6月27日，白酒概念股強勢領漲，板塊內個股全線飄紅，金種子酒率先漲停，迎駕貢酒漲超9%，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液等紛紛拉升。貴州茅臺盤中突破千元大關，時隔27年A股再現千元股。
截至今日，白酒板塊已坐擁四只“百元股”，其中貴州茅臺沖破千元關口，“市值亞軍”五糧液目前報價117元……據中國證券報，年初以來，白酒板塊已經累漲超七成，領漲中信二級行業(yè)板塊，成為食品飲料板塊甚至大消費板塊的中堅力量。特別是今年以來，受益于消費升級的優(yōu)質龍頭公司持續(xù)跑贏大盤并受到外資青睞，在白酒板塊逾9600億元的市值增量中，行業(yè)龍頭貴州茅臺貢獻了近5000億元，為白酒牛市打下“半壁江山”。
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業(yè)績方面，2018年，國內規(guī)模以上白酒企業(yè)1445家，完成釀酒總產量871.20萬千升，同比增長3.14%;累計完成銷售收入5363.83億元，同比增長12.88%;累計實現利潤總額1250.50億元，同比增長29.98%。白酒龍頭酒企中，如貴州茅臺去年實現營收736.39億元，利潤總額為508.28億元。五糧液股份公司實現營收400.30億元，同比增長32.61%;凈利潤達到140.39億元，同比增長了39.19%。
除了茅臺、五糧液外，舍得酒業(yè)、口子窖、山西汾酒2018年業(yè)績增速也明顯高于行業(yè)平均水平。2018年，舍得酒業(yè)凈利潤為3.73億元，同比增長162.40%;口子窖去年凈利潤為15.33億元，同比增長37.62%;山西汾酒預計2018年凈利潤增長50%~60%。不過，在白酒上市公司中，也有部分公司2018年業(yè)績不及行業(yè)平均增速。
光大證券研報認為，白酒板塊2018年報及今年一季報通過亮眼的收入和凈利增速驗證了行業(yè)景氣度并未出現2018年下半年斷崖式下降的悲觀預期，而是景氣高點的平穩(wěn)回落。自下而上的消費升級加速推動品牌企業(yè)的市場集中度提升，名酒普遍展現出穩(wěn)健的增長能力。
中金公司發(fā)文指出，展望未來10年，我們認為名酒正在迎來“快奢品”時代，即高端酒邁入1000元以上時代，既有奢侈品的高價格，亦有快消品的高消費頻率，這是一個很好的細分成長市場。在高端茅臺、五糧液的供給仍然停留在線性思維，無法滿足市場爆發(fā)性需求情況下，二線白酒品牌分享大眾需求全面次高端化的同時，在500~1000元價位也將迎來歷史性機遇。
長城證券指出，茅臺自營店開始放量，經銷商發(fā)貨量也開始增加，批價控制在合理區(qū)間有助于茅臺長期發(fā)展。站在全年角度，茅臺供給總量并未發(fā)生變化，并不需要擔心批價過度波動。下半年展望仍然維持“抓兩頭”的投資策略，一方面主推高端與次高端白酒，如茅臺、五糧液、老窖、汾酒等;另一方面布局大眾消費龍頭，如伊利、海天、中炬等。
廣發(fā)證券指出，白酒龍頭凈利潤增速變動趨勢同步于GDP增速變動趨勢;食品龍頭凈利潤增速變動趨勢滯后于GDP增速變動趨勢，且抗周期能力強。經濟上行期白酒龍頭股價表現明顯優(yōu)于食品龍頭和大盤，經濟衰退期食品龍頭股價表現明顯優(yōu)于白酒龍頭和大盤。廣發(fā)證券認為下半年白酒景氣度有望持續(xù)，食品景氣度維持較高水平。
