貴州茅臺(600519)4月4日晚間發布公告稱，初步核算，2019年第一季度實現營業總收入同比增長20%左右;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%左右。
聯訊證券認為，在茅臺一季度業績超預期的情況下，預計白酒板塊有望再次迎來上漲。
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華創證券認為，公司在2018年下半年取消1/5經銷商情況下，業績仍保持大幅增長，19Q1業績迎來開門紅，再次印證其極強的品牌力和市場應對能力，全年直銷化保駕業績較快增長，業績確定性高，白酒龍頭優質資產估值國際化更趨清晰。暫維持公司2019-2021年EPS預測33.5/39.3/45.3元，對應PE為26/22/19倍，維持目標價1000元，對應20年PE在25倍左右，維持“強推”評級。
中信證券認為，公司作為白酒行業龍頭，已構筑以品牌為核心的堅實競爭壁壘，兼具量價提升邏輯，將持續受益于行業升級和集中度提升。上調公司2019-2020年EPS預測至33.7/40.3元(原31.7/35.5元)，現價對應PE為24/20/17倍，給予1000元目標價，對應2020年PE為25倍。維持“買入”評級。
中信建投預計公司2019-2020年營收增速分別為15.90%、15.09%，歸母凈利潤增速分別為20.6%、17.4%，對應的EPS分別為33.79、39.69元，維持買入評級，目標價1000元。
太平洋證券認為，考慮外資已經奪取了茅臺的定價權，不會輕易減持，且可能持續買入，以及未來幾年茅臺仍會保持一定的增速，出酒量從當前的 3.2 萬噸，提升到 5 年后的 4.97 萬噸，以及遠期的 5.6 萬噸;出廠價仍會有較大的提升空間，凈利潤率仍會相應提高。因此，未來幾年茅臺維持 25倍左右的估值中樞，都是合理的。2019 年當年茅臺的 PE 為 23 倍，考慮到定價的合理性和持續性，按照2020年的估值水平即 25 倍 PE 對公司定價，目標價為 1030 元，對應 2019 年的 PE 為 29 倍。
