青島啤酒公布2015 年中報(bào),業(yè)績(jī)承壓加大。上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入160.67 億元,同比下降5.26 億元;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)11.99 億元,同比下降14.66%,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為10.40 億元,同比下降16.59%。上半年公司EPS 為0.89...

投資要點(diǎn) 事項(xiàng):五糧液公布15年中報(bào)。1H15實(shí)現(xiàn)營(yíng)收112億，同比降3.8%，凈利33億元，同比降17.6%，每股收益0.87元。2Q15營(yíng)收為45億元，同比降9.4%，凈利11億，同比降20.7%。營(yíng)收超我們預(yù)期，凈利略低于預(yù)期。 平安觀點(diǎn)： 2Q15營(yíng)收下降9.4%，降幅好于我們的預(yù)期...

張?jiān)９��?015年中報(bào),上半年公司收入增長(zhǎng)22.75%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)16.93%,大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入28.26億元,同比增長(zhǎng)22.75%,實(shí)現(xiàn)屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)7.46億元,同比增長(zhǎng)16.93%,對(duì)應(yīng)EPS為1.09元,同比增長(zhǎng)17.20%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為10.11%,...

投資要點(diǎn) 近日公司披露半年報(bào)，2015年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.79億元，同比增加10.17%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)78.88億元，同比增加9.11%，基本每股收益6.91元。 業(yè)績(jī)符合預(yù)期，顯著優(yōu)于同類企業(yè)。 2015年上半年，公司酒類實(shí)現(xiàn)收入157.78億元，同比增加10....

震蕩市中，食品飲料股防御價(jià)值凸顯。在食品工業(yè)十三五規(guī)劃完成、降息降準(zhǔn)，以及季節(jié)性消費(fèi)旺季到來(lái)和國(guó)企改革步伐的加快，無(wú)疑將提升食品飲料行業(yè)的整體上漲空間。 細(xì)分行業(yè)發(fā)展良莠不齊 由于近年來(lái)消費(fèi)環(huán)境長(zhǎng)期低迷，直接導(dǎo)致目前食品飲料整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良莠...

事件: 8月24日晚,黑牛食品(002387)公布了2015年中報(bào),2015年中期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元,同比下滑2.02%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-0.7499億元。中期無(wú)分配。 點(diǎn)評(píng): 業(yè)績(jī)大幅下滑主要是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑影響,以及TAKI雞尾酒市場(chǎng)投入大。受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑...

收入和利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)雙增。本期收入同比增長(zhǎng)1.62%，主要因?yàn)楦邫n酒和中檔酒收入同比增長(zhǎng)11.95%和27.11%，低檔酒則同比減少10.02%;本期毛利率為50.70%，同比增加了2.49pct，主要因?yàn)橹袡n酒毛利增加了13pct;本期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.58%，...

事件描述： 瀘州老窖公告2015半年報(bào),主要內(nèi)容如下:2015年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.96億元,同比增長(zhǎng)1.62%,凈利潤(rùn)10.21億元,同比增長(zhǎng)6.58%;凈利潤(rùn)率27.64%,同比上升1.29個(gè)百分點(diǎn)。EPS0.73元。其中第二季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.87億元,同比減少13.75%,凈利潤(rùn)4.8...

半年報(bào)營(yíng)收略超預(yù)期，向好態(tài)勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)化。上半年公司營(yíng)收27.13億元，同比增長(zhǎng)13.51%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.81億元，同比增長(zhǎng)6.34%。其中2季度營(yíng)業(yè)收入10.46億元，同比增長(zhǎng)15.91%，增速環(huán)比提升3.86個(gè)百分點(diǎn)，單季度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)7，769萬(wàn)...

與預(yù)測(cè)不一致的方面： 古井貢酒公布2015年上半年業(yè)績(jī),收入/凈利潤(rùn)同比上升14%/6%。2015年二季度收入/息稅前利潤(rùn)上升16%/30%,但2015年二季度凈利潤(rùn)增速為9%,低于我們32%的全年預(yù)期,主要因?yàn)橥顿Y收益下降。 投資影響 主要積極因素:(1)增長(zhǎng)勢(shì)頭環(huán)比改善,2015年...

亊項(xiàng)： 青青稞酒公布15年中報(bào)。1H15實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.2億，同比增0.6%，凈利1.8億元，同比增6.3%，每股收益0.41元。2Q15營(yíng)收為1.8億元，同比降3.2%， 凈利0.2億，同比增20%。營(yíng)收略低于我們預(yù)期，凈利略超預(yù)期。 平安觀點(diǎn)： 1H15青青稞酒收入增0.6%，其中白酒出現(xiàn)小...

核心調(diào)研觀點(diǎn):對(duì)行業(yè)的看法:行業(yè)增速下降在2015年延續(xù),具體原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、天氣因素以及高端餐飲受限等綜合影響,由于啤酒行業(yè)主要是由中高端產(chǎn)品來(lái)貢獻(xiàn)利潤(rùn),所以在這樣的大環(huán)境下,整個(gè)行業(yè)會(huì)延續(xù)調(diào)整。公司目前對(duì)調(diào)整持續(xù)的時(shí)間還沒(méi)有準(zhǔn)確的判斷。...

投資摘要： 一周行情回顧。 食品飲料行業(yè)指數(shù)一周下跌10.03%，但跑贏滬深300指數(shù)1.07個(gè)百分點(diǎn)。食品飲料細(xì)分行業(yè)均下跌，跌幅最小的三個(gè)行業(yè)是調(diào)味品、肉制品和食品綜合。估值方面，食品飲料行業(yè)靜態(tài)PE估值為26.3倍，2015年行業(yè)動(dòng)態(tài)PE估值下降到23倍。 一周...

受全球股市暴跌影響，A股全線重挫，截至24日收盤，滬指跌超8%，白酒板塊也未能幸免。 其中，包括瀘州老窖、今世緣、青青稞酒、口子窖、老白干酒、洋河股份、沱牌舍得和山西汾酒在內(nèi)的8只股票跌停；金種子酒(-9.97%)、伊力特(-9.96%)、迎駕貢酒(-9.64%)、古井...

公司公布半年報(bào)，受益基數(shù)效應(yīng)及低檔產(chǎn)品的省內(nèi)市場(chǎng)放量，二季度凈利潤(rùn)同比改善明顯，但中高端產(chǎn)品及省外市場(chǎng)仍有不小壓力，投資機(jī)會(huì)仍需等待。市場(chǎng)對(duì)公司改革有所預(yù)期，但探索步伐較慢，效果仍不明顯。調(diào)整15-16年EPS為0.47、0.61元，18.8元目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)15...

市場(chǎng)回顧： 上周板塊漲2.8%，跑輸上證3.1pct。軟飲料、葡萄酒、肉制品、啤酒、食品綜合、調(diào)味品、白酒、乳品漲6.9%、6.8%、4.8%、4.6%、4.0%、3.5%、1.9%、0.7%。好想你、老白干酒漲幅居前。 近期觀點(diǎn)： 1)國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案有望出臺(tái)，投資熱情持續(xù)發(fā)酵，...