配置上建議關(guān)注白酒、航空、大金融板塊

今日焦點(diǎn)

買(mǎi)方反饋

國(guó)內(nèi)(上海)：從投資角度來(lái)看，與房地產(chǎn)鏈相關(guān)的大多強(qiáng)周期行業(yè)，尤其是中上游行業(yè)，其盈利景氣度將有明顯回落，資金會(huì)從資源類(lèi)周期板塊中流出，相應(yīng)的部分流入TMT、消費(fèi)等板塊中

上周市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，周期板塊跌幅較大，食品飲料、家電板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，說(shuō)明年末的博弈氛圍較重，情緒和資金層面的影響大于基本面的因素。宏觀方面，PPI開(kāi)始向下，預(yù)計(jì)通脹在一季度末、二季度處于全年高點(diǎn)，資金面來(lái)看，2017年年末的流動(dòng)性仍處緊平衡。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)格的延續(xù)具有一定的慣性，盈利能力確定性高的“藍(lán)籌”、“白馬” 仍然是機(jī)構(gòu)配置的主線(xiàn)，但需提防2018年下半年市場(chǎng)風(fēng)格生變。從投資角度來(lái)看，與房地產(chǎn)鏈相關(guān)的大多強(qiáng)周期行業(yè)，尤其是中上游行業(yè)，其盈利景氣度將有明顯回落，資金會(huì)從資源類(lèi)周期板塊中流出，相應(yīng)的部分流入TMT、消費(fèi)等板塊中。行業(yè)配置上建議關(guān)注白酒、航空、大金融板塊。

海外(QFII)：近期市場(chǎng)波動(dòng)加大，海外投資人認(rèn)為在明年利率大概維持高位并有繼續(xù)上行空間的情況下，對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的影響將逐漸顯現(xiàn)

近期市場(chǎng)波動(dòng)加大，海外投資人認(rèn)為在明年利率大概維持高位并有繼續(xù)上行空間的情況下，對(duì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的影響將逐漸顯現(xiàn)。對(duì)明年的布局重視確定性，對(duì)研究的需求更多需要模型和量化測(cè)算的結(jié)果，從近期對(duì)研究服務(wù)的需求可以看出，對(duì)明年龍頭，尤其是新興產(chǎn)業(yè)的龍頭模型數(shù)據(jù)扣得很細(xì)。 在配置上，關(guān)注明年CPI起來(lái)后市場(chǎng)情緒帶來(lái)的機(jī)會(huì)如農(nóng)業(yè)、食品、化工、零售。主題上關(guān)注5G和國(guó)產(chǎn)芯片。