白酒板塊繼續回暖。截至7月29日收盤，白酒板塊上漲0.65%，18家白酒上市企業中，15家均出現上漲，其中五糧液報收123.75元，以2.06%的漲幅領漲白酒板塊。對于白酒板塊的后續走勢，多家券商均表示，白酒行業分化仍在繼續，高端白酒仍將是 2019 年下半年食品飲料行業的投資主線。
川財證券分析師歐陽宇劍從量價角度對白酒行業進行了分析，他指出，隨著消費力的降低，整體白酒銷量持續下滑，與此同時，消費力兩極分化嚴重，高、低收入群體收入增速最快，而中等收入群體收入增速則下降較為明顯，在擠壓式增長情形下，白酒行業高端酒與低端酒業績開始出現分化。建議投資應分為兩條主線：一是當前高端酒需求旺盛，在行業擠壓式增長下，高端酒量價仍有望持續提升;二是2019年以來消費刺激政策頻出，未來隨著政策紅利釋放，基本盤扎實的酒企有望受益。
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渤海證券分析師劉瑀則從公募基金持倉變動情況分析了白酒行業的發展前景。劉瑀指出，2019年二季度，食品飲料板塊公募基金前十大重倉股中，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、順鑫農業及山西汾酒獲得基金的進一步加倉，公募持股比例占流通股比例正向變動。從公募基金對于白酒行業的持倉變動來看，機構對于白酒業仍然持認可態度。短期來看，目前處于行業淡季，白酒企業大多選擇調整價格、梳理渠道，量少價挺，國慶、中秋前后或會有預期差出現。長期來看，白酒尤其高端白酒仍是食品飲料行業乃至全行業中確定性較強的板塊，建議逢低配置確定性較高的高端類白酒。
近兩周，貴州茅臺、水井坊等公司陸續公布中報，其中茅臺二季度業績表現一般，水井坊利潤低于預期，引發了市場對白酒板塊的擔心。方正證券薛玉虎團隊認為，目前行業仍在加速分化。從渠道反饋情況看，一二線龍頭仍然表現穩健，預計總體中報會延續一季報的趨勢，業績層面無需擔心。另外，雖然目前是行業淡季，催化劑較少，但中報數據落地后仍會強化市場信心，白酒價位升級和集中度提升的邏輯還將持續3-5年以上，優質公司在結構升級中會繼續保持兩位數增長，建議趁目前板塊回調積極布局。
華泰證券賀琪團隊指出，目前高端白酒需求仍然比較強勁，茅臺一批價和終端價已經重回快速上漲通道，茅臺價格的提升也為五糧液批價上挺提供了充足的空間。隨著中秋旺季前備貨節奏的加快，預計未來高端白酒的批價和終端價或將繼續提升，白酒行業景氣度仍然處于上行趨勢，為板塊估值水平上升提供了基本面的基礎。看好需求持續增長，競爭格局相對穩定的高端白酒。
在投資標的方面，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、口子窖、古井貢酒等成為券商重點推薦的個股。
