定的走下去，對于白酒...

核心觀點 7 月全國白酒產量同比繼續下滑，名酒終端價穩定。2018 年7 月全國白酒產量62.1 萬千升，同比下滑4.3%;全國2018 年1-7 月白酒累計產量540.7萬千升，累計同比增長3.3%。一號店部分名優白酒2018 年8 月31 日價格環比7 月27 日價格：52 度五糧液維持1,0...

近期市場擔憂白酒后期需求回落，影響板塊估值水平，當前看估值已回落至歷史中樞以下，展望全年，主要企業全年盈利預測有望順利實現，下半年及來年降速換擋，行業景氣周期不改。投資建議上聚焦核心品種，確定性優于彈性。核心關注報表質量較高，來年增長空間...

投資建議：本周中報披露完畢，食品飲料板塊整體符合預期，其中龍頭公司除伊利股份外(主要受二季度費用投放影響)，基本符合預期或略超預期，食品飲料充分展示了業績的確定性和增長的韌性。我們維持基本觀點，對于白酒我們認為經過前期預期和股價的調整，龍頭...

【投資要點】 行情回顧：上周恒生綜合指數上漲0.50%，恒生中國(香港上市)100指數漲幅0.76%，恒生消費品制造業指數漲幅1.33% 。個股市場表現如下：漲幅排名前10 的股票為周生生17.49%、特步國際10.08%、本間高爾夫9.23%、新秀麗8.93%、安踏體育7.77%、謝瑞麟7...

投資要點 白酒中報總結：Q2 業績整體加速增長，Q3 旺季動銷值得期待。1)18H1業績：白酒板塊收入增速30.8%，凈利潤增速40.8%，其中Q2 收入增速35.6%，凈利潤增速46.1%，環比Q1 分別提升7.6、8.6pct，反映出白酒板塊Q2 整體呈現加速增長勢頭。同比數據來看，Q2...

常溫奶格局加速優化，伊利遠景日趨清晰。8 月27 日-8 月31 日，食品飲料行業(-1.1%)跑輸滬深300 指數(+0.3%)。平安觀測食品飲料子板塊中，肉制品(+0.9%)、白酒(+0.3%)、高估值(+0.0%)漲幅最大，調味品(-0.5%)跌幅最...

上證綜指盤中一度失2700點，最終收跌0.17%報2720.73點，連跌5日;深證成指跌0.12%報8455.55點，創業板逆勢拉漲0.59%報1443.69點。兩市成交2430.39億元，較上日(2485.55億元)略有減少，連續兩日成交額不足2500億元。量能仍極度萎靡。盤面上看，軍工、計算機、...

白酒中報悲觀已經兌現，茅臺有望超預期 從披露的中報情況來看，除了個別公司，白酒整體良性，現金流下降、預收款減少等個別財務指標惡化，是景氣回落的正常反應，也沒必要過分悲觀。市場對經濟和消費低迷的悲觀預期在股價上已經充分反應，隨著9月消費旺季的...

核心觀點：從白酒中報來看，無論是同比還是環比數據，整體名酒業績均呈現繼續加速增長良好勢頭，特別是高端酒及區域強勢酒企表現最為搶眼;提價及產品結構升級因素驅動毛利率持續提升，部分名酒因中低端酒增速較快毛利率有所下行，但酒企的費用使用效率均在提...

十九大報告指出，我國現階段的矛盾已轉變為人民日益增長的美好需要與不平衡不充分的發展之間的矛盾。 隨著我國經濟的快速發展，人們消費水平和購買能力的不斷增強，白酒作為我國人民廣泛喜愛的傳統飲品，行業的產銷量不斷增長，加上白酒產品的價格不斷提高，...