4月19日訊 近日，貴州茅臺股價再創(chuàng)歷史新高，總市值站上5000億元，坐穩(wěn)全球白酒生產(chǎn)企業(yè)的第一把交椅。其強勢表現(xiàn)的背后則是大消費領域的盈利和估值雙升。廣發(fā)消費品精選重倉持有以貴州茅臺為代表的優(yōu)質(zhì)消費股，今年以來已實現(xiàn)9.97%的收益。
廣發(fā)消費品精選基金經(jīng)理李琛判斷，在PPI、PMI、工程機械、重卡數(shù)據(jù)、民間投資增速、社融數(shù)據(jù)等 “晴雨表”數(shù)據(jù)持續(xù)回升的情況下，今年宏觀經(jīng)濟大概率保持平穩(wěn)，從3月數(shù)據(jù)來看，PPI漲幅有所收窄，下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的回落，但受益于整體內(nèi)外需改善，回落幅度有限。流動性也將維持穩(wěn)健中性。A股估值方面，中小創(chuàng)調(diào)整并未完全“到位”，穩(wěn)定成長類板塊中的不少龍頭股也被市場給予溢價，上升空間不多，綜合來看，李琛認為，今年A股市場將維持上有頂下有底的震蕩態(tài)勢，以結構性行情為主。
李琛表示，盈利是今年股市的主要推動力，因此今年的配置會延續(xù)此前思路，以絕對收益為主線，尋找收益前景和盈利前景可期的板塊和個股配置。”具體而言，一是在整體流動性趨緊的大環(huán)境下，注重穩(wěn)健，不追求彈性;二是更加注重行業(yè)和企業(yè)內(nèi)生增長動力，行業(yè)競爭格局發(fā)生向好變化的板塊。從策略上來說，要提高消費品的集中度，集中力量配置優(yōu)勢龍頭。
在李琛看來，大消費的內(nèi)涵很廣，廣發(fā)消費品精選的配置對象不并會局限于近一年來表現(xiàn)最好的白酒和家電。不過她表示，仍然看好白酒的絕對收益。李琛認為，白酒業(yè)或?qū)⒂瓉淼谌I(yè)績超預期兌現(xiàn)階段，預計2017年、2018年白酒行業(yè)可能會有30%的業(yè)績增速或超預期，利潤將持續(xù)釋放。
除白酒和家電外，李琛還看好環(huán)保板塊。“目前來看，環(huán)保行業(yè)的變化很大，PPP模式的出現(xiàn)推動行情往更積極的方向發(fā)展，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢越來越明顯，訂單在不斷的向龍頭企業(yè)集中，孕育市場機遇。”
