高端白酒基本面向好無疑 兩龍頭強者恒強！

2018 年將是白酒奢侈品市場開始崛起的一年。其中茅臺預(yù)計在2018 年的2000元以上奢侈品價位達(dá)到219 億元規(guī)模，處于起步期，各大名酒正在1500 元以上價位不斷推出新產(chǎn)品并戰(zhàn)略性培育，企業(yè)家開始重視產(chǎn)品極致設(shè)計和稀缺概念打造，千億級白酒奢侈品市場整裝待發(fā)，遲來的白酒奢侈品將是中國最具競爭力的奢侈品類，主要參與者有貴州茅臺、水井坊、瀘州老窖、洋河股份等。

1000 元價位左右高端酒市場開始爆發(fā)，原因很簡單：全面進(jìn)入中高端收入家庭和商務(wù)消費。由于飛天茅臺的供給嚴(yán)重短缺，飛天茅臺將帶來高端酒和次高端品牌集體量價齊升。預(yù)期飛天茅臺的零售價格在2018 年達(dá)到1700~1800 元，預(yù)計2020 年保守達(dá)到2000元。第二大高端酒的提價放量更為確定，國窖正在重新打造品牌，培育消費群，布局長遠(yuǎn)。

獨家金股專欄，精選兩只白酒股，供投資者參考

五糧液(000858)

2018年產(chǎn)品均價有望保持5%以上增長，市場消化投放增量有望達(dá)到20%。未來，在高端白酒持續(xù)擴容的背景下，五糧液利益理順、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)清晰，公司量價業(yè)績有望持續(xù)攀升，重回并超越2012年巔峰水平。2020年五糧液酒產(chǎn)能有望翻番超三萬噸，公司600億收入目標(biāo)可期。

貴州茅臺(600519)

飛天茅臺將實現(xiàn)長期的量價齊升，未來供給將長期緊張。飛天茅臺已經(jīng)成為中高端商務(wù)和大眾高端宴請的主導(dǎo)品牌之一，商務(wù)消費升級和中產(chǎn)階層擴容將帶來長期空間。2018年公司有望進(jìn)一步加大飛天茅臺計劃外投放量以控制價格，保證茅臺價格不脫離大眾高端定位。