節(jié)后白酒上市公司集體飄紅 下半年“喝酒”好時節(jié)到來？

今年中秋節(jié)后的一周，白酒市場表現(xiàn)的異常活躍，洋河、瀘州老窖、劍南春等名酒的密集調(diào)價，率先開啟下半年名酒漲價潮。隨之而來的是白酒股大漲，特別是10月11日，滬深兩市19家白酒上市公司中，除老白干酒和皇臺酒業(yè)2家公司處于停牌狀態(tài)外，其他17家酒企股價全線飄紅。

多元化競爭下，從營銷出眾到品牌高舉的華東白酒股領(lǐng)漲

而在此輪A股白酒上漲過程中，華東區(qū)域白酒上市公司表現(xiàn)最為搶眼。其中今世緣出現(xiàn)漲超7%，迎駕貢酒漲超6%，領(lǐng)漲白酒股。洋河股份、古井貢酒均出現(xiàn)漲幅超過4%，口子窖股價漲超3%的現(xiàn)象，金種子酒業(yè)在11日更是一度漲停，最終以6.38%的漲幅收盤。繼茅臺之后，洋河股份、古井貢酒、口子窖等企業(yè)股價也均創(chuàng)出歷史新高。

對于白酒股集體上漲，方正證券分析認(rèn)為：一是今年中秋一改往年旺季不旺的局面，主要龍頭銷售強勁，帶動板塊預(yù)期繼續(xù)向上。二是中秋旺季后一直到明年4月份是板塊業(yè)績的真空期，渠道反饋會進一步強化預(yù)期。三是11 月初糖酒會催化以及年底估值切換，走出一波確定性的行情，繼續(xù)強推白酒高端三大龍頭和二線區(qū)域龍頭的趨勢性機會。

而對于華東白酒板塊領(lǐng)漲，有行業(yè)專家指出，“以古井貢酒、洋河為代表的華東酒企曾經(jīng)以營銷制勝，使得華東白酒板塊成為白酒行業(yè)的一面旗幟。多年的渠道深耕與消費者盤中盤，華東白酒企業(yè)市場基礎(chǔ)夯實，而在新一輪白酒多元化競爭中，華東酒企兩大龍頭品牌高舉策略更加突出，領(lǐng)漲白酒股也是預(yù)期之中。”

中泰證券食品飲料研究團隊則表示，三季度白酒渠道動銷和價格體系均延續(xù)良好發(fā)展勢頭，11月秋糖會酒企量價策略亦將隨之公布，催化因素充足，市場情緒有望得到明顯提振。而主流價格帶的中端酒里依舊是徽酒雙寡頭表現(xiàn)最為突出，獲得資本市場更多關(guān)注。

消費升級打開長期增長空間是根本，國企混改、國外資本注入是推手

內(nèi)需是當(dāng)前我國經(jīng)濟增長的“主力擔(dān)當(dāng)”，白酒行業(yè)也不例外。財富證券分析師表示，兩節(jié)消費旺季中白酒板塊取得了不俗的表現(xiàn)，從長遠來看，主要是消費升級打開食品飲料板塊的長期增長空間。

國企混改、國外資本注入則是本來白酒股上漲的重要推手。

據(jù)《證券日報》報道，從資金流向海外投資者正在迅猛增加對中國股市的投資。有數(shù)據(jù)顯示，滬港通和深港通北上資金凈流入在2017年前九個月增至人民幣1555億元，超過2015年和2016年凈流入資金總和。僅9月份，凈流入資金就接近人民幣210億元。

有機構(gòu)認(rèn)為，除“漲價”之外，“混改”也有望成為白酒行業(yè)關(guān)鍵詞，金種子酒低價股獲青睞，出現(xiàn)漲停，表明國企混改預(yù)期亦明顯升溫推動。

催化因素充足，白酒股還未“喝高”

本輪行業(yè)復(fù)蘇過程中是以大眾消費升級為核心基礎(chǔ)的，各大酒企的策略格局站的更高看的更遠，飛天茅臺在已具備充分的提價基礎(chǔ)上依然堅守1299元/瓶的控價措施，為其他名酒量價齊升提供了增長空間。

中泰證券研究所對古井貢酒、口子窖、洋河股份第三季度收入預(yù)測都作出增長20%以上的預(yù)判。

中泰證券食品飲料研究團隊調(diào)研預(yù)計，洋河三季度省內(nèi)夢之藍系列增速在50%以上，單品規(guī)模首超天之藍，天系列收入增速亦回升至10%以上。省外部分區(qū)域已完成全年計劃，整體增速有望回升至20%以上。

酒食匯記者近期走訪也驗證，安徽市場消費升級趨勢在不斷上演。省會合肥古8已經(jīng)成為主導(dǎo)產(chǎn)品，且古8價格與春節(jié)相比，漲幅高達80元/瓶。宴席市場鄉(xiāng)鎮(zhèn)以古井貢酒年份原漿獻禮版、口子窖5年為主，縣城基本是口子窖6年起步。在200元價格帶，古8和口子窖10年增速加快，增幅分別在40%和30%左右。古井貢、口子窖渠道庫存合理，古井庫存2個月左右，口子窖庫存不足1個月，為業(yè)績平穩(wěn)增長提供保障，白酒股還未“喝高”。