淡季漲價(jià)助陣白酒股回馬槍

就在兩市震蕩調(diào)整之際，才淡出廣大投資者視野沒多久的白酒股昨日殺了個(gè)“回馬槍”，貴州茅臺(tái)(600519,股吧)更是收?qǐng)?bào)390.23元，向歷史高點(diǎn)悄然進(jìn)發(fā)。前期的快速上漲以及進(jìn)入“淡季”使得近期對(duì)于白酒股的關(guān)注度明顯回落，但近期高端白酒價(jià)格持續(xù)上漲，挺價(jià)現(xiàn)象表明淡季并不淡，券商認(rèn)為，在一季報(bào)披露窗口期內(nèi)，業(yè)績確定性強(qiáng)的龍頭個(gè)股依然存在一定機(jī)會(huì)。

白酒股殺“回馬槍”

昨日29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)板塊中，僅綜合、食品飲料、非銀行金融、家電和房地產(chǎn)指數(shù)收紅，而從二級(jí)行業(yè)指數(shù)角度來看，中信白酒指數(shù)以1.43%的漲幅居于首位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他二級(jí)行業(yè)指數(shù)。

昨日正常交易的18只白酒股中，僅ST皇臺(tái)下跌1.04%，迎駕貢酒(603198,股吧)、金徽酒和順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)也出現(xiàn)小幅回落，但古井貢酒(000596,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)和五糧液(000858,股吧)分別上漲3.63%、3.19%和2.69%，另有水井坊、伊力特(600197,股吧)、今世緣(603369,股吧)、貴州茅臺(tái)(600519,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)和洋河股份(002304,股吧)的漲幅也都超過了1%。其中，貴州茅臺(tái)昨日收復(fù)了5日均線位置，收于390.23元，向著歷史高點(diǎn)396.50元悄然進(jìn)發(fā)。

在昨日整體市場(chǎng)漲少跌多的整體情勢(shì)下，白酒股的逆勢(shì)走強(qiáng)無疑成為了市場(chǎng)的一抹亮色。而這恰恰與近期高端白酒價(jià)格的節(jié)節(jié)攀升密切相關(guān)。長江證券(000783,股吧)渠道調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上周深圳茅臺(tái)批價(jià)1280元，安徽1200元，上海1260-1280元，且大部分經(jīng)銷商連續(xù)斷貨半月以上，供需矛盾依然尖銳。

不僅如此，整體來看，茅臺(tái)一批價(jià)相較于一個(gè)多月前已上漲近200元，逼近1300元。渠道整體反映缺貨，經(jīng)銷商提前打款積極性高。五糧液價(jià)格也出現(xiàn)了同步上漲，且多地經(jīng)銷商反映出現(xiàn)了缺貨的情況。

淡季不淡 機(jī)會(huì)看業(yè)績

今年春季的糖酒會(huì)結(jié)束后，白酒行業(yè)其實(shí)進(jìn)入了通常意義上的“淡季”，而且白酒股經(jīng)過前期的快速上漲后，不少資金產(chǎn)生了“恐高”心理，這是此前白酒股淡出視野的主要原因。不過目前來看，淡季并不淡，而且隨著4月進(jìn)入年報(bào)及一季報(bào)披露期，券商依然看好業(yè)績確定性強(qiáng)的龍頭個(gè)股。

太平洋證券認(rèn)為，當(dāng)前茅臺(tái)的缺貨漲價(jià)反映出各方面的需求都在釋放，需求在向強(qiáng)品牌集中;另一方面，也存在著控制普通飛天茅臺(tái)的供給，高價(jià)的生肖酒放量銷售，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更大利潤的可能。未來茅臺(tái)缺貨漲價(jià)，五糧液等高端白酒應(yīng)受益。對(duì)于白酒股，在茅臺(tái)持續(xù)缺貨漲價(jià)背景下，五糧液、國窖1573等高端白酒將會(huì)迎來寬松的銷售環(huán)境，對(duì)整個(gè)主流白酒公司都形成寬松的背景。

中泰證券表示，二季度在廠家政策大力支持、經(jīng)銷商信心明顯回升、消費(fèi)不斷升級(jí)、茅臺(tái)批價(jià)持續(xù)超預(yù)期的背景下，部分優(yōu)質(zhì)白酒標(biāo)的業(yè)績有望繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長;目前板塊的龍頭企業(yè)估值合理，建議重點(diǎn)選擇基本面扎實(shí)的標(biāo)的作為投資對(duì)象，主要掙業(yè)績?cè)鲩L的錢。

申萬宏源(000166,股吧)也指出，春季糖酒會(huì)結(jié)束，白酒進(jìn)入2-3個(gè)月的淡季+信息真空期，不過4月板塊進(jìn)入年報(bào)及一季報(bào)披露期，一季報(bào)多數(shù)白酒公司業(yè)績將符合預(yù)期，預(yù)計(jì)在一季度回款及全年任務(wù)完成情況良好、茅臺(tái)批價(jià)超預(yù)期上漲背景下，五糧液、國窖1573，及300-600元品牌在4-6月的主旋律都將是挺價(jià)，渠道逐步實(shí)現(xiàn)順價(jià)銷售，廠家補(bǔ)貼減少，淡季挺價(jià)將成為主旋律，下半年中秋旺季銷售再迎量價(jià)齊升。繼續(xù)看好2017年全年白酒的投資機(jī)會(huì)，板塊超配、估值溢價(jià)將成為常態(tài)。