核心觀點:啤酒行業近10年來首次迎來提價潮,啤酒市場市場集中度非常高,華潤啤酒、青島啤酒、百威啤酒、燕京啤酒和嘉士伯五大龍頭占據的市場份額在80%以上,因此,啤酒提價,使強者恒強,隨著旺季行情的到來,龍頭企業有望持續獲利。同時,目前白酒龍頭估值回落至20-25倍,靜待春季糖酒大會的召開,以及一季報的的催化。
行業走勢回顧:市場整體表現,上周,滬深300指數上漲2.30%,收于4018.87點,其中食品飲料行業上漲0.65%,跑輸滬深300指數1.65個百分點,在28個申萬一級子行業中排名26。細分領域方面,軟飲料漲幅最大,上漲3.86%,其次,漲幅較大的是黃酒(3.78%)、調味發酵品(3.51%)和其他酒類(3.15)。另外,乳品(-2.89%)跌幅較大。個股方面,酒鬼酒(12.95%)、鹽津鋪子(12.71%)、莊園牧場(11.10%)、青海春天(9.68%)、海欣食品(8.97%)有領漲表現。
行業重點數據跟蹤:豬肉價格方面,截至2018年3月9日,22個省豬肉均價(周)為20.09元/千克,同比下降18.07%;生豬均價(周)為11.49元/千克,同比下降29.29%;仔豬均價(周)為28.69元/千克,同比下降43.88%。奶價方面,截至2018年2月28日,我國奶牛主產省(區)生鮮乳平均價格3.46元/公斤,同比下降2.00%。
本周行業要聞及重要公告:(1)根據酒業家報道,華潤正就收購喜力在華業務進行談判,交易價值或將達10億美元以上,交易包括喜力在廣東、海南和浙江的三家啤酒廠,以及喜力在華的經銷業務和品牌。(2)根據酒業家報道,近日,酒業家記者從某消息人士處獲悉,全球最大啤酒企業百威英博(ABInBev)旗下的百威啤酒年前已提價,年后批價由57元/件提至85元/件,漲幅近50%,3月10日起執行。該經銷商還透露,哈爾濱啤酒計劃4月提價。
投資建議;在白酒方面,看好量價齊升的高端白酒、以及增長較快、估值合理的次高端白酒,建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份;啤酒方面,啤酒提價,且隨著旺季行情的到來,龍頭企業有望持續獲利,建議關注青島啤酒;大眾消費品方面,預期通脹利好行業龍頭,看好食品子行業龍頭,建議關注伊利股份、雙匯發展、海天味業、中炬高新、絕味食品、安井食品。
