下半年白酒景氣度有望持續(xù) 面臨中報(bào)考驗(yàn)的白酒股該如何布局？

7月17日，A股三大股指低開，滬指開盤跌0.16%，深成指開盤跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指開盤跌0.06%。白酒板塊跌幅居前，截至發(fā)稿，金種子酒跌8.27%，報(bào)6.88元，水井坊、口子窖跌超1%。

昨日晚間，金種子酒發(fā)布2019年上半年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告顯示，預(yù)計(jì)2019年上年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損3000萬(wàn)元到3600萬(wàn)元，較上年同期由盈轉(zhuǎn)虧。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損3400萬(wàn)元到4000萬(wàn)元。

7月12日，貴州茅臺(tái)公布2019年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入412億元、同比增長(zhǎng)16.9%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)199億元、同比增長(zhǎng)26.2%。對(duì)比前兩年的同期業(yè)績(jī)，貴州茅臺(tái)在營(yíng)業(yè)收入增速和凈利潤(rùn)增速上都出現(xiàn)較大幅度的滑坡。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)在2017年上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到33.11%和27.81%，2018年則分別高達(dá)40%左右。

值得注意的是，4月以來(lái)，五糧液、貴州茅臺(tái)多只機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股已開始遭遇北向資金減持。

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國(guó)金證券：即將進(jìn)入白酒中報(bào)預(yù)報(bào)期，基本面驗(yàn)證即將開啟

國(guó)金證券研報(bào)指出，當(dāng)前即將進(jìn)入白酒中報(bào)預(yù)報(bào)期，基本面驗(yàn)證即將開啟，白酒公司股價(jià)估值是否能與基本面匹配將是當(dāng)前重要關(guān)注點(diǎn)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。二季度白酒板塊上漲4.28%，就目前股價(jià)估值來(lái)看，上漲趨勢(shì)仍然有望持續(xù)。雖然白酒板塊整體風(fēng)險(xiǎn)并不大，但仍難以排除個(gè)別企業(yè)低于預(yù)期，從而影響板塊短期情緒。在推薦標(biāo)的方面，建議堅(jiān)守業(yè)績(jī)確定性較好的一線白酒，同時(shí)可持續(xù)關(guān)注當(dāng)前低估值品種及二季度有望超預(yù)期的酒鬼酒。

廣發(fā)證券：下半年白酒景氣度有望持續(xù)

廣發(fā)證券表示，白酒龍頭凈利潤(rùn)增速變動(dòng)趨勢(shì)同步于GDP增速變動(dòng)趨勢(shì);食品龍頭凈利潤(rùn)增速變動(dòng)趨勢(shì)滯后于GDP增速變動(dòng)趨勢(shì)，且抗周期能力強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)上行期白酒龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于食品龍頭和大盤，經(jīng)濟(jì)衰退期食品龍頭股價(jià)表現(xiàn)明顯優(yōu)于白酒龍頭和大盤。根據(jù)廣發(fā)宏觀，2019下半年經(jīng)濟(jì)增速不確定性較強(qiáng)。報(bào)告認(rèn)為下半年白酒景氣度有望持續(xù)，食品景氣度維持較高水平。

山西證券：名優(yōu)白酒企業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊未變

山西證券指出，雖然食品飲料板塊整體估值已恢復(fù)歷史中樞水平，高端白酒和部分區(qū)域龍頭股價(jià)已創(chuàng)歷史新高，但從部分白酒上市公司上半年的業(yè)績(jī)“答卷”來(lái)看，名優(yōu)白酒企業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)依舊未變。考慮到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性和外資的偏好，食品飲料行業(yè)回落風(fēng)險(xiǎn)不大，因此，繼續(xù)建議業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的白酒和調(diào)味品行業(yè)。在白酒方面，繼續(xù)看好白酒板塊，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、口子窖、今世緣、順鑫農(nóng)業(yè)等。

光大證券：估值修復(fù)推動(dòng)白酒板塊的超額收益

光大證券認(rèn)為，年初以來(lái)估值修復(fù)推動(dòng)白酒板塊的超額收益，在預(yù)期修復(fù)的基礎(chǔ)上白酒將進(jìn)入動(dòng)銷跟蹤和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，建議持續(xù)關(guān)注品牌力最強(qiáng)、春節(jié)旺季銷售反饋較強(qiáng)的高端龍頭品牌以及渠道下沉優(yōu)勢(shì)明顯、具有一定消費(fèi)剛性的中低端品牌，如貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒。