白酒板塊再顯強勢 科技股走勢截然相反

本周以來，A股市場風格驟然切換，令部分投資者有點踏不準節(jié)奏。周三的盤面便是一個縮影：以白酒為代表的大消費板塊集體發(fā)力，帶動上證指數(shù)全天紅盤運行;前期領(lǐng)漲的科技股則紛紛回調(diào)，拖累創(chuàng)業(yè)板指數(shù)多次翻綠。

股票交易具體來看，白酒板塊在經(jīng)過9月初的一輪調(diào)整后，近期復蘇勢頭明顯，酒鬼酒昨日收獲漲停，貴州茅臺股價盤中觸及1150元，逼近歷史新高。紡織服裝、醫(yī)藥、啤酒等消費類板塊同樣漲幅靠前。

科技股走勢截然相反，多只9月初股價沖高的科技股近期大面積回調(diào)。如5G龍頭中興通訊，在9月9日收獲漲停后，近期股價已遭遇六連陰，基本吞沒了這根漲停陽線。中國軟件、中國長城等科技細分龍頭，當前股價也較月初高點回撤10%以上。

有市場人士表示，A股消費板塊近年來主要受外資推動，多家消費龍頭公司的外資持股比例持續(xù)攀升，而外資持股周期普遍較長，不會受到短期股價的過多擾動;A股的科技股則主要由境內(nèi)機構(gòu)及個人投資者參與，這些資金持股周期相較外資明顯偏短，股價短期上漲很有可能帶來拋壓劇增。

自互聯(lián)互通以來，滬股通、深股通成為外資流入A股的重要渠道，以白酒為代表的A股消費領(lǐng)域核心資產(chǎn)便是外資布局的重中之重。

貴州茅臺今年一季度獲北向資金迅猛加倉，持股比例一度接近10%，并帶動股價突破當時的歷史新高。此后，貴州茅臺股價繼續(xù)攀升，北向資金持股比例趨于穩(wěn)定，下半年以來基本處于8%至8.4%的區(qū)間窄幅波動，相較去年同期約7%的水平有所提升，基本延續(xù)了2018年之后的穩(wěn)步加倉勢頭。截至目前，北向資金在貴州茅臺中的持股市值高達1105億元，遙遙領(lǐng)先于其他股票。

格力電器、美的集團則是深股通資金介入最深的品種。截至目前，北向資金在美的集團、格力電器中的持股市值分別達到546億元、407億元，位列深股通標的的前兩位。從趨勢上看，北向資金在這兩只家電股中同樣呈現(xiàn)穩(wěn)步加倉趨勢，基本沒有受到股價短期漲跌的影響。

值得關(guān)注的是，北向資金昨日大幅凈買入39.21億元，本月以來已累計凈買入432.13億元。個股方面，貴州茅臺獲北向資金凈買入4.58億元，高居十大成交股首位。平安銀行、美的集團凈買入額也都超過了1.5億元。

再看科技股，在北向資金持股市值排名前二十的公司中，僅海康威視一只科技股上榜，北向資金持股市值199億元，排在第13位。再往后尋找科技股的身影，是排在第29位的立訊精密，北向資金持股市值56億元。

那么，究竟是誰在推動科技股上漲呢?

融資資金成為過去一個月買入科技股的主力。以申萬行業(yè)劃分，8月15日以來，計算機、電子、通信等三大科技板塊的融資余額增幅高居前三。其中，計算機行業(yè)融資余額整體增長超過30%。

國盛證券首席策略分析師張啟堯認為，從2016年開始，A股市場的散戶資金逐年遞減、公募規(guī)模整體平穩(wěn)、險資規(guī)模緩慢擴張，外資成為A股最重要的增量資金來源。外資最主要的配置方向就是以大消費龍頭為代表的核心資產(chǎn)，且持股集中、偏好持續(xù)，這是過去幾年推動核心資產(chǎn)獨立行情最重要的動力。