內地啤酒消費反彈：啤酒股投資建議

瑞銀發表研究報告指，對內地啤酒業持正面看法。今年內地本土啤酒消費量轉正。雖然啤酒產品趨向高端，加上行業整知，但內地啤酒業盈利增長自2010年開始放緩。該行相信中國啤酒業已步入盈利轉折點，因自2014年控制供應，今年大眾消費市場需求反彈，以及成本節省。

該行預期2017至2020年內地啤酒業年復合增長為28%，主要由于產品高端化進程加快及資產整合，但投資者未有關注。在內地三大啤酒商當中，該行首選為華潤啤酒(00291.HK)，首予“買入”評級，目標價28.47港元。

該行指華潤啤酒市占率增長，組合提升以及潛在工廠關閉帶來的盈利上升空間。另外，該行上調青島啤酒(00168.HK)評級至“買入”，目標價大升至45.37港元，因行業增長趨勢轉好，品牌知名度、渠道覆蓋及估值改善。華潤啤酒(00291.HK)現報22港元，漲3.29%，青島啤酒(00168.HK)現報32.65港元，漲3.16%。