白酒：行業(yè)景氣度上行稀缺性或吸引QFII買“醉”
深港通漸行漸近，對于深市板塊的白酒板塊而言，絕對是一個大大的利好。一直以來，白酒板塊就因其穩(wěn)定性和稀缺性，備受外資看好。上市公司三季報顯示，QFII共計現(xiàn)身在7家白酒上市公司的前十大流通股股東名單中。國金證券表示，因海外市場缺乏相關白酒標的，A股的白酒上市公司就顯示了極強的稀缺性，深港通開通后深圳市場的相關白酒標的也有望率先受益，進而帶動整個白酒板塊上行。
前三季度白酒業(yè)績亮眼
白酒行業(yè)在經(jīng)過近3年的調(diào)整期后，終于否極泰來，行業(yè)復蘇態(tài)勢明顯。1-9月水井坊和沱牌收入及利潤增速繼續(xù)位居行業(yè)前兩位。水井坊實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別為7.95億元和1.49億元，同比分別增長28.38%和110.6%，公司業(yè)績增長主要系核心單品持續(xù)放量，核心市場不斷開拓。沱牌舍得實現(xiàn)營收和凈利潤為10.99億元和5480.57萬元，同比分別增長34.72%和1287.13%，主要系營銷調(diào)整效果顯現(xiàn)。
今年以來，白酒板塊的表現(xiàn)亮眼，自然吸引了資金的關注，尤其是QFII。酒企三季報顯示，截止9月末QFII共計現(xiàn)身在7家白酒上市公司的前十大流通股股東名單中，具體來看，新進伊力特一家公司股票，新進數(shù)量為179.99萬股;增持五糧液、水井坊和洋河股份三家公司股票，增持數(shù)量分別為：4730.45萬股、1035.99萬股和225.47萬股;持有順鑫農(nóng)業(yè)股份493.22萬股，持股數(shù)量不變。
在資金流入的情況下，白酒板塊自然表現(xiàn)亮眼。年初至11月初，食品飲料板塊上漲9.4%，白酒是主力，白酒板塊估值從年初的15倍左右上升至目前24倍左右，顯著提升。安信證券認為白酒下一階段仍是食品飲料最核心權重板塊，平穩(wěn)較快增長可期，處于一個新的“向好”周期。
茅臺終端價格上揚
券商對于白酒板塊十分看好，這從其發(fā)布的研報就可看出一二。
中泰證券指出，從白酒行業(yè)來看，短期名酒不斷提價、雙十一999元茅臺酒旺銷以及明年白酒企業(yè)央視廣告費用的大幅增長驗證行業(yè)不斷向好;茅臺全年發(fā)貨量也有望超預期達到2.5萬噸，茅臺、古井等提前完成任務、五糧液定增落地以及春節(jié)提前、深港通開通(11月19日通關測試)等多重要素催化，現(xiàn)階段加倉白酒有望繼續(xù)獲得超額收益。堅定看好第四季度白酒板塊機會，一線加倉茅五瀘、二三線布局水井坊、古井、口子窖、汾酒、沱牌。
廣發(fā)證券也是看好白酒行業(yè)機會，器指出，大眾消費升級帶動龍頭銷量增速快于行業(yè)，加上提價和產(chǎn)品結構升級，收入有望較快增長。近期龍頭公司一批價上行，有望打開二三線白酒增長空間。
申萬宏源堅定看好并推薦白酒板塊，其給出了三個理由，首先茅臺已經(jīng)進入提價周期，今年需求端的回暖和茅臺的熱賣都說明，茅臺和其他高端及次高端白酒在目前的價格段性價比突出，由于居民收入水平每年都在增長，所以未來每年都具備提價空間，茅臺一批價不斷上漲將為公司和行業(yè)帶來業(yè)績超預期的可能，一是批價上漲后將間接帶動茅臺產(chǎn)品結構即噸酒價格提升，二是隨著批價上漲出廠價的提價時機將成熟，三是茅臺終端價格上漲會利好整個行業(yè)。
其次，受益高端酒恢復，次高端酒明年機會將大于今年，包括洋河夢之藍、水井坊、沱牌曲酒、山西汾酒、瀘州老窖窖齡酒;最后，很多白酒企業(yè)仍具備國企改革及資本運作的機會，比如茅臺、順鑫、老白干等。
就投資機會而言，申萬宏源推薦瀘州老窖、貴州茅臺、古井貢酒、洋河股份、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)，關注水井坊、山西汾酒、沱牌曲酒、口子窖等。
