茅臺站上900 再領(lǐng)白酒“狂歡”

多只白酒股獲北上資金連續(xù)凈流入，機構(gòu)依舊看好并建議加配超預期品種

4月8日，貴州茅臺(600519)跳空高開 4.05%直接沖上900元整數(shù)關(guān)口。清明節(jié)放假前最后一個交易日盤后，茅臺發(fā)布了2019年一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長20%左右;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%左右，消息刺激白酒板塊再度走高。分析人士認為，茅臺一季度經(jīng)營業(yè)績明顯超出市場預期，白酒板塊仍需加大配置。

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茅臺單季營收或突破200億

去年一季度茅臺營收183.59億元，歸母凈利潤85.07億元。按此數(shù)據(jù)推算，今年一季度茅臺營收或達220.31億元;歸母凈利潤或達110.59億元。

《金融投資報》記者注意到，在茅臺一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)出爐后次日，茅臺集團即在官網(wǎng)順勢發(fā)布了集團一季度的成績單。這份名為《集團公司一季度順利實現(xiàn)“開門紅”》的成績單顯示，茅臺集團一季度實現(xiàn)銷售收入257億元，同比增長21%，完成年度計劃的26%;實現(xiàn)凈利潤110億元，同比增長31%，完成年度計劃的24%。總體呈現(xiàn)出“增長穩(wěn)步、發(fā)展穩(wěn)固、預期穩(wěn)定”的態(tài)勢。

對比兩份成績單可以看到，一方面，茅臺股份公司仍然占據(jù)集團核心地位，營收與利潤增長與集團基本同步，且利潤增速持續(xù)大于營收增速;另一方面，茅臺集團內(nèi)習酒、醬酒系列酒等在茅臺股份的“領(lǐng)路”下發(fā)展勢頭也十分強勁。

大規(guī)模“瘦身”專注主業(yè)

當前，茅臺成功站穩(wěn)萬億市值，總市值在A股排名第7，成為A股市場“萬億俱樂部”中唯一的食品飲料企業(yè)。如此龐大的白酒帝國正在加速品牌及管理體系的全面梳理。

據(jù)媒體報道，貴州茅臺頻繁的企業(yè)架構(gòu)調(diào)整，已從2018年延續(xù)到了2019年，并進一步深入細節(jié)領(lǐng)域。今年1月15日，貴州茅臺酒銷售有限公司擬吸收合并兩子公司，對企業(yè)公司架構(gòu)進行進一步精簡。事實上，2018年7月13日，茅臺集團在第七次黨委會上就明確，即將清理整頓51家子公司，所有清理工作將會在2019年全面完成，進入清理計劃的51家子公司，問題主要聚焦在“定位模糊，與集團業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不高;管理層級多，存在監(jiān)管盲區(qū)和漏洞;功能重疊，部分存在同質(zhì)化競爭;盈利能力弱，經(jīng)營情況較差;‘僵尸公司’無存在意義”五大問題上。業(yè)內(nèi)人士表示茅臺大規(guī)模“瘦身”有助于為公司聚焦主業(yè)形成有力的支撐。

多只白酒股刷新歷史新高

在茅臺一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)出爐后，4月8日公司股價應聲高開 4.05%直接站上900元整數(shù)關(guān)口，早盤一度沖高至908元，創(chuàng)歷史新高。

在茅臺的刺激下，白酒板塊早盤集體沖高，水井坊(600779)最高升至52元/股，漲超9%;五糧液(000858)最高升至105.39元/股，創(chuàng)歷史新高;瀘州老窖(000568)最高升至72元/股，逼近去年初74.01元歷史高點。

從北上資金單月凈流入情況來看，3月，貴州茅臺凈流入130.55億元，已連續(xù)5個月凈流入;五糧液凈流入48.91億元，已連續(xù)3個月凈流入;瀘州老窖凈流入6.37億元，已連續(xù)2個月凈流入;洋河股份凈流入27.86億元，已連續(xù)3個月凈流入;山西汾酒凈流入2.37億元，已連續(xù)5個月凈流入;水井坊凈流入3.24億元，已連續(xù)2個月凈流入;舍得酒業(yè)凈流入3027萬元，已連續(xù)4個月凈流入。

“春糖后市場對白酒行業(yè)的預期加速修復，古井貢、今世緣等多只個股年初以來已經(jīng)翻倍，并連續(xù)刷新歷史新高。”方正證券分析師薛玉虎等認為，強勁基本面持續(xù)推升市場情緒，接下來將是一季報密集發(fā)布期，建議重點關(guān)注食品飲料板塊的季報催化行情。

機構(gòu)建議關(guān)注兩大投資主線

“茅臺季報預告只是開始，五糧液、汾酒、古井貢均有超預期潛力，繼續(xù)推薦白酒板塊，建議資金加配白酒。”招商證券食品飲料團隊分析師建議，關(guān)注白酒兩大投資主線，“一是尋找一季報超預期潛力標的，首推五糧液、古井、今世緣、汾酒等;二是重視外資流入下的白酒板塊估值重構(gòu)，推薦茅臺、洋河、瀘州老窖等。”

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，申萬白酒行業(yè)共有3家上市公司受機構(gòu)集中關(guān)注。其中，瀘州老窖在3月17日及3月22日被調(diào)研2次，含7家證券公司，4家基金公司及1家私募;五糧液在1月23日接受了3家私募調(diào)研;洋河股份在2月15日接受了21家機構(gòu)調(diào)研，含7家證券公司，9家基金公司，2家私募及3家其他機構(gòu)。

中信建投在4月8日發(fā)布的最新白酒月報中指出，國內(nèi)白酒龍頭當前估值與海外烈酒龍頭相當，但國內(nèi)優(yōu)質(zhì)白酒企業(yè)仍處在發(fā)展快車道，值得更高的估值溢價。