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            白酒醉倒 該撤退還是堅守?

            2018-10-11 09:49  中國酒業新聞  佳釀網  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

            今天大盤延續調整,上證指數開盤后沖高遇阻翻綠,在接近2700點大關后返身向上,微紅收盤。創業板指數再度創出4年新低,尾盤翻紅,收于1346點。

            今天跌得最慘的板塊是白酒,老司基就來談談:白酒醉倒究竟為哪般、我們又該如何應對?

            老司基看到,在wind主題行業指數中,酒類指數今天大跌3.79%,位列跌幅榜冠軍!白酒股午后加速下挫,截至收盤,水井坊(33.340, -1.88,-5.34%)、瀘州老窖(41.290, -0.41, -0.98%)、山西汾酒(39.140, -0.93,-2.32%)、洋河股份(112.000, -1.50, -1.32%)均大跌超過6%,口子窖(43.800, -1.30, -2.88%)、順鑫農業(40.320, -0.34, -0.84%)、舍得酒業(23.690, -0.99, -4.01%)跌逾5%,白酒龍頭貴州茅臺(658.010, -12.91,-1.92%)大跌3.46%。而10月以來,短短三個交易日,貴州茅臺已經暴跌超8%。


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            緣何大跌?

            老司基覺著,今天白酒的大跌主要是拜一則傳言所傷。市場在傳,煙酒和游戲要加稅,給其他企業大規模減稅,酒類主要加征高檔白酒。據說這次企業大規模減稅中受益最大的三類企業是小微企業、外貿出口企業和信息軟件為代表的高科技企業。

            你還別說,市場資金的嗅覺真不是一般靈敏哈

            我們把眼光放長遠一點來看,白酒股在2018年表現還算不錯的,比如順鑫農業今年漲幅高達112.7%,古井貢酒(72.650, -1.55, -2.09%)漲幅也有14.28%。要知道截至今天收盤,上證指數今年跌幅為17.58%,而創業板指數跌幅高達23.16%。而在國慶長假前一周,食品飲料板塊大漲 3.03%,跑贏滬深300指數(3203.660, -77.94, -2.38%)(3203.6598, -77.94,-2.38%) 2.20 個百分點,位列所有板塊第一。大漲主要在于兩點,一是A股納入富時指數與MSCI考慮調高權重,將持續為A股帶來外資增量資金;二是由于節假日銷售旺季,食品飲料板塊活躍。可長假剛過完,白酒就跌得稀里嘩啦的,完全是兩幅模樣。

            如何應對?

            數據顯示,今年1-8月五糧液(58.990, -1.82, -2.99%)集團、老窖集團分別實現利潤117億元、43億元,增幅均超25%。從白酒企業公布的情況來看,貴州茅臺的渠道反映雙節期間銷售良好;五糧液核心城市批發價在820元-830元,保持相對平穩,目前渠道庫存維持一個月左右水平。

            老司基覺著,盡管白酒板塊在三季度大幅調整,市場預期出現分歧,但中秋的驗證好于悲觀預期,行業景氣仍在上升通道,品牌化、集中化的趨勢并沒有結束。隨著雙節的結束,酒企業績也將陸續公布。或許能在在利好催化的帶動下,走出一波反彈行情。疊加10月中下旬還有長沙的秋季糖酒會召開,催化有望繼續密集釋放。

            我們再來看看估值情況。經過三季度的市場調整,白酒板塊估值快速回落,從6月份38倍市盈率回落至目前27倍左右,已處于歷史估值中樞下方。從短期看,有利空因素干擾,白酒行業整體估值仍處于消化的過程;從中長期來看,業績的穩健增長依然是配置白酒板塊的主要因素,隨著大眾消費占比提升及行業格局的逐步成熟,白酒行業周期性相對弱化,行業成長更為平穩。

            應對策略:保守的投資者,可以再觀望一下,等短期的加稅利空消息明朗后再出手;看好白酒板塊或者已經上車的小伙伴,可以逢低加一些倉位。

            相關的基金包括:161725招商中證白酒指數(5036.364, -108.70,-2.11%)、160632鵬華中證酒指數(2908.175, -64.69, -2.18%)分級、160222國泰國證食品飲料行業指數(12077.829, -240.69, -1.95%)和110022易方達消費行業等。

              關鍵詞:白酒股 白酒板塊  來源:新浪財經  佚名
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