近日，以家電和白酒為代表的白馬股持續調整明顯。老板電器跌4.37%，海康威視跌3.30%，五糧液、飛科電器、瀘州老窖、蘇泊爾、小天鵝A、青島海爾6只熱門白馬股跌逾2%，A股白馬標桿貴州茅臺跌1.84%，持續五連跌。除此之外，最近幾個交易日，白馬股資金流出明顯，短期白馬股已現見頂跡象。業內人士認為，行情何時結束存爭議，遠離高位白馬股。
主力資金流出白馬股明顯
今年上半年，白馬股持續走高，在它們的帶動下上證50、滬深指數也有了不錯的表現，其中貴州茅臺、格力電器、海康威視等個股成為了價值投資的標桿。不過，進入7月，白馬股相繼出現回調。據Wind資訊數據，五糧液連續5日累計跌幅達到8.07%，海信科龍、蘇泊爾、瀘州老窖、大華股份連續5日累計跌幅超過7%，貴州茅臺連續5日跌幅6.65%。
實際上，不僅僅是白酒、家電股，很多熱門白馬股也出現了較大幅度的回撤。深赤灣A、三七互娛連續5日累計跌幅超過10%，海天味業、三安光電、福耀玻璃、安琪酵母等23只白馬股連續5日跌幅超過5%。
伴隨著股價下跌，主力資金凈流出白馬股也十分明顯。記者統計發現，格力電器昨日主力資金凈流出和近5日資金凈流出都是最多，分別達到了2.36億元和19.34億元;此外，中國平安、海康威視昨日主力資金凈流出超過億元，中國平安、貴州茅臺、五糧液和美的集團近5日資金凈流出超過10億元。
短線遠離高位白馬股
主力白馬股紛紛下跌，是暫時的技術性回調還是已經見頂?主力資金連續多日凈流出，是否意味著白馬行情已走向終結?實際上，對于白馬股的投資價值，市場一直爭議較大，各大券商的研報和機構分析師對最近白馬股行情是否到頂看法不一。
國金證券、招商證券、國泰君安、天風證券等多家機構提到，隨著白馬股不斷上漲，估值優勢減弱，一線白馬股配置價值下降，白馬股的行情擴散跡象已現，建議關注滯漲二線白馬股，適當的往外擴散配置。這些機構無一例外認為A股的估值在中樞處在下行中，難以有系統性機會，不應追漲漲幅較大的板塊。
與此同時，華泰證券、興業證券等機構仍然力挺一線白馬股。這些機構的邏輯是，在漫長的調整過程中，A股中的績優龍頭將成為穿越周期的主線，這些基本面良好、估值合理的績優龍頭即使漲幅較大而出現短期反復，依然不改其長期趨勢。深圳東方港灣董事長但斌表示：“除非中國的白酒文化衰落了，否則就等不到貴州茅臺崩盤的時刻，貴州茅臺就算過了高速成長期，至少也會像可口可樂、帝亞吉歐一樣吸引穩健的長期投資人。”
一位從業超過十年的基金經理告訴記者，從估值的角度來講，一些白馬股尤其是貴州茅臺早已過高，但行情何時終結還要看市場的主力莊家何時退出。該基金經理坦言：“主力資金凈流出的數據并不能完全反映出這些莊家是否已經退出，還要從盤面、成交量、歷史經驗等多方面去考慮。對于普通投資者來說，高風險是不可承受之重，行情終結寧可信其有，要遠離高位白馬股。”
