關(guān)注白酒旺季備貨情況 大眾品提價(jià)窗口期到來(lái)

本周，食品飲料板塊部分個(gè)股受到外資以及公募機(jī)構(gòu)影響調(diào)整幅度較大，整體表現(xiàn)相對(duì)滬深300略顯弱勢(shì)。白酒方面，年關(guān)將近并且今年春節(jié)早于往年，預(yù)計(jì)白酒旺季或?qū)⑻崆暗絹?lái)，建議密切關(guān)注渠道打款以及批價(jià)情況。

從確定性來(lái)看，展望明年白酒行業(yè)整體增速放緩是不爭(zhēng)的事實(shí)，但是一線白酒增長(zhǎng)路徑清晰，仍然是食品飲料行業(yè)的首選，部分個(gè)股估值已回落至合理區(qū)間以下，建議年底積極配置。

在大眾品方面，仍堅(jiān)持此前的觀點(diǎn)，建議將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，不要過(guò)度放大由于短期經(jīng)營(yíng)瑕疵所帶來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)，優(yōu)選估值合理且對(duì)上游議價(jià)能力較強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境良好的細(xì)分類龍頭。

綜上，仍給予行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)推薦五糧液(000858)、今世緣(603369)、伊利股份(600887)以及涪陵榨菜(002507)。此外，建議持續(xù)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局改善、以利潤(rùn)為企業(yè)導(dǎo)向、長(zhǎng)期存在結(jié)構(gòu)調(diào)整及提價(jià)預(yù)期的啤酒板塊，推薦青島啤酒(600600)、重慶啤酒(600132)。