節(jié)前A股猛“喝酒” 貴州茅臺還能漲多少？

受白酒提價以及中秋國慶旺季兩大因素刺激，最近釀酒板塊指數(shù)一路上揚(yáng)，貴州茅臺再創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿，該股股價報514.80元。對此，市場分析認(rèn)為，隨著中秋、國慶雙節(jié)臨近，白酒行業(yè)將迎來一年中的黃金銷售期。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，白酒板塊有望上演旺季行情，酒企開始陸續(xù)提價，行情也有望演繹至二三線白酒。

還有多少上升空間?

安信證券認(rèn)為，貴州茅臺已然成為傳統(tǒng)行業(yè)中有“銳度”的創(chuàng)新公司。大的邏輯框架下，公司將長期是中國最優(yōu)秀的消費品公司。短期看，2017年茅臺放量條件具備，按年度計劃有15%+增量，中長期看，茅臺基酒總產(chǎn)能也將達(dá)到5.6萬噸(2016年的產(chǎn)量約3.9萬噸，有40%的增幅)。貴州茅臺2017年~2018年的每股收益為17.87元和22.67元，6個月目標(biāo)價590元，相當(dāng)于2018年26倍的動態(tài)市盈率。

中銀國際證券表示，上調(diào)貴州茅臺2017、2018年盈利預(yù)測，預(yù)計2017-2018年每股收益17.02、22.39元，同比增28%、32%。判斷2018年提價的概率較高，業(yè)績成長確定性高，維持買入評級，目標(biāo)價格上調(diào)至600元。

而早在7月，中金公司就把貴州茅臺的目標(biāo)價從從615元上調(diào)到未來12個月目標(biāo)價692元。其預(yù)判2018-2020年茅臺酒提價幅度達(dá)到22%、15%、15%，出廠價到2020年達(dá)到1322元，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中十五年陳年茅臺酒等高端產(chǎn)品的營收比例存在較大超預(yù)期上升空間。

后市怎么看?

安信證券指出，白酒迎旺季，后續(xù)催化連貫，市場誤區(qū)消除后投資機(jī)會將越發(fā)凸顯。上周白酒板塊表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢，上漲2.69%，在食品飲料子板塊中繼續(xù)居前列。主因在于臨近中秋旺季白酒銷售反饋良好：茅臺控價放量，市場承接力強(qiáng)，批價現(xiàn)已企穩(wěn)回升，三季報無憂，預(yù)計增速較上半年有明顯提升;水井坊、山西汾酒渠道調(diào)研反饋好，預(yù)計三季度銷售高增，向好態(tài)勢繼續(xù)得到強(qiáng)化。當(dāng)前是高端白酒戰(zhàn)略布局時機(jī)，后續(xù)的3季報、估值切換以及2018年1季度確定性旺季構(gòu)成持續(xù)支撐板塊表現(xiàn)的利好。

太平洋證券認(rèn)為，今年以來，受益于一線酒價格上漲、消費升級持續(xù)以前期低基數(shù)，次高端白酒業(yè)績處于加速復(fù)蘇過程中，板塊景氣度持續(xù)提升，這從中報業(yè)績超預(yù)期中可得到印證。未來只要業(yè)績能夠持續(xù)高增長，其估值和業(yè)績均有提升空間，彈性空間相對更大。具體標(biāo)的而言，次高端白酒中重點推薦沱牌舍得和山西汾酒。

方正證券認(rèn)為，消費升級、品牌集中度提升、高端需求回暖!行業(yè)沒有全面復(fù)蘇，是深度分化，龍頭企業(yè)增長，行業(yè)調(diào)整過程中大浪淘沙，去偽存真，有品牌有營銷的企業(yè)脫穎而出，公務(wù)消費限制后，大眾消費支撐高端需求增長，現(xiàn)在是買得起又買得到，消費者對品牌的認(rèn)知更加明確，目前整個行業(yè)600元以上的白酒消費量僅占行業(yè)的0.6%，增長的確定性很高，一部分需求消失后必然會有新的需求來填補(bǔ)，而且需求量會更大，所以不必?fù)?dān)心短期的政策和情緒的擾動，看清行業(yè)趨勢，把握確定的機(jī)會!

興業(yè)證券認(rèn)為，行業(yè)趨勢明朗、加速成長是板塊行情堅實基礎(chǔ)，短期浮云而非基本面帶來的回調(diào)則提供再次上車的機(jī)會。旺季來臨、茅臺三季度業(yè)績爆表、次高端龍頭漲價、主要標(biāo)的汾酒高增長趨勢延續(xù)，多重利好推動板塊行情再次升溫。堅守一線穩(wěn)賺估值切換仍有空間，次高端龍頭漲價或掀起次高端白酒板塊漲價潮，次高端板塊量價齊升推動業(yè)績高增長可期，繼續(xù)推薦次高端板塊。