中國啤酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

銷量持續(xù)下滑，市場規(guī)模、營收、利潤維穩(wěn)，大麥價(jià)格跌幅收窄。截至2015年10月，啤酒制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入1660億元，同比增長1.39%，增速同比下滑2.59%。銷量方面，2015年啤酒全年產(chǎn)量4716萬千升，同比下降4.18%。利潤方面，截至2015年10月獲得利潤139億元，同比上升6.47%。中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國啤酒行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》表示，啤酒行業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)下滑，但營收和利潤保持正增長。2015年大麥價(jià)格總體趨勢保持穩(wěn)定，從年初同比下降18%到年末同比下降4%，跌幅收窄。2016年一季度大麥價(jià)格121.09美元/公噸，同比下滑9.52%。巨頭擠壓下，小啤酒廠普遍虧損，行業(yè)整合或?qū)⒗^續(xù)。

啤酒行業(yè)依舊低迷，2015年年報(bào)負(fù)增長居多;雪花盡歸華潤，國內(nèi)競爭格局未改。啤酒上市公司2015年年報(bào)和2016年一季報(bào)都僅有重慶啤酒錄得營收正增長，行業(yè)依舊低迷。市場格局方面，華潤以16億美元收購SAB米勒持有的華潤雪花啤酒49%股權(quán)，收購?fù)瓿珊笕A潤持有雪花100%股權(quán)，交割將在百威英博和SAB米勒收購事項(xiàng)交割時(shí)或24小時(shí)內(nèi)完成，收購價(jià)格較低。2015年啤酒行業(yè)前五市場份額為：華潤雪花24.6%、青島啤酒17.9%、百威英博15.7%、燕京啤酒10.5%、嘉士伯5%，通常情況下啤酒行業(yè)CR5超過80%后，行業(yè)格局穩(wěn)定，有望帶來龍頭公司毛利和凈利率水平改善。美國啤酒市場CR5達(dá)84.4%，其中百威英博在美國啤酒市場一家占比即達(dá)45.3%，2014年毛利率高達(dá)60.2%、凈利潤率高達(dá)15.2%。而我國啤酒龍頭勢力較為均衡，相互形成制約，凈利率僅5%-7%。中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國啤酒行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》表示，目前SAB完全退出雪花，國內(nèi)市場格局料將維持，且中國作為最大的啤酒市場，全國市占率21%的百威英博僅有14%份額，在SAB退出雪花后ABI料將繼續(xù)培育中國市場，直拼刺刀，短期競爭格局仍激烈，凈利提升空間窗口期尚待觀望，繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)啤酒的整合可能，期待格局變化打開凈利提升之路。