貴州醇青酒并購案落槌 畫“大餅”還是真布局？

11月14日早間，貴州醇董事長(zhǎng)朱偉在其個(gè)人社交平臺(tái)上宣布正式擔(dān)任貴州青酒董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)。至此，坊間傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的貴州醇并購青酒案正式落下帷幕。值得一提的是，這是繼9月15日，朱偉官宣貴州醇與江蘇綜藝集團(tuán)旗下三際投資公司共同全資收購巨型醬酒企業(yè)四川藺郎酒業(yè)集團(tuán)后收購的第二家大企業(yè)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，一般并購，無論標(biāo)的大小，都會(huì)有一個(gè)整合消化的過程。而貴州醇短期內(nèi)持續(xù)進(jìn)行新的收購，說明整合、消化并非企業(yè)的第一要?jiǎng)?wù)，而是先并購做大規(guī)模。

牽手“青酒”

“從今天起，正式擔(dān)任貴州青酒董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)!加上貴州醇、枝江兩家公司的崗位，肩上的責(zé)任又多了一份。”11月14日早間，貴州醇酒業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴州醇”)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，湖北枝江酒業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理朱偉在個(gè)人社交平臺(tái)上如此宣布。值得注意的是，朱偉個(gè)人社交平臺(tái)賬號(hào)的賬號(hào)名稱也已從“貴州醇枝江朱偉”改為“貴州醇枝江青酒朱偉”。

自8月4日朱偉宣布貴州醇開啟“并購”模式起，許多網(wǎng)友都猜測(cè)“貴州醇將收購貴州青酒”。如今，貴州醇并購貴州青酒集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“青酒”)案終于落槌。

北京商報(bào)記者就此發(fā)送相關(guān)采訪至貴州醇相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至發(fā)稿，對(duì)方尚未予以回應(yīng)。

實(shí)際上，網(wǎng)友猜測(cè)貴州醇并購青酒不足為奇。北京商報(bào)記者在朱偉個(gè)人社交賬號(hào)上搜索關(guān)鍵詞“青酒”發(fā)現(xiàn)，有關(guān)青酒的言論就有52條。值得一提的是，9月14日，貴州醇宣布收購四川藺郎酒業(yè)集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱“藺郎酒業(yè)”)的前一天，朱偉發(fā)布了4條與青酒有關(guān)的言論，卻只字未提藺郎酒業(yè)。

沈萌指出，貴州醇作為白酒行業(yè)第二梯隊(duì)，與頭部企業(yè)的差距仍很明顯。在白酒市場(chǎng)未來發(fā)展逐步分化的格局下，二線企業(yè)如果不能通過產(chǎn)能擴(kuò)張或兼并重組自我壯大，很可能之后的份額會(huì)受到壓制。貴州醇不斷收購的舉動(dòng)也會(huì)刺激其他同屬第二梯隊(duì)的白酒企業(yè)開始進(jìn)行并購重組。

“聲勢(shì)浩大”并購案

驟然提起貴州醇并購青酒案，或許有人會(huì)犯迷糊，青酒是哪家酒企?值得一提的是，這并非貴州醇開啟“并購”模式后并購的第一家酒企。

8月4日，朱偉高調(diào)宣布貴州醇下半年開啟“并購”模式。一時(shí)間引起業(yè)內(nèi)外人士熱議。與此同時(shí)，朱偉不斷在個(gè)人社交平臺(tái)上更新貴州醇收購進(jìn)程。9月15日，貴州醇突然宣布收購企業(yè)為藺郎酒業(yè)，惹得眾人訝異。然而，收購藺郎酒業(yè)后，朱偉的個(gè)人賬號(hào)并沒有就此停止發(fā)布關(guān)于收購相關(guān)言論，青酒仍頻繁出現(xiàn)在公開發(fā)布的言論中。11月13日，貴州醇宣布正式簽約，全面收購青酒。網(wǎng)友對(duì)于“貴州醇收購青酒”的猜測(cè)終于一錘定音。

事實(shí)上，青酒可以說是默默無聞的“巨頭”。官網(wǎng)信息顯示，目前青酒的釀酒產(chǎn)能達(dá)一萬噸。而據(jù)資料顯示，2010年左右，青酒的銷售規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到10億元。在2012年白酒上市企業(yè)中，除五糧液、茅臺(tái)、洋河股份、瀘州老窖過百億外，其余均超過10億元規(guī)模。一時(shí)間，具有萬噸釀酒產(chǎn)能，卻由于銷售不暢導(dǎo)致?lián)碛芯蘖坷暇苾?chǔ)備的青酒被貴州醇盯上。

不過，三個(gè)月并購兩家大企業(yè)對(duì)于貴州醇而言并非是板上釘釘?shù)暮檬乱粯丁Ｉ蛎戎赋觯�并購與并購后整合是兩個(gè)不同的階段。而且從并購重組本身的困難程度來看，全球的企業(yè)并購案中多數(shù)都不容易整合。個(gè)中原因是沒有對(duì)并購整合的復(fù)雜程度及困難程度進(jìn)行充分估計(jì)。

并購之后路難行

短時(shí)間內(nèi)并購兩家大型酒企，這對(duì)于貴州醇而言并非是單純的好消息，還是并購?fù)瓿珊竽芊耥樌麑⒏鞔缶破筮M(jìn)行整合這一困難來臨的前兆。

仔細(xì)觀察近月來貴州醇舉動(dòng)不難發(fā)現(xiàn)，連續(xù)并購背后，只是將各酒企簡(jiǎn)單置于統(tǒng)一集團(tuán)內(nèi)，尚未形成深度的整合。有業(yè)內(nèi)人士指出，真正的困難在并購之后。而多數(shù)并購都會(huì)出現(xiàn)后期無法順利整合的問題。

貴州醇能否應(yīng)對(duì)并購后的整合問題，仍需等待企業(yè)給予眾人答復(fù)。

而除了整合企業(yè)難題外，讓消費(fèi)者相信朱偉在個(gè)人賬號(hào)上發(fā)布的“前四月凈利潤(rùn)突破5000萬元”“前五月銷售增長(zhǎng)227%”“停貨”等各種“好消息”則是企業(yè)要解決的另一難題。作為一家未上市公司，朱偉的個(gè)人社交賬號(hào)似乎成為了企業(yè)對(duì)外公布數(shù)據(jù)的平臺(tái)。10月1日，朱偉對(duì)外披露，9月，貴州醇保持了100%同比增長(zhǎng)。10月，這一數(shù)據(jù)擴(kuò)大到600%。但是，僅聽一言之詞難以服眾，數(shù)據(jù)背后的真實(shí)性也有待考量。

沈萌表示，任何一個(gè)二線品牌想要追趕上頭部企業(yè)，要么是高風(fēng)險(xiǎn)的蛇吞象、要么是不斷進(jìn)行自己能消化的并購標(biāo)的。對(duì)于貴州醇來說，沒有機(jī)會(huì)一口吃成個(gè)胖子。而青酒和藺郎酒業(yè)都只是能夠被并購、整合的標(biāo)的，但或許不是僅有的標(biāo)的。(原標(biāo)題：貴州醇青酒并購案落槌 畫“大餅”還是真布局)