白酒基本面扎實(shí)關(guān)注超跌個(gè)股

投資策略

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悲觀預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于“消費(fèi)降級(jí)”的探討。近期以來(lái)市場(chǎng)受到投資者對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的悲觀預(yù)期導(dǎo)致下跌較多,貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的影響尚未結(jié)束,未來(lái)發(fā)展方向未定;政府重點(diǎn)提及房地產(chǎn)調(diào)控,7月31日召開的中共中央政治局會(huì)議表明要“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”,加之棚改貨幣化的抑制后居民資產(chǎn)價(jià)值上漲帶來(lái)的財(cái)富幻覺逐漸消失,市場(chǎng)預(yù)期高端白酒、家電等后周期消費(fèi)品會(huì)受到影響,消費(fèi)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力會(huì)減弱,2018年6月可選消費(fèi)品的增速為-0.3%,而必需消費(fèi)品的增速為11.9%,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于“消費(fèi)降級(jí)”的探討。

板塊基本面支撐下估值下降明顯,關(guān)注具有性價(jià)比的個(gè)股。從渠道數(shù)據(jù)來(lái)看,白酒的基本面較為扎實(shí),量?jī)r(jià)關(guān)系比較穩(wěn)定,淡季或許存在價(jià)格微跌的現(xiàn)象,但是在發(fā)貨量的把握下價(jià)格平衡度可以維持的較好。而高端白酒如茅臺(tái)則一直表現(xiàn)較為良好,淡季依然存在批價(jià)上行的現(xiàn)象,8月普遍批價(jià)已經(jīng)達(dá)到1700元以上,中旬將陸續(xù)發(fā)貨本月訂單。經(jīng)過(guò)這一輪下跌后,名酒的估值已經(jīng)在20倍附近,具有性價(jià)比吸引力。