在市場聚焦各類主題投資時，啤酒板塊不知不覺中走出一波顯著上漲。上周四Wind啤酒指數上漲4.92%，該指數上周累計上漲14.27%。啤酒指數目前已逼近2018年5月份的高點。 分析人士指出，業績有望得到明顯改善，是啤酒板塊上漲的重要驅動力。2019年啤酒板塊有望受...

就在2018年盈利超預期后，貴州茅臺2019年又給出一份開門紅答卷，其在4月4日晚間發布公告稱，公司今年一季度實現凈利潤同比增長30%左右。 國盛證券分析指出，貴州茅臺一季度業績超市場預期，全年完成14%的收入增長目標難度不大。 (圖片來源網絡，如有侵權請聯...

在市場聚焦各類主題投資時，啤酒板塊不知不覺中走出一波顯著上漲。上周四Wind啤酒指數上漲4.92%，該指數上周累計上漲14.27%。啤酒指數目前已逼近2018年5月份的高點。 分析人士指出，業績有望得到明顯改善，是啤酒板塊上漲的重要驅動力。2019年啤酒板塊有望受...

從至暗時刻到白酒盛宴 這周四，白酒股再次大漲，更令人引目的自然是五糧液了，股價突破100元，成為A股市場第20只百元股。 2019年來看，目前不到四個月，已經有多只白酒股票漲幅翻倍，40%以上漲幅的更是大把，白酒板塊的表現遙遙領先整體A股，堪稱一場盛宴。...

4月4日午后，五糧液持續走強，截至發稿，該股漲逾6%，股價突破100元，報101.17元創歷史新高，最新總市值3927億元。 (圖片來源網絡，如有侵權請聯系本站) 3月27日晚間，五糧液發布2018年財報顯示，2018年五糧液實現營收400.30億元，同比增長32.61%;實現凈利潤...

2018年目標順利完成，業績超預期增長。 公司2018年實現營業收入736.4億元，同比增長26.49%;凈利潤352.04億元，同比增長30%;扣非后的凈利潤355.85億元，同比增長30.71%。EPS為28.02元，公司擬每10股派現145.39元(含稅)。受益于產品提價與非標產品放量，公司年...

國窖邁向百億大單品，今年有望量價齊升。消費品的營收體量客觀反映出其品牌認可度，百億大單品亦是白酒企業成為一線品牌的敲門磚。在消費回暖的大背景下，今年國窖營收有望創歷史新高，成為百億級大單品。國窖1573創立之初即定位為高端白酒品牌，有其輝煌的...

觀點概要： 白酒板塊季報確定性強，中長期受益A股國際化和減稅政策，建議重點布局。 圖片來源網絡，如有侵權請聯系本站 1、業績的相對確定，預計Q1多數龍頭公司可實現15%-20%增長，特別是高端白酒開門紅確定性強;二季度預計茅臺供給仍將緊張，五瀘批價將上行...

投資建議： 公司業績、銷量均超市場預期，茅臺酒當前價格平穩，供求緊張短期不會改變，預計將通過直銷比例和產品結構雙提升實現目標增長，上調2019-2020年公司EPS為33.36/40.33元(前次32.33/38.56元)，預計2021年EPS 47.52元，目標價970元，增持。 (圖片來源...

投資要點我們的思考：預期再度修正的背后是行業邏輯發生變化。本屆春糖會上，渠道普遍反饋一季度銷售好于預期，名酒收入普遍有雙位數增長，部分企業可以達到20%-30%，行業預期重回良性。那么從去年秋糖到今年春糖，僅2個季度，為什么市場預期發生了2次大幅修...

4月2日，北向資金凈流入3.66億元，其中滬股通凈流入5.96億元，深股通凈流出2.3億元。 前十大成交股中，滬股通凈賣出貴州茅臺5.27億元;凈買入招商銀行5.44億元，凈買入海螺水泥3.78億元、凈買入中國平安2.20億元。深股通凈賣出五糧液2.13億元，凈賣出洋河股份...

公司春季糖酒會繼續強化品牌宣傳，并推出高端新品頭排酒。草根調研反饋，春節期間，夢之藍繼續保持較高增速，其中夢6、夢9占比提升較快，產品結構升級明顯。今年以來，由于高基數及競爭加劇，公司省內增速放緩引發市場擔憂，我們認為，公司具有超強的內部管...

公司策略挺價先于放量，國窖年內有望跟隨競品提價，特曲近期規劃提價，產品矩陣發力提供增長引擎，全國化紅利仍在延續。市場對公司有兩大關注點，一是品牌積淀差距，競品放量有所壓制，依靠高毛利增強渠道推力，二是品牌公司模式下，各層級價格體系不透明，...

公司在糖酒會投資者交流會上表示，19年將加快改革落實、推進品牌瘦身、加速啟動華東市場來帶動全國，改革目標堅定。草根調研反饋，公司一季度回款情況良好，產品結構繼續升級，開門紅可期。展望19年，公司產品結構不斷優化，省外環山西市場持續發力，銷售團...

草根調研反饋，公司春節回款靚麗，節后庫存與往年同期持平，開門紅值得期待。糖酒會調研反饋，古井繼續包下大成賓館，且與往年不同，來自河北、山東的意向經銷商明顯增加，這與公司加大央視等品牌投入有關。考慮到公司節后庫存低于預期，以及省內格局加速改...

次高端持續擴容，名優酒企順勢擴張。 12年行業調整以來，消費升級持續驅動白酒發展，行業需求結構類似細頸瓶，100-300價格帶的巨大消費量向上承接，300-500價位產品持續擴容，次高端彈性較大。估算當前行業規模超500億。次高端多用于商務活動及大眾宴請，性...