茅臺遭遇開年滑鐵盧 白酒板塊迎拐點(diǎn)

2020年首個交易日，“白馬股”貴州茅臺慘遭滑鐵盧。1月2日開盤，貴州茅臺股價一度跌超5%后，以1130元/股慘淡收場，市值蒸發(fā)約666億元。

一線龍頭股價下跌、市值蒸發(fā)，白酒板塊也搖搖欲墜，更是與迎來開門紅的多個A股行業(yè)形成鮮明對比。

然而，引發(fā)茅臺股價大跌的其實(shí)是一則生產(chǎn)經(jīng)營情況公告，公告顯示，貴州茅臺近三年來營收增速和凈利潤增速首次降至20%以下，迎來三年最低值。

業(yè)績不及預(yù)期

貴州茅臺增速首降20%以下

作為白酒龍頭股和行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，貴州茅臺在其股價突破千元關(guān)口后，更是備受關(guān)注。然而2020年首個交易日，貴州茅臺的股價表現(xiàn)卻大跌眼鏡。

1月2日，貴州茅臺股價大幅下跌，一度跌超5%，截至收盤，貴州茅臺報1130元，跌4.48%，一日內(nèi)市值蒸發(fā)約666億元。

股價大跌并非偶然，今日早間，貴州茅臺發(fā)布生產(chǎn)經(jīng)營情況公告。公告稱，經(jīng)初步核算，貴州茅臺2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入885億元左右，同比增長15%左右;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤405億元左右，同比增長15%左右，營業(yè)收入和凈利潤增速同比上年均出現(xiàn)下降。公司2020年度計劃安排營業(yè)總收入同比增長10%。此外，貴州茅臺2019年度生產(chǎn)茅臺酒基酒約4.99萬噸，系列酒基酒約2.51萬噸。

根據(jù)以往數(shù)據(jù)，貴州茅臺2017年至2018年營業(yè)收入分別為582億元、736億元，同比增幅分別為49.61%、26.46%;凈利潤分別為271億元、352億元，同比增幅分別為62.28%、29.89%。

沒有意外，2019年是貴州茅臺近三年來營業(yè)收入增速和凈利潤增速首次降至20%以下，為三年來最低值。

A股迎開門紅

白酒板塊6支股下跌

2020年的首個交易日，受央行降準(zhǔn)利好影響，A股全面高開高走。截至1月2日收盤，上證指數(shù)報3085點(diǎn)，漲幅1.15%;深證成指報10638點(diǎn)，漲幅1.99%;中小板指報6809點(diǎn)，漲2.67%;創(chuàng)業(yè)板指報1832點(diǎn)，漲幅1.93%。

另一邊，貴州茅臺的下跌引發(fā)了行業(yè)震蕩，白酒板塊表現(xiàn)較弱。縱觀18只白酒概念股，今日有12家企業(yè)股票上漲，舍得酒業(yè)漲幅最高為1.3%，其余6家酒企股票下跌，包括五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等。其中，貴州茅臺跌幅最大達(dá)4.48%。

回顧2019年，貴州茅臺經(jīng)歷了一路飚紅上漲，從年初的584.44元/股，到截至2019年12月31日收盤，公司股價為1183元/股，但2020年開年卻以罕見的跌勢亮相。

國海證券分析師表示，根據(jù)公告，2020 年茅臺酒銷售計劃 3.45 萬噸，相比較于2019年銷售計劃 3.1 萬噸多3500噸，增量較大。如果到 2025 年可銷售 5 萬噸以上，則由此后繼 5 年增量部分年復(fù)合增長率也可達(dá)到8%左右。

“對于白酒板塊，從基本面上看，此板塊還是有中長期的上升空間，2019年累計漲幅較大，但是行業(yè)增速趕不上股價上漲，現(xiàn)階段來講，白酒板塊處于高位震蕩調(diào)整周期。”