一線白酒提價(jià)充分提振行業(yè)景氣度信心

2017年年初至今，白酒板塊已上漲了81.47%，全年表現(xiàn)都相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，在白酒股的帶領(lǐng)下，整個(gè)食品飲料板塊異軍突起，引領(lǐng)出一波消費(fèi)類白馬股的“漂亮50”行情。

回顧即將過(guò)去的2017年，白酒特別是高端白酒的價(jià)格可謂一漲再漲，白酒企業(yè)業(yè)績(jī)蒸蒸日上。對(duì)于一線白酒的提價(jià)，這顯示出企業(yè)對(duì)于白酒行業(yè)景氣度有著充分的信心，同時(shí)也給予了市場(chǎng)很強(qiáng)的價(jià)格信心。一線白酒提價(jià)，則打開了二線白酒的價(jià)格空間，對(duì)于二線白酒是利好因素。

隨時(shí)關(guān)注一線白酒批發(fā)價(jià)格的變化，短時(shí)間的價(jià)格暴漲是對(duì)消費(fèi)者和渠道的雙重?fù)p害，對(duì)于行業(yè)的發(fā)展是不利的。目前已有企業(yè)出臺(tái)了相關(guān)政策來(lái)監(jiān)管價(jià)格，具體還要看一季度的控價(jià)效果。

成長(zhǎng)股迎布局時(shí)點(diǎn)

天弘基金陳國(guó)光

2018年市場(chǎng)較大可能繼續(xù)是結(jié)構(gòu)性行情，食品飲料和家電仍會(huì)有表現(xiàn)，成長(zhǎng)股將迎比較適合布局的時(shí)點(diǎn)。

剛過(guò)去的2017年，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期。展望2018年，宏觀經(jīng)濟(jì)還是處于一種比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，不會(huì)“大起大落”。

拉動(dòng)GDP的三架馬車中，房地產(chǎn)投資可能會(huì)下降，基建投資很難有大的提升，但兩者大幅回落也比較難，因?yàn)檫@部分有一個(gè)粘性，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)進(jìn)出口有一個(gè)比較好的正面拉動(dòng)作用。明年GDP應(yīng)該是在6.5%-6.8%之間。

今年的流動(dòng)性可能仍會(huì)是穩(wěn)中收緊，因而市場(chǎng)出現(xiàn)“大起”的可能性比較低，較大可能是出現(xiàn)像去年一樣的結(jié)構(gòu)性行情;但“大落”也比較難，目前市場(chǎng)的估值合理，有業(yè)績(jī)支撐。全年來(lái)看，有兩種可能，一個(gè)是會(huì)延續(xù)去年的狀態(tài)，另一個(gè)是打破去年的狀態(tài)。目前來(lái)看，上半年來(lái)看狀態(tài)還是會(huì)保持，因?yàn)槿绱蠹冶�團(tuán)的消費(fèi)中的食品飲料、家電、電子等有基本面支持。

繼續(xù)看好食品飲料和家電，因?yàn)榻衲昙拔磥?lái)基本面還比較樂(lè)觀，對(duì)電子分比歧較大，因?yàn)閲�繞消費(fèi)電子的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能達(dá)到了一個(gè)頂點(diǎn)，估值中樞會(huì)下移，而且從過(guò)去五年中，國(guó)內(nèi)很多公司已經(jīng)漲了10倍、20倍，未來(lái)繼續(xù)大漲的可能性已經(jīng)很低了。