青海春天銷售費(fèi)9300萬(wàn)增7倍 跨界白酒一年虧6500萬(wàn)

“冬蟲(chóng)夏草第一股”的青海春天(600381.SH)現(xiàn)在面對(duì)的是陣陣冬意。

公司2018年年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.33億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.68億元，同比分別下降29.31%和77.96%。

實(shí)際上，自2014年以來(lái)，青海春天業(yè)績(jī)一直都不太理想。去年3月，公司通過(guò)收購(gòu)西藏聽(tīng)花酒業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱西藏聽(tīng)花酒業(yè))布局全國(guó)酒業(yè)市場(chǎng)，先后推出涼露酒、火露涼茶等產(chǎn)品。但效果并不理想，西藏聽(tīng)花酒業(yè)去年虧損6546.3萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在目前各電商平臺(tái)上，涼露酒已經(jīng)降價(jià)，一瓶31度、125毫升的涼露酒平均售價(jià)在18至20元左右，相比去年35元的終端價(jià)，幾乎是在打?qū)φ�。而為了推廣白酒業(yè)務(wù)，公司在銷售渠道建設(shè)和產(chǎn)品推廣方面發(fā)生的銷售費(fèi)用為9290.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)792.97%。

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長(zhǎng)江商報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題，曾向青海春天董秘辦發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

凈利潤(rùn)下降近8成

雖然近些年青海春天的業(yè)務(wù)范圍越來(lái)越廣，卻沒(méi)能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。

4月19日，青海春天發(fā)布的2018年年度報(bào)告顯示，公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.33億元，同比下降29.31%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6844.69萬(wàn)元，同比下降77.96%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率2.91%，基本每股收益0.12元。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅虧損的原因，青海春天認(rèn)為，由于冬蟲(chóng)夏草引發(fā)的媒體爭(zhēng)議對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)所造成的影響尚未完全消除，以及受高端消費(fèi)品市場(chǎng)持續(xù)疲軟等因素的影響。報(bào)告期內(nèi)，公司與冬蟲(chóng)夏草有關(guān)的業(yè)務(wù)取得營(yíng)業(yè)收入1.34億元，同比下降44.36%。冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品蟲(chóng)草參芪膏于2018年第四季度才開(kāi)始正式推廣和銷售，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司歸母凈利潤(rùn)同比下降77.96%。

實(shí)際上，公司自2014年以來(lái)業(yè)績(jī)都不太理想，數(shù)據(jù)顯示，2014年-2018年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.63億元、14.02億元、7.08億元、4.71億元、3.33億元，同期凈利潤(rùn)分別為3.65億元、3.58億元、2.45億元、3.12億元、6844.7萬(wàn)元，一直延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。

從公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，去年凈制冬蟲(chóng)夏草營(yíng)業(yè)收入1370.27萬(wàn)元，同比減少89.73%;冬蟲(chóng)夏草(原草)營(yíng)業(yè)收入為7276.83萬(wàn)元，同比減少7.5%;蟲(chóng)草參芪膏營(yíng)業(yè)收入為176.74萬(wàn)元，同比減少30.61%;廣告業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為1.72億元，同比減少23.54%。

對(duì)于主業(yè)冬蟲(chóng)夏草的銷售，青海春天表示，將繼續(xù)加強(qiáng)冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品的銷售工作，調(diào)動(dòng)相關(guān)資源全力配合蟲(chóng)草參芪膏的銷售和支持冬蟲(chóng)夏草純粉片海外市場(chǎng)開(kāi)拓，保障公司基本營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)來(lái)源。

毛利率降至29.64%

在2015年6月的牛市中，青海春天股價(jià)抵達(dá)50元的頂峰，總市值超過(guò)300億元。其中，“極草”功不可沒(méi)，據(jù)青海春天2015年財(cái)報(bào)顯示，冬蟲(chóng)夏草純粉片營(yíng)收為11.17億元，占總營(yíng)收比例為79.67%。

2016年3月4日，國(guó)家食藥監(jiān)總局下發(fā)《關(guān)于停止冬蟲(chóng)夏草用于保健食品試點(diǎn)工作的通知》，停止冬蟲(chóng)夏草用于保健食品試點(diǎn)工作。至此，青海春天極草5X純粉片兩個(gè)臨時(shí)的身份全部被剝奪，徹底淪為了“三無(wú)”產(chǎn)品。

在主營(yíng)產(chǎn)品被下架之后，青海春天進(jìn)入陣痛期。低谷中，青海春天不得不尋找新產(chǎn)業(yè)。而廣告和投資，則成了支撐青海春天營(yíng)收的支柱業(yè)務(wù)。

青海春天2016年報(bào)顯示，廣告收入2.62億元，較2015年增長(zhǎng)243.31%，廣告收入占比當(dāng)年總營(yíng)收7.08億元的37%。到2018年上半年，廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已經(jīng)上升到64%。

另外，青海春天在對(duì)外投資方面的成績(jī)也十分卓著，根據(jù)其2018年半年報(bào)，青海春天報(bào)告期內(nèi)在基金投資方面投入4.05億元，在理財(cái)投資方面投入9000萬(wàn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資39.7億元�；貓�(bào)也頗豐，2017年全年獲得投資收益1.43億元。2018年上半年獲利8198萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)220%。

財(cái)報(bào)顯示，2018年，青海春天實(shí)現(xiàn)投資收益0.69億，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)328.57%，換句話說(shuō)，若非投資收益，青海春天2018年將虧損。遺憾的是，2018年的投資收益同比減少51.75%，投資收益的持續(xù)獲取能力較差。

同時(shí)，2019年一季度公司的業(yè)績(jī)也是萎靡不振。青海春天2019年一季度報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7216.62萬(wàn)元，同比下降27.77%;實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)63.10萬(wàn)元，同比下降98.58%。

跨界白酒一年虧6500萬(wàn)元

在冬蟲(chóng)夏草純粉片神話破滅后，經(jīng)過(guò)兩年調(diào)整期，青海春天大舉進(jìn)軍白酒行業(yè)。

2018年3月，公司斥資3385萬(wàn)元收購(gòu)關(guān)聯(lián)方西藏聽(tīng)花酒業(yè)100%股權(quán)，獲得“涼露”酒20年全國(guó)經(jīng)銷權(quán)。其后，涼露酒陸續(xù)進(jìn)入成都、重慶等市場(chǎng)，并通過(guò)《舌尖3》強(qiáng)勢(shì)打品牌。一時(shí)間，涼露產(chǎn)品伴隨“吃辣喝酒選涼露”的廣告語(yǔ)開(kāi)始在各地風(fēng)靡。

但是，目前來(lái)看，該公司的白酒業(yè)務(wù)還在投入階段。 公告顯示，青海春天白酒板塊業(yè)務(wù)主要為子公司西藏聽(tīng)花酒業(yè)的銷售業(yè)務(wù)，目前處于產(chǎn)品和市場(chǎng)培育階段，尚未形成規(guī)模銷量。數(shù)據(jù)顯示，西藏聽(tīng)花酒業(yè)的營(yíng)業(yè)收入2519.6萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-6546.3萬(wàn)元。

公司內(nèi)部人士此前對(duì)媒體稱，目前涼露酒仍處于“戰(zhàn)略虧損”狀態(tài)，公司爭(zhēng)取在最短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)扭虧。

與此同時(shí)，長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在目前各電商平臺(tái)上，涼露酒已經(jīng)降價(jià)，一瓶31度、125毫升的涼露酒平均售價(jià)在18至20元左右，相比去年剛推出市場(chǎng)時(shí)廠商指導(dǎo)價(jià)29元/瓶、終端價(jià)35元/瓶，降幅38%—48%。

降價(jià)后的涼露酒目前在市場(chǎng)上的銷售情況又如何?4月24日，長(zhǎng)江商報(bào)記者來(lái)到了武漢洪山區(qū)徐東商圈探訪，記者到過(guò)的店面均沒(méi)有涼露酒售賣。“吃火鍋喝白酒感覺(jué)還是辣了點(diǎn)，會(huì)覺(jué)得難以下口。”面對(duì)長(zhǎng)江商報(bào)記者的提問(wèn)，有消費(fèi)者表示，“有時(shí)候開(kāi)車來(lái)吃飯，吃火鍋喝白酒不方便。”

事實(shí)上，公司早已在白酒板塊下足決心，在投入上毫不吝嗇，公司2018年新增酒水項(xiàng)目業(yè)務(wù)，在銷售渠道建設(shè)和產(chǎn)品推廣方面發(fā)生的銷售費(fèi)用為9290.79萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)792.97%。

目前來(lái)看，市場(chǎng)上在20元以上小酒主要有小郎酒、江小白等多個(gè)品牌，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。因此，作為一個(gè)新型產(chǎn)品的涼露，未來(lái)能否成為青海春天新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，目前尚不得而知。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，“涼露作為創(chuàng)新型的網(wǎng)紅品牌，它主打概念就是吃辣時(shí)候喝的酒，但是這個(gè)概念并沒(méi)有受到消費(fèi)端的接受，而從整個(gè)產(chǎn)業(yè)端去看，隨著整個(gè)中國(guó)消費(fèi)群體消費(fèi)意識(shí)的升級(jí)，喝好點(diǎn)、喝少一點(diǎn)才是整個(gè)中國(guó)白酒的發(fā)展趨勢(shì)，所以其作為網(wǎng)紅類，不是以酒文化作為支撐的這種酒，基本上很難發(fā)展。”