隨著中秋、國慶雙節臨近，回家過節概率增大、送禮需求提升，白酒行業即將迎來一年中的黃金銷售期，中高端白酒或將再度迎來新一波的大漲。對此，機構認為，白酒板塊有望上演旺季行情，酒企開始陸續提價，行情也有望演繹至二三線白酒。
實際上，今年以來，白酒板塊漲勢喜人，上半年白酒板塊實現36.8%的絕對正收益，跑贏大盤26個百分點， 在食品飲料各子板塊中漲幅位列第一。高端白酒漲幅高達54.10%，其中貴州茅臺(600519,股吧)上漲41.21%;五糧液(000858,股吧)上漲64.77%;瀘州老窖(000568,股吧)漲56.32%。而高端白酒股價上漲也帶動了次高端白酒的活躍。
分析人士認為，在白酒板塊走強的背后，則是整個白酒行業2017年中報業績的支撐。
數據顯示，白酒行業上市公司2017年上半年營業收入為805.7億元，同比增加 20.09%，凈利潤為261.7億元，同比增加26.36%。上半年末的預收賬款規模達到309.8億元，同比增長38%;毛利率提升至 71.69%，同比增加1.8個百分點;期間費用率28.9%，同比增加2.2個百分點;凈利率 32.5%，同比增加1.6個百分點。
另有分析稱，二三線城市地產價格的走高和經濟的企穩回升是本輪白酒景氣度上升的重要宏觀背景。
華泰證券(601688,股吧)表示，高端白酒在價格經歷了一波明顯的回升之后供需格局逐步趨向穩定，未來有望實現高確定性的穩步增長。次高端白酒則受益于高端白酒價格上升帶來的消費擠出和來自中檔白酒的消費升級，市場擴容明顯，存量的次高端品牌都將顯著受益于這一行業趨勢，收入和利潤端將體現出較大的彈性。
國泰君安的分析則認為，消費第二波來臨，一二線白酒龍頭依然是板塊主角。從基本面來看，中秋及國慶雙節重疊，前期漲幅領先的標的依舊是本輪的重點。從2016年到現在的白酒行情，高端-次高端-中端的輪動明顯，但不變的是白酒主角地位。
上述券商表示，白酒相對大眾品更優的理由有三方面：第一是行業高景氣的確定性，也就是固定資產投資增速下引領白酒的需求，白酒周期在未來2-3年依然會呈現高景氣度;第二是量價齊升邏輯;在茅臺(600519,股吧)提價預期以及批價上揚的趨勢下，白酒的高端、次高端、及中端進入量價齊升邏輯清晰;第三是從估值、交易結構的角度，白酒相對其他大眾品依然有較好的PEG估值優勢;從交易結構來看，雖然部分基金對白酒有所換手，但仍不乏機構在尋找增持的機會，交易結構依然良好。
招商證券(600999,股吧)也指出，高端白酒漲價是由需求改善拉動;而中檔白酒漲價是企業改善渠道利潤的營銷策略。在企業和渠道均有更大利潤空間后，白酒未來幾年的加速增長值得期待。
對于哪些個股的預期更強，華泰證券認為，從確定性的角度看，貴州茅臺由于下游旺盛的需求和客觀層面的產能約束，未來業績增長的確定性最高，中秋旺季的估值切換行情可以期待;從業績彈性來看，沱牌舍得(600702,股吧)經歷了產品結構調整和機制改革之后，收入和利潤率都存在較大的向上彈性，有望實現業績的快速增長;從估值水平看，具有明顯區域競爭優勢的今世緣(603369,股吧)的估值仍處于行業內較低水平，與業績增速的匹配程度較高，在板塊估值上移的趨勢中存在估值修復潛力。
