貴州茅臺(tái)今日繼續(xù)走牛：盤中上摸500元大關(guān)

貴州茅臺(tái)今日繼續(xù)走牛，今日盤中再度沖關(guān)500元，并摸上500元，再創(chuàng)歷史新高。截止發(fā)稿報(bào)499.28元，漲3.19%。

但斌：合理股價(jià)640元左右

目前茅臺(tái)股價(jià)到底貴不貴?東方港灣董事長但斌認(rèn)為，每個(gè)公司有每個(gè)公司的不一樣的地方，但是茅臺(tái)相對(duì)來說是比較簡單的一個(gè)公司。因?yàn)槊┡_(tái)就相當(dāng)于一座液體金山一樣，跟金山還不同，一座金山可能很值錢，但是開采光了就沒有了，但是茅臺(tái)是水和糧食釀造，然后賣的也比較貴，毛利高達(dá)90%~92%，凈利有50%。

茅臺(tái)今年的銷售量大概是2.68萬噸左右，出廠價(jià)是819元，比如五個(gè)月之后，因?yàn)楝F(xiàn)在是7月份底，再過5個(gè)月，2018年。

如果2018年茅臺(tái)出廠價(jià)，提100元每股收益大概22元，如果提200元，每股收益大概是25元。茅臺(tái)這樣的企業(yè)，可以很確定地說比帝亞吉?dú)W要成長的快，因?yàn)槊┡_(tái)從2.68萬噸到8萬噸，到10萬噸，有量的增加，還有價(jià)格的增長。

在未來的十年能夠復(fù)合增長率20%以上是很正常，所以估值應(yīng)該是不亞于帝亞吉?dú)W的。簡單的算，給25倍，稍樂觀些就625元，還不包括已經(jīng)分紅的。去年分了7塊錢左右，2017年估計(jì)每股收益18元。假設(shè)50%多的分紅派息，派息9元，就相當(dāng)于625+15元，約640元左右。

機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)最高可達(dá)600元/股

再來看下，各大機(jī)構(gòu)的對(duì)于貴州茅臺(tái)估值的看法。7月28日以來已經(jīng)不少券商給予貴州茅臺(tái)強(qiáng)烈推薦或增持買入評(píng)級(jí)，并且預(yù)計(jì)最高股價(jià)已經(jīng)達(dá)到600元/股。

安信證券認(rèn)為，因判斷據(jù)茅臺(tái)價(jià)格快速上漲難以管控，部分名酒企業(yè)在采取價(jià)格追隨策略的情況下容易步子邁得更快。茅臺(tái)酒廠對(duì)價(jià)格保持清醒，穩(wěn)價(jià)堅(jiān)決，價(jià)格管控有效，則有利于行業(yè)形成慢牛思維，扎實(shí)做好產(chǎn)品、渠道和消費(fèi)者培育工作。維持580元目標(biāo)價(jià)，目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于2018年26倍的動(dòng)態(tài)市盈率。

中銀國際上調(diào)貴州茅臺(tái)17、18年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)17-18年每股收益17.02、22.39元，同比增28%、32%。我們判斷18年提價(jià)的概率較高，業(yè)績成長確定性高，維持買入的評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格由550.00元上調(diào)至600.00元。

申萬宏源認(rèn)為茅臺(tái)上半年供不應(yīng)求，批價(jià)上漲幅度也超年初市場預(yù)期，二季度發(fā)貨偏緊，預(yù)計(jì)三季度旺季將迎階段性放量。隨著批價(jià)的不斷上漲，出廠價(jià)提價(jià)的客觀條件越來越成熟，下半年市場的提價(jià)預(yù)期會(huì)越來越強(qiáng)。未來2-3年，由于受基酒的限制，供需矛盾將加大，18-19年供給偏緊將成常態(tài)，價(jià)格具備持續(xù)上漲空間。

申萬宏源維持盈利預(yù)測，預(yù)測17-19年EPS為17、21.6、26.6元，同比增長28%、27%、23%，對(duì)應(yīng)17-19年P(guān)E分別為28x、22x、18x，上調(diào)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至600元，對(duì)應(yīng)18年27.8xPE，維持買入。

中報(bào)機(jī)構(gòu)減持茅臺(tái)

不過，在一片看漲的情況下，茅臺(tái)今年來股價(jià)一路上行，不斷創(chuàng)新高，累計(jì)漲幅超50%，卻也帶來了機(jī)構(gòu)持倉的變化。從中報(bào)來看，貴州茅臺(tái)機(jī)構(gòu)十大流通股東較一季度增持299.57萬股，但中報(bào)還顯示，二季度證金公司減持了63.21萬股，社保基金一零一組合減持了40.2萬股。

此外，貴州茅臺(tái)還遭到QFII小幅減持，但減持?jǐn)?shù)量較少，僅7萬余股，與QFII持有的2300多萬股相比，實(shí)屬九牛一毛。(分析：來源證券時(shí)報(bào)網(wǎng))

據(jù)最新報(bào)道稱，茅臺(tái)就價(jià)格飛漲向證監(jiān)會(huì)匯報(bào)稱不讓老百姓罵娘

茅臺(tái)酒今年再度一飛沖天，茅臺(tái)集團(tuán)嚴(yán)格限制銷售商要求穩(wěn)定在1300元以內(nèi)。

白酒行業(yè)逐步回暖復(fù)蘇，大多名酒企業(yè)紛紛提價(jià)，但是，茅臺(tái)堅(jiān)持自2013年來實(shí)行的出廠價(jià)不變。集團(tuán)負(fù)責(zé)人態(tài)度非常堅(jiān)決地表示，其他人天天調(diào)價(jià)都可以，我們不可以。

袁仁國強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)要穩(wěn)市場，從講政治、講誠信、守紀(jì)律、利國利民、遵循市場規(guī)律、防止破窗效應(yīng)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等高度，不斷加強(qiáng)市場管控，防止價(jià)格過快上漲。“既要防黑天鵝，也要防灰犀牛。”

茅臺(tái)集團(tuán)堅(jiān)持，市場價(jià)格波動(dòng)小、漲幅小，保持在合理區(qū)間，有利于廣大消費(fèi)者，也有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。春節(jié)以來，茅臺(tái)酒價(jià)格一路上漲，貴州茅臺(tái)股價(jià)一路上揚(yáng)，茅臺(tái)一度站上輿論的風(fēng)口浪尖。據(jù)了解，茅臺(tái)集團(tuán)在第一時(shí)間分別向國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)和省委、省政府及有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)作了專題匯報(bào);同時(shí)，通過媒體合理引導(dǎo)社會(huì)關(guān)注熱點(diǎn)和輿論焦點(diǎn)。

李保芳說，茅臺(tái)酒價(jià)格不單是個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，要把穩(wěn)定價(jià)格、平衡供應(yīng)作為重大政治問題看待。“我們一定要堅(jiān)定不移、鐵腕穩(wěn)價(jià)，堅(jiān)持以誠信贏得聲譽(yù)，以責(zé)任贏得人心。”

無論市場需求如何旺盛，堅(jiān)決不亂調(diào)政策、不擾亂市場、不亂提價(jià)格，以堅(jiān)決的態(tài)度、更大的力度，切實(shí)把茅臺(tái)酒的市場價(jià)格穩(wěn)住、管好，絕不推高國內(nèi)白酒價(jià)格，不讓老百姓“罵娘”。

今年，茅臺(tái)集團(tuán)采取了比上一輪價(jià)格逼近2000元時(shí)更加嚴(yán)厲的措施。為了保證國慶和中秋供應(yīng)，茅臺(tái)酒的供應(yīng)時(shí)間提前到8月15日，“晚了肯定會(huì)被動(dòng)”;供應(yīng)量從此前計(jì)劃的4000噸增加到4500噸。而且，茅臺(tái)集團(tuán)將于9月5日在北京召開專題座談會(huì)，召集有代表性的經(jīng)銷商，共同發(fā)聲，向社會(huì)公開傳遞穩(wěn)定價(jià)格的信號(hào)。

近日召開的茅臺(tái)集團(tuán)黨委專題會(huì)議也明確表示，2019年將基酒產(chǎn)能提高到5.5萬噸，業(yè)內(nèi)解讀，茅臺(tái)此舉彰顯穩(wěn)價(jià)的決心，或可為火熱市場降溫。