京東網顯示，飛天茅臺、國窖1573、52度洋河經典夢之藍、五糧液、52度水井坊價格和52度劍南春均較上周無變化;國內外紅酒價格較上周無變化。 2015年1-8月白酒制造行業收入3392.14億元，同比增長6.90%，白酒制造行業利潤總額458.19億元，同比增長7.31%;1-8月全...

摘要： 中秋備貨推動白酒營收提速，7-8月行業收入增速環比回升。展望4Q15，預計白酒行業營收可維持5%-10%增幅，競爭趨緩將帶動利潤率繼續回升。 白酒： 中秋備貨推動營收提速，競爭趨緩利潤率回升。7-8月白酒收入增速7.0%環比2Q15回升，估計由于中秋旺季民間...

投資要點 引言： 瀘州老窖股份有限公司2015年上實現營業收入36.96億元，同比增長1.62%;凈利潤10.21億元，同比增長6.58%。我們認為老窖經歷了2014年深度調整之后，公司業績已經逐步回升，經銷商失而復得，中秋銷售總體向好。新領導在團隊調整、渠道優化、品牌...

投資建議：維持張裕A、百潤股份、白云山、湯臣倍健增持評級。 葡萄酒 ：行業前景廣闊，進口酒沖擊壓力仍較大。1)目前國內葡萄酒行業收入僅占酒類市場總規模的10%，遠低于白酒及啤酒規模占比(約占58%、20%);我們認為，隨著葡萄酒消費習慣的逐步養成，行業規模...

近日，白酒板塊表現活躍，瀘州老窖、五糧液等白酒股更是連日大漲。分析人士認為，在白酒行業國企改革提速、旺季有望量價改善以及華西證券即將上市引發瀘州老窖和五糧液連續大漲等因素帶動下，處估值洼地的白酒公司迎來補漲行情。 上周末，華西證券進行了IPO...

投資要點 引言： 我們認為2015年上半年高端白酒行業景氣度持續回升，驗證了我們之前對通脹抬頭是白酒投資的先行指標的判斷。8月份茅五瀘紛紛提價或控價，而9月份中秋行情喜憂參半，銷量總體向好、價格穩定;但市場信心不足，經銷商以及終端以觀望為主，這是導...

深交所最新資料顯示，9月21日包括國信證券、齊魯證券、申萬宏源、華安基金等在內的八家機構對洋河股份進行了現場調研，涉及公司經營情況、渠道庫存情況等問題。 洋河股份今年上半年實現營業收入增長10.61%，凈利潤增長11.57%，且凈利潤增速高于營收增速，省...

公司是本輪白酒國企改革中的標桿之作,包括董事長在內的高管入股,引入較強實力戰投,公司目前積極開拓市場下沉渠道,產品線和價格定位不斷清晰,期待公司定增盡快過會,公司業績將不斷釋放,2-3年收入達到50億元,中期潛力目標價90元,重申強烈推薦-A評級。 國企改革...

投資要點 實際行動彰顯做進口酒決心,公司保守的態度和遲緩的步伐正在發生轉變。上半年國內進口葡萄酒銷量占比進一步提升至28%,海外稟賦優勢和文化根基使得這種趨勢不可逆轉,未來有望與國產葡萄酒平分秋色,之前市場一直擔心張裕做進口酒的決心,但我們認為公司...

臨近中秋，白酒銷售又到了一年一度的旺季。從統計數據來看，近期白酒終端表現平穩，而不同于以往的券商薦股，此次伴隨著國企改革大風，相比白酒企業，多家券商同時看好此風口下的啤酒業上市公司。 國泰君安的研報指出，在行業擠壓式增長下，龍頭公司憑借強大...

摘要: 投資建議 :白酒行業在低基數、及2015年春節旺季時間延長效應下,2015年業績增速同比明顯改善,行業進入弱復蘇。高端酒市場格局已基本穩定;各龍頭紛紛發力中檔酒,未來集中度有望提升,格局演變極具看點;酒類流通領域線上占比僅2%,未來發展潛力巨大。瀘州老...

市場回顧 :上周板塊跌2.5%,跑贏上證綜指0.7pct。白酒、乳品、啤酒、肉制品、食品綜合、調味品、軟飲料、葡萄酒跌1%、1%、4%、4%、5%、5%、9%、9%。其中貴州茅臺、海天味業漲幅居前。 近期觀點: 1)擠壓式增長下龍頭競爭優勢顯現,重視防御價值。在行業擠壓式增...

通過調研一些高端白酒經銷商發現，分化比較大。北京的批發價最低，深圳最高，動銷情況也類似。茅臺的銷售仍然好于五糧液，與去年相比，茅臺略有增加，而五糧液的市場份額有所下降(與提價有關)。總體而言，今年中秋亮點不多，行業復蘇仍然比較緩慢。對節后市...

投資要點 事項:順鑫農業公布15年中報。1H15實現營收57億,同比降1%,凈利2.5億元,同比增0.5%,每股收益0.43元。2Q15營收為25億元,同比降3.3%,凈利0.55億,同比降15%。營收基本符合我們預期,凈利略低于預期。 平安觀點 1H15營收降1%,凈利增0.5%,其中2Q15營收降3.3...

一周市場感悟及板塊投資建議： 從行業比較角度看，TMT類公司由于過去兩年半絕對收益和相對收益過于豐厚，這波股市調整很多個股股價跌掉了70-80%，投資人受傷嚴重，預計修復過程需要較長周期;制造業整體需求及盈利狀況都未好轉。 在央行持續向市場投放流動性...

投資要點 我們認為公司管理層13人全員參與定增項目并將認購2395萬元公司股份彰顯出領導層做強做大的決心，2015年底之前定增項目大概率能夠順利過會，看好定增后公司經營效率和效益提升趨勢，外延并購或成為公司業績再次騰飛的重要催化劑。 看好河北王地位，...