日常消費(fèi)品：次高端白酒頻繁提價 薦4股

投資摘要：

上周市場表現(xiàn)上周食品飲料行業(yè)指數(shù)上漲1.32%，跑贏滬深300指數(shù)0.11個百分點(diǎn)。

上周漲幅前三的公司分別是：湯臣倍健(+17.04%)、古井貢B(+8.51%)、中葡股份(+7.22%)，漲幅榜后三位分別是：鹽津鋪子(-6.94%)、黑牛食品(-4.70%)、龍大肉食(-2.11%)。

上周末食品飲料行業(yè)靜態(tài)PE估值為33.69倍，行業(yè)靜態(tài)PE估值對A股估值溢價率為1.66倍。

本周行業(yè)投資策略雖然是白酒的淡季但是周末再次被窖齡酒、紅花郎和國緣于7月1日起實施漲價的新聞刷屏。加上幾周前青花汾酒的提價，以及4月古井貢5年的提價，次高端酒頻繁提價背后究竟釋放什么信號?今年以來伴隨著消費(fèi)升級和高端白酒漲價，一方面打開了白酒價格的天花板，另一方面消費(fèi)的水平有所提升。這種疊加效應(yīng)就決定了今年次高端市場的競爭必將異常激烈。

除了上述漲價的次高端白酒，迎駕成立生態(tài)洞藏公司聚焦次高端產(chǎn)品，金種子推出10年，以及老白干大力宣傳十八酒坊，這些公司發(fā)展戰(zhàn)略的邏輯都是一個——力爭次高端市場。

去年的漲價各品牌理順了渠道價格，這一輪新的頻繁漲價意在占領(lǐng)次高端市場份額并且提高品牌的形象，并通過提價來提升渠道利潤和公司的利潤。

鑒于估值較前幾周保持穩(wěn)定，我們繼續(xù)看好白酒行業(yè)機(jī)會。

一周行業(yè)要聞和公司重要公告一周行業(yè)要聞：1)1-5月中國進(jìn)出口啤酒兩端增長;2)奶酪進(jìn)口1-5月增24%達(dá)4.6萬噸，持續(xù)穩(wěn)定增長;3)汾酒7月1日前取消160個產(chǎn)品規(guī)格。

一周重要公告：1)得利斯：擬收購澳大利亞大型牛肉生產(chǎn)銷售集團(tuán);2)桃李面包：對全資子公司四川桃李面包有限公司進(jìn)行增資14,000萬元;3)酒仙網(wǎng)：公司股票自2017年6月30日起終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

食品飲料本周投資組合本周食品飲料投資組合是：五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖和水井坊，權(quán)重分別為25%。

風(fēng)險提示：食品安全的風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。