后調(diào)整時(shí)代 行業(yè)面臨的五大變化

時(shí)至今日，酒業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了五年的調(diào)整期，行業(yè)從最初的重構(gòu)，已經(jīng)逐步進(jìn)入到后調(diào)整時(shí)代，那么，決定這個(gè)時(shí)期的宏觀背景是什么?第一，中國經(jīng)濟(jì)正處于重整大經(jīng)濟(jì)下的小高速小周期。第二，新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換不足使調(diào)整期遠(yuǎn)未結(jié)束。什么意思呢?就是我們現(xiàn)在整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)在重大調(diào)整里面有一個(gè)小的高速的回暖，這樣一個(gè)往上爬坡的小周期。第二我們整個(gè)新的增長動(dòng)力和舊的增長動(dòng)力轉(zhuǎn)換不足，比如新的第三產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)等等，跟舊的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換時(shí)不足的。從目前來看，酒業(yè)的后調(diào)整期呈現(xiàn)出五大特征。

第一，頭羊回暖與多數(shù)徘徊。根據(jù)今年國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2016年我國白酒行業(yè)的數(shù)據(jù)來看，1~12月，規(guī)模以上白酒企業(yè)累計(jì)完成銷售收入6125.74億元，同期增長10.07%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額797.15億元，同期增長9.24%;虧損企業(yè)累計(jì)虧損額10.54億元，同期下降15.92%，這從一定程度上表現(xiàn)了市場的回暖。那么這個(gè)行業(yè)是不是整體回暖呢?我們這個(gè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的還是頭羊帶動(dòng)，上市企業(yè)帶動(dòng)和龍頭帶動(dòng)，而不是還在大面積徘徊。

從今年白酒上市企業(yè)陸續(xù)公布的2016年度報(bào)表來看，上市企業(yè)也是一路高歌，茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖的增長都達(dá)到了10%以上。很多人說行業(yè)是不是在回暖，其實(shí)離市場最近的經(jīng)銷商應(yīng)該感受最深，“春江水暖鴨先知”，其實(shí)際情況是：頭羊回暖，多數(shù)徘徊。茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖在回暖，也就是領(lǐng)頭羊在回暖，但是80%的企業(yè)還沒有回暖。我認(rèn)為整個(gè)調(diào)整期遠(yuǎn)沒有結(jié)束，還是處于后調(diào)整期階段。

第二，呈現(xiàn)出高速集中與兩極分化。酒業(yè)呈現(xiàn)出高速集中化的趨勢，這輪的集中化和以往不太一樣，高速集中化讓強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者更弱。在酒行業(yè)主要向三個(gè)方向集中，一是全國名酒向一二線名酒集中，二是省級(jí)品牌向省級(jí)前三集中，三是區(qū)域品牌向區(qū)域龍頭集中，從這個(gè)現(xiàn)象來說，整個(gè)行業(yè)向新百億和舊百億集中。比方說老百億企業(yè)，如瀘州老窖、汾酒、郎酒，我認(rèn)為它們過百億絕對(duì)不是問題，再加上一些準(zhǔn)百億的酒企，比如牛欄山、古井貢、勁酒、劍南春、老村長，這樣的企業(yè)我認(rèn)為他們有可能過百億，再加上已經(jīng)過百億的如茅臺(tái)、五糧液、洋河，整個(gè)行業(yè)集中度會(huì)達(dá)到整個(gè)酒行業(yè)的40%~50%，可能會(huì)集中到排位在前20名的企業(yè)身上，也就是說有三千億的盤子會(huì)集中在百億或者七八十億以上的企業(yè)，這是高速集中的一個(gè)表現(xiàn)。

另外會(huì)出現(xiàn)兩極分化，就是未來酒廠的格局會(huì)分為兩類企業(yè)，一個(gè)是大而強(qiáng)，一個(gè)是小而美的。小而美的特點(diǎn)是小而強(qiáng)，如果一個(gè)縣有40萬人口，那么你的規(guī)模要過8000萬~1個(gè)億，不然沒有未來;一個(gè)600萬人口地級(jí)市要到3~5個(gè)億，甚至10個(gè)億，這才有未來的發(fā)展。

同時(shí)，也出現(xiàn)了增速分化，現(xiàn)在又出現(xiàn)了小高速、小風(fēng)口的呈現(xiàn)，在戰(zhàn)略風(fēng)口的企業(yè)，一些區(qū)域品牌在這幾年獲得了高速增長。包括一些光瓶企業(yè)小村外、一些區(qū)域性企業(yè)乾隆江南也呈現(xiàn)高速增長，大部分的增速還是持平在10%以內(nèi)，另外的增速會(huì)超過行業(yè)的20%~30%，甚至50%，也會(huì)出現(xiàn)后面的拐點(diǎn)型企業(yè)，這是這個(gè)時(shí)代的特點(diǎn)。

第三，大整合與產(chǎn)融化。筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段是投資時(shí)代，也是資本時(shí)代。外來資本看好酒業(yè)，會(huì)并購一些有實(shí)力、有規(guī)模的酒廠，同行之間的并購案例也不少，這些資本上的整合會(huì)加速酒業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)融化，就是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本都會(huì)介入進(jìn)來。產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入后對(duì)原有的產(chǎn)業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)是長線投資，更有利于發(fā)展。另外我們酒業(yè)自身內(nèi)部，像五糧液、茅臺(tái)這種千億規(guī)模的企業(yè)，它們有大量的利潤和資金，在這種情況下，或者它們會(huì)希望投資一些第二主業(yè)、第三主業(yè)，這樣會(huì)進(jìn)一步加速酒業(yè)的整合和集中。衡水老白干十幾億收購了豐聯(lián)酒業(yè)，也是這階段的一個(gè)表現(xiàn)。

第四，確定性與非確定性。因?yàn)楝F(xiàn)在創(chuàng)舊和創(chuàng)新的時(shí)代并存，所以就存在著確定性和不確定性，確定性就是我們還在調(diào)整，調(diào)整期尚未結(jié)束，集中化是確定性，比如說渠道下沉、傳統(tǒng)渠道等都是確定性。由于處于整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)整期，有很多新的風(fēng)口出現(xiàn)，比如互聯(lián)網(wǎng)+，這樣就出現(xiàn)了很多不確定性的因素，比如說B2B是不是能達(dá)成，這些能不能成為真正意義上的風(fēng)口，比如說當(dāng)年的預(yù)調(diào)酒，是不是曇花一現(xiàn)?是不是真的大風(fēng)?是否具有可持續(xù)性的發(fā)展能力?這些都存在變量。

第五，新勢力與舊勢力的并存。當(dāng)前，為何85%以上的企業(yè)還在徘徊，還在調(diào)整，是被新勢力沖擊的結(jié)果，比如說一些連鎖化、B2B、平臺(tái)化、社群化的新酒商，這些都是對(duì)渠道的變革性比較大，對(duì)老酒商的沖擊和擠壓，對(duì)傳統(tǒng)渠道的進(jìn)一步分散，都是形成新舊勢力，新舊關(guān)系，包括新的品類的誕生，比如健康酒、進(jìn)口酒等，形成一些新的上游企業(yè)，比如說中糧名莊薈為什么會(huì)高速發(fā)展，一是進(jìn)口酒風(fēng)口呈現(xiàn)，另外是連鎖化風(fēng)口呈現(xiàn)，資本化風(fēng)口呈現(xiàn)，都讓他趕上了。所以說新舊勢力的沖擊和反差，讓酒業(yè)出現(xiàn)了一些想像性和不確定性。