白酒股大逆轉(zhuǎn)的產(chǎn)業(yè)邏輯在哪里？

昨日，大盤上演過(guò)山車，白酒股實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。截至收盤，釀酒行業(yè) 漲4.39%，迎駕貢酒、口子窖漲停，今世緣漲8.80%。

早盤滬指低開(kāi)，一度探底到3847.88點(diǎn)。午后開(kāi)盤，滬指直線拉升，截至收盤，上證指數(shù)收于4277.22點(diǎn)，漲幅5.53%;深證成指收于14337.97點(diǎn)，漲幅5.69%;創(chuàng)業(yè)板收于2858.61點(diǎn)，漲幅6.28%。

銀行、保險(xiǎn)、證券、釀酒，國(guó)產(chǎn)軟件、智能醫(yī)療、民營(yíng)醫(yī)院漲幅靠前。大盤過(guò)山車，白酒股也驚險(xiǎn)刺激，盤中，古井貢酒、青青稞酒、老白干酒、瀘州老窖、迎駕貢酒五股跌停。除貴州茅臺(tái)、洋河股份上漲外，其余個(gè)股跌幅超過(guò)5%。

截至收盤，除了瀘州老窖跌3.95%、古井貢酒跌1.02%外，其余個(gè)股均飄紅。其中，迎駕貢酒表現(xiàn)最為極端，從跌停到收盤漲停，上演驚天大逆轉(zhuǎn)。

白酒股的走勢(shì)，和大盤一樣，基本沒(méi)有任何規(guī)律。屬于政策托底，政府救市下的觸底反彈。但貴州茅臺(tái)和洋河股份表現(xiàn)較為穩(wěn)定，沒(méi)有出現(xiàn)大起大落。

這和齊魯證券最近的研報(bào)判斷一致。“一線白酒復(fù)蘇快于二、三線白酒,行業(yè)分化加劇……一線白酒基本完成去庫(kù)存,順價(jià)銷售逐步實(shí)現(xiàn),業(yè)績(jī)復(fù)蘇明顯快于二三線白酒,除五糧液外業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng);而二三線白酒中僅有古井貢酒和老白干業(yè)績(jī)復(fù)蘇比較明顯,其他酒企復(fù)蘇仍顯乏力。”

齊魯證券首推貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、洋河股份。認(rèn)為從基本面角度看,行業(yè)逐步向好,茅臺(tái)提價(jià)對(duì)市場(chǎng)具有很好的指導(dǎo)意義,并且給予行業(yè)信心。從市場(chǎng)角度看,白酒板塊漲幅小、估值優(yōu)勢(shì)明顯,在當(dāng)前激烈的多空博弈下極具防御價(jià)值。

“股災(zāi)”中最能篩選價(jià)值股。網(wǎng)友@小史的價(jià)值投資評(píng)論“貴州茅臺(tái)是應(yīng)對(duì)熊市與牛市的最好標(biāo)，因?yàn)槲抑�道牛熊�?duì)茅臺(tái)的意義不大”。

@忘憂醣說(shuō)，“和大盤相比，茅臺(tái)可真是矜持呀。一任狂風(fēng)暴雨，它自波瀾不驚。”

震蕩來(lái)臨，穩(wěn)定是最好的選擇。最近幾天的“股災(zāi)”，可以看出，一二線白酒股較為穩(wěn)定，三四線白酒股飄忽不定。