提到白酒行業，首先想到的就是貴州茅臺，既是股王，也決定著整個行業的高度。“五一”假期過后，在貴州茅臺股價頻頻刷新歷史高位的提振下，五糧液、山西汾酒等白酒股價也接連創出歷史新高。
一時間，有關白酒股還能不能繼續漲的討論不絕于耳。
“市場對高端白酒信心開始回升。白酒動銷逐步由百元以下產品向中高檔產品擴散，國內新基建投資、促消費政策加碼也有望帶來增量消費，當前白酒板塊再次進入加配時間點。”東北證券分析師李強對白酒股后市表現繼續保持樂觀。
其實，白酒股的漲勢已經持續了一段時間，從周K線上看，白酒板塊指數已連續第八周上漲，期間累計漲幅接近30%。5月12日，白酒板塊指數再度跑贏上證指數0.8個百分點，貴州茅臺連續5個交易日收盤價處于1300元以上，山西汾酒盤中股價再度改寫歷史新高，觸及112元。
然而股價狂歡的背后，確是一季度大批酒企的凈利潤下滑，數據顯示，12只白酒行業上市公司一季度凈利潤同比出現下降，占比近七成。值得一提的是，龍頭公司依然保持強勢，包括山西汾酒、酒鬼酒、五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖等在內的5家公司一季度凈利潤同比均實現兩位數增長。
對此，山西證券分析師和芳芳指出，這說明高端白酒，以及有渠道掌控力和品牌的名酒具有較強的抗壓能力。從行業內來看，“強者恒強”的態勢仍在持續，頭部企業優勢愈發明顯，擠壓式增長格局仍舊未變。
業績承壓令機構布局也出現分化，QFII最為積極，一季度新進持有五糧液1247.36萬股，增持洋河股份858.83萬股至1586.95萬股，持有酒鬼酒349.76萬股不變;險資也對五糧液青睞有加，增持54.96萬股至3423.28萬股，新進持有貴州茅臺374.12萬股;社保基金則相對謹慎，僅增持順鑫農業425.02萬股，對山西汾酒和迎駕貢酒均進行了減持操作;而券商最顯悲觀，一季度退出順鑫農業和酒鬼酒等兩家公司前十大流通股股東名單。
盈亞證券投資咨詢有限公司投資顧問易凱在接受《證券日報》記者采訪時指出，QFII的增持跟去年以來來中國證券市場持續對外開放，以及國內經濟增長對于海外資金吸引度持續上升有關。伴隨著中國A股在MSCI等國際指數的權重加大，未來QFII持續增持的可能性仍較大;險資方面，隨著保險行業的快速發展，保險資金對于優質核心資產的需求越來越大，特別是分紅比例相對較高、現金流充沛的企業，更是如此。相反，對于穩健投資的社保資金來說，其配置的特性跟QFII、險資不一樣，更多地追求長期投資和配置傳統藍籌股，由于一季度A股市場的風格轉換，新興科技產業和大消費個股表現突出，QFII和險資增持的動作較大;相反，傳統行業遭遇疫情影響，整體表現不佳，也影響社保資金的減持動作。
那么，隨著越來越多的白酒股加入“百元股”陣營，如何擇股布局才能獲得收益呢?易凱告訴記者，白酒股在貴州茅臺持續創新高的帶動下，整體表現突出，短期內隨著復工復產和恢復性消費刺激下，日常消費類板塊仍有繼續活躍的空間;投資者可選擇布局短期漲幅不大，但業績穩定增長，處于二線酒類龍頭，或者省內龍頭的白酒股。
與此同時，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，白酒股的未來將兩極分化，高端酒的格局將更為穩固，貴州茅臺的護城河已越來越寬，業績穩定成長的趨勢非常明顯。在接下來的高端酒行列中，瀘洲老窖的發展動能相對充足一些，主要是因為國窖1573的產品比重持續提升，將提升公司的盈利能力。而中端酒競爭激烈，難以走出更為突出的品牌。低端酒中的光瓶酒，把握住居家自飲和廣大三、四線城市以及農村的消費紅利，未來的趨勢也值得期待。
