白酒2022年春節(jié)仍有“開門紅”預(yù)期

經(jīng)歷2020年白酒公司股價(jià)集體強(qiáng)勢(shì)上漲以后，A股白酒板塊在2021年逐步呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)。東方財(cái)富choice統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截至11月29日，19家上市白酒企業(yè)中，近半公司在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，超過半數(shù)的公司股價(jià)下跌。

伴隨年底臨近，在當(dāng)前白酒整體庫(kù)存不高、結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)、行業(yè)仍向頭部企業(yè)集中的背景下，市場(chǎng)普遍對(duì)白酒股保持樂觀期待。知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛接受記者采訪表示，資本表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)背離企業(yè)經(jīng)營(yíng)面太久，雖然當(dāng)前的白酒股當(dāng)中可能存在一些估值過高的問題，但在整個(gè)酒類行業(yè)深度發(fā)展之后，白酒板塊會(huì)迎來新一輪的增長(zhǎng)。

水井坊、舍得酒業(yè)等2021年漲幅領(lǐng)先

近日，水井坊宣布將再度提高回購(gòu)股份價(jià)格的消息受到了市場(chǎng)不少關(guān)注。公司今年3月披露預(yù)案，擬以人民幣3411萬元至6822萬元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份的價(jià)格不超過人民幣90元/股。今年8月，水井坊宣布，將回購(gòu)股份價(jià)格調(diào)高至不超過人民幣130元/股，擬回購(gòu)資金總額調(diào)整至人民幣5950萬元至1.19億元。而根據(jù)公司最新披露的公告，水井坊再度上調(diào)上述指標(biāo)，回購(gòu)股份價(jià)格上限達(dá)到了140元/股;公司擬回購(gòu)資金總額調(diào)整至8450萬元至1.69億元，相比首次調(diào)整前的水平，已然翻倍。

“上調(diào)回購(gòu)股份的價(jià)格與資金總額，說明水井坊對(duì)于自身未來在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)抱有長(zhǎng)期的信心。公司通過此舉向資本市場(chǎng)傳遞了強(qiáng)烈的信號(hào)。”蔡學(xué)飛告訴記者。

作為川酒“六朵金花”之一，水井坊2021年以來的股價(jià)走勢(shì)亮眼。截至11月29日收盤，其年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到62.5%，區(qū)間最大漲幅為151.71%。水井坊在一年內(nèi)兩度上調(diào)回購(gòu)股份價(jià)格，對(duì)于市場(chǎng)和企業(yè)未來發(fā)展前景的樂觀態(tài)度可見一斑。

記者注意到，在2020年全部實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲以后，A股白酒板塊在2021年呈現(xiàn)出分化走勢(shì)。水井坊、舍得酒業(yè)、迎駕貢酒、酒鬼酒等漲幅居前，2021年以來，共計(jì)9家白酒股實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，占比約47%，截至11月29日，年內(nèi)區(qū)間最大漲幅超過100%的白酒公司數(shù)量達(dá)到9家。與此同時(shí)，還有約53%的白酒股年內(nèi)股價(jià)下跌，個(gè)別公司遭遇了“腰斬”。在2021年即將走向尾聲的時(shí)候，白酒公司的表現(xiàn)是否還值得期待?

白酒板塊有望迎來新一輪增長(zhǎng)

目前，市場(chǎng)上對(duì)于白酒板塊的前景總體持樂觀期待。東莞證券認(rèn)為，目前白酒悲觀情緒逐步釋放，市場(chǎng)對(duì)12月白酒的經(jīng)銷商大會(huì)期待度較高，同時(shí)，五糧液產(chǎn)品的批價(jià)預(yù)期提高，綜合成本或?qū)��?biāo)飛天茅臺(tái)，白酒景氣度有望進(jìn)一步提升。開源證券則表示，2022年春節(jié)白酒仍有“開門紅”預(yù)期，主要是考慮到當(dāng)前白酒整體庫(kù)存不高，同時(shí)結(jié)構(gòu)升級(jí)持續(xù)，行業(yè)仍向頭部企業(yè)集中，高端與次高端白酒均會(huì)受益。

蔡學(xué)飛認(rèn)為，A股從今年的下半年開始就進(jìn)入一個(gè)深度的調(diào)整期，但是目前來看，以上市酒企為代表的中國(guó)名酒市場(chǎng)的未來發(fā)展預(yù)期，還是得到了資本和消費(fèi)市場(chǎng)的高度關(guān)注與認(rèn)同。“從這個(gè)角度來說，上市酒企作為名酒企業(yè)或規(guī)模性酒企、品牌名酒，未來的企業(yè)表現(xiàn)依然比較有想象力，因此，資本表現(xiàn)應(yīng)該不會(huì)背離企業(yè)經(jīng)營(yíng)面太久。雖然目前可能存在一些估值過高的問題，但我認(rèn)為，在整個(gè)酒類行業(yè)深度發(fā)展之后，白酒板塊會(huì)迎來新一輪的增長(zhǎng)。”

在四川鳳求凰投資管理有限公司董事肖竹青看來，白酒股的股價(jià)在未來“還有空間”。他向記者表示：“從去年到今年，股票市場(chǎng)出現(xiàn)了板塊輪動(dòng)，市場(chǎng)熱度來來去去，但是，我們?cè)趪?guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上很難再找到一個(gè)像白酒這樣大部分人能讀懂盈利邏輯和市場(chǎng)表現(xiàn)、不用太擔(dān)心供應(yīng)鏈出問題、且抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的行業(yè)標(biāo)的。”肖竹青表示，他看好“茅五洋瀘汾”以及二鍋頭，對(duì)白酒行業(yè)“一高一低”的未來前景保持較樂觀態(tài)度。

值得一提的是，肖竹青也提醒投資者需要關(guān)注白酒行業(yè)目前面臨的幾方面壓力——首先是“茅五洋瀘汾”一線品牌對(duì)區(qū)域酒廠的擠壓，其次是醬香型白酒對(duì)濃香型等其他香型白酒的擠壓，白酒競(jìng)爭(zhēng)已逐步出現(xiàn)內(nèi)卷化的隱憂。“需要注意的是，目前國(guó)內(nèi)不少區(qū)域存在‘無促不銷’的情況，一些企業(yè)大量的業(yè)績(jī)是依靠銷售費(fèi)用去實(shí)現(xiàn)和推動(dòng)的，這帶來了行業(yè)內(nèi)卷化的隱憂。此外，以行業(yè)新銳力量、新資本和‘染醬’上市公司等為代表的一系列大資本越過了傳統(tǒng)渠道，把‘喝酒大戶’發(fā)展成‘賣酒大戶’，‘跨界打劫’的行為對(duì)傳統(tǒng)白酒品牌也造成了一些沖擊，這種業(yè)外資本利用自己的資本優(yōu)勢(shì)、私域流量?jī)?yōu)勢(shì)給行業(yè)帶來的影響也需要關(guān)注。”