中秋節(jié)倒計時 龍頭白酒獲資金提前抱團(tuán)

中秋還有一周就要來臨了，除了吃月餅，闔家歡聚把酒賞月也是必備項目。9月17日，各路資金開始提前舉杯，在大盤陰跌不休的背景下，抱團(tuán)助推白酒板塊逆勢領(lǐng)漲。記者注意到，自8月以來，申萬白酒行業(yè)按總市值加權(quán)平均計算，累積跌幅已接近15%，而9月17日白酒板塊整體扭轉(zhuǎn)頹勢，成為當(dāng)日所有行業(yè)板塊中比較亮眼的部分。

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機構(gòu)抱團(tuán)洋河、茅臺

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，8月以來至9月16日，申萬白酒行業(yè)按總市值加權(quán)平均計算累積跌幅近15%，而9月17日，申萬白酒在大盤持續(xù)陰跌中扛起了為數(shù)不多的熱點，早盤整體漲超1%，隨后雖然受市場整體低迷影響有所回調(diào)，收盤時仍上漲0.63%，在227個申萬三級行業(yè)中排名第6。

從成交量來看，白酒行業(yè)全日合計成交62.46億元，排名第4。具體來看，板塊內(nèi)漲幅前三的個股分別是洋河股份(002304)、酒鬼酒(000799)、古井貢酒(000596)，分別上漲3.95%、3.57%、0.95%。從資金流向上看，上述三股當(dāng)日全單凈主動買入額分別為8829.82萬元、4449.4萬元、1348.83萬元;其中，洋河股份受機構(gòu)凈買入4486萬元。

值得關(guān)注的是，龍頭貴州茅臺(600519)17日全單凈主動買入額為-1.19億元，為當(dāng)日全單凈流出最多的個股，但是機構(gòu)買入顯示卻為凈流入2442萬元。

分析人士稱，洋河及茅臺是白酒行業(yè)中端龍頭與高端龍頭的兩個典型代表，節(jié)前自用和禮贈銷售的市場份額普遍較大，在當(dāng)前市場熱點并不明晰的背景下，機構(gòu)抱團(tuán)白酒龍頭在情理之中。記者9月16日隨機走訪了成都市五城區(qū)幾家白酒經(jīng)銷商，其對近期銷售情況的反饋與上述分析基本一致。其中，錦江區(qū)某經(jīng)銷商告訴記者，今年中秋節(jié)前的名酒售價及銷量情況與往年無異，環(huán)比上漲明顯，但是同比去年有少許下滑。

申萬宏源分析師調(diào)研結(jié)果預(yù)測，線下如北京地區(qū)，中秋茅臺、五糧液、汾酒、水井坊銷量較好。

中秋行情值得期待

“受財富效應(yīng)和渠道擴張速度放緩的影響，18年中秋需求增速可能慢于17年中秋和18年春節(jié)，但也無需悲觀。”中銀國際證券分析師認(rèn)為，消費升級和集中度提升的方向未發(fā)生變化，經(jīng)濟下行和渠道擴張紅利減弱，可能導(dǎo)致增速放緩，但不會導(dǎo)致需求下滑，“財富效應(yīng)僅是短期擾動因素，長期因素并未變化，悲觀預(yù)期已得到體現(xiàn)，前期回調(diào)帶來優(yōu)質(zhì)公司布局機會。”

中秋來臨，銷售端的提升能否帶領(lǐng)白酒個股展開反擊?據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年中秋節(jié)為10月4日，雙節(jié)重合下，節(jié)前半個月申萬白酒行業(yè)整體大漲4.39%;而2016年中秋節(jié)為9月15日，板塊處在調(diào)整周期，節(jié)前半個月累計下跌5.39%。

有分析認(rèn)為，節(jié)假日效應(yīng)帶來的短期銷售火熱對酒企二級市場表現(xiàn)的提振并不具備普遍性，但是在調(diào)整充分的前提下，今年的短期效應(yīng)依然值得期待，“從機構(gòu)操作來看，利用中秋抱團(tuán)龍頭獲取短期效益在今年看應(yīng)該是大概率事件，但投資者需要對進(jìn)出場時機保持敏感。”

“白酒周期進(jìn)入下半場，高成長放緩，擠壓競爭加劇，主力品牌和產(chǎn)品用費用贏得更多市場。”華創(chuàng)證券食品飲料行業(yè)分析師董廣陽指出，行業(yè)再次加速集中，短期增速調(diào)整放緩，其后步入穩(wěn)健慢牛，建議用長線眼光看當(dāng)下板塊價值。