行業(yè)全面回暖 白酒可能是今年最重要投資主線

雖然上周A股走勢傷了投資者的心，但食品飲料板塊卻強(qiáng)勢上漲2.87%,領(lǐng)先大盤3.72個(gè)百分點(diǎn)，在申萬28個(gè)行業(yè)中漲幅第一。

白酒股則更加受追捧。從數(shù)據(jù)來看，19家上市白酒企業(yè)2015年?duì)I收、凈利潤絕大多數(shù)都實(shí)現(xiàn)同比增長。尤其從2016年一季報(bào)來看，有17家上市白酒企業(yè)業(yè)績繼續(xù)保持增長。

距離上一輪白酒行業(yè)業(yè)績大增已時(shí)隔3年，在此輪行業(yè)復(fù)蘇中，龍頭股表現(xiàn)引人關(guān)注。

5月開盤的第一個(gè)交易日，白酒股便迎來“開門紅”，全線大漲，平均漲幅近8%。此后的交易日中，白酒概念股表現(xiàn)依舊驚人，在逆勢中穩(wěn)步上行。界面新聞統(tǒng)計(jì)了白酒板塊相關(guān)個(gè)股。

在此輪白酒概念股的“熱炒”中可看到，龍頭概念股貴州茅臺最為活躍，成為資金追捧焦點(diǎn)。貴州茅臺是國內(nèi)白酒行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)。公司2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入326.60億元，同比增長3.44%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤221.59億元，同比增長0.25%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤155.03億元，同比增長1.00%。同時(shí)，貴州茅臺推出了三年以來最慷慨的分紅方案，擬對公司全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利61.71 元(含稅)。該分紅方案一出，就得到投資者廣泛關(guān)注，招商證券更是將貴州茅臺的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至286元/股。

此外，中國白酒行業(yè)的另一大佬五糧液也備受關(guān)注。2015年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入216.59億元,同比增長3.08%;實(shí)現(xiàn)凈利潤61.76億元,同比增長5.85%;實(shí)現(xiàn)每股收益1.63元。

3月21日，五糧液發(fā)布公告稱，與蘇寧在成都簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，宣布將在互聯(lián)網(wǎng)零售、渠道整合、產(chǎn)品包銷定制等方面展開深入合作，推進(jìn)白酒行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)合作升級。

國泰君安報(bào)告分析,白酒行業(yè)是分化成長，龍頭基本面復(fù)蘇趨勢明確。其指出，白酒行業(yè)分化成長本質(zhì)上是市場調(diào)節(jié)下的供給側(cè)改革，不同于之前黃金十年白酒企業(yè)的全面繁榮，此輪行業(yè)復(fù)蘇是龍頭的復(fù)蘇，具品牌、產(chǎn)品、渠道力的企業(yè)未來將實(shí)現(xiàn)市場份額的持續(xù)提升，而缺乏競爭力的企業(yè)將逐漸消亡。“當(dāng)前龍頭發(fā)力提升自身競爭力，增速已顯著超越行業(yè)，近期淡季茅臺、五糧液的走量仍平穩(wěn)，高端白酒全年業(yè)績無憂。”

招商證券則給出了全年看好白酒股的三大理由：一是行業(yè)復(fù)蘇，經(jīng)營性現(xiàn)金流驗(yàn)證復(fù)蘇;二是估值便宜，一、二線白酒股市盈率普遍在15倍左右;三是該板塊顯現(xiàn)穩(wěn)健配置價(jià)值，機(jī)構(gòu)配置比例較低，是避險(xiǎn)好選擇。招商證券指出，近期調(diào)研反饋，白酒行業(yè)調(diào)整已然三年，回暖跡象愈發(fā)明顯，高端白酒率先復(fù)蘇，茅臺、五糧液最為受益，中檔持續(xù)分化。