中泰證券：上調貴州茅臺目標價至810元/股

中泰證券最新研報認為，時間拉長來看，貴州茅臺的市值與利潤、現金凈流入與利潤、出廠價與一批價均會匹配。建議往后看三年茅臺的成長空間，進而倒推當下的估值是否合理。

未來三年是茅臺酒量價齊升的三年，量和價復合增速均可達10%左右，依此推算預計2020年茅臺收入有望達到1000億元。2020年茅臺凈利潤有望達550億元以上，屆時市值也有望突破1.4萬億，上調12個月目標價至810元。