即便是在另類投資界，紅酒也是小眾，但長期收益卻極為可觀。來自英國佳士德的統(tǒng)計，排除通脹的影響，1970年至2010年間，紅酒投資的回報率為37.69倍，遠超黃金的1.68倍。
紅酒，不僅是西餐必備飲品，更是“液體黃金”。
投資紅酒的渠道通常有三種，購買成品酒、購買葡萄酒期酒、投資葡萄酒基金。在全球市場上，紅酒基金已經(jīng)較為成熟。而在國內(nèi)，由于紅酒基金還處于初級階段。可供選擇的紅酒投資基金數(shù)量有限，一般紅酒愛好者以現(xiàn)酒和期酒投資為主。
在2010年至2011年期間，葡萄酒價格一路飆升，高端葡萄酒飛漲的價格不斷刺激投資人的神經(jīng)。但在最近兩年，隨著葡萄酒消費群的快速崛起，以及國家對奢侈品高端消費的限制等，高端葡萄酒消費開始大幅萎縮。期酒、成品酒投資熱浪退潮。
國金證券直投旗下的紅酒基金的投資經(jīng)理黃燕麗也表示，一杯好的紅酒要用正確的方法品嘗，才能真正體會個中滋味;一個好的投資也要精準把握景氣周期及投資渠道，才能贏得超額收益。
根據(jù)中國海關發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年中國進口瓶裝葡萄酒總量約為2.88億升，較2013年進一步上升。總額約為13.65億美元，相比2013年下降5.71%，整體呈價跌量升態(tài)勢。
知名葡萄酒進口商ASC 精品酒業(yè)首席執(zhí)行總裁華金聲(John Watkins)日前在接受采訪時也表示，購買葡萄酒用于自飲的消費者采購量出現(xiàn)了前所未有的增長。這種新的增長趨勢更真實、更具可持續(xù)性。并且，“真實市場”的消費者更關注價格，價格在100元左右的葡萄酒具有巨大的潛力。
“這對南非葡萄酒來說意味著潛在的巨大消費空間。”黃燕麗表示，公司考察發(fā)現(xiàn)，南非的葡萄酒不但從性價比，而且從產(chǎn)量上來講都非常有優(yōu)勢。所以，他們期望通過基金運作的模式，引進南非性價比較高的葡萄酒來帶動國內(nèi)葡萄酒的中低端市場，讓葡萄酒走入百姓的日常餐桌文化，并提倡健康的飲酒方式。
此外，據(jù)國金證券調(diào)查顯示，國內(nèi)消費者高度關注自飲葡萄酒的品質(zhì)。目前，市場充斥著色素葡萄酒。一些造假商人將船開到公海上，用各種香精、色素、酒精等勾兌成酒，令投資者真假難辨。而恰好南非出產(chǎn)的葡萄酒上都有一個由南非當?shù)睾灠l(fā)的封章作為品質(zhì)擔保。
業(yè)內(nèi)人士認為，投資盈利性酒莊，然后通過擴大產(chǎn)能并增加中國市場的銷量來取得盈利點，這在國內(nèi)的紅酒市場投資算是一種創(chuàng)新。據(jù)悉，國金證券打造的結構化紅酒基金，由劣后出資4000萬元，優(yōu)先級2000萬元向投資人募集，基金總規(guī)模6000萬元，利用上海自貿(mào)區(qū)資金優(yōu)勢，成立葡萄酒基金，再與少數(shù)外資股權共同在香港設置SPV投資主體，用于控股收購南非酒廠并拓展中國市場銷售。產(chǎn)品期限為1+3年，優(yōu)先級每年10%的分紅，在基金收益率超過10%時，優(yōu)先級還可以提取10%。
“紅酒投資者來源于兩類：一類是喜歡喝紅酒的人，逐步由消費紅酒變成兼顧投資紅酒;一類是純粹的紅酒投資者。”華泰證券滬上營業(yè)部銷售總監(jiān)說，前者對這類產(chǎn)品的認可度較高。不過，整體而言，類似這樣具有穩(wěn)定回報+浮動收益的理財產(chǎn)品，對百萬級別資金的客戶仍具吸引力。
從基金的退出渠道來看，紅酒投資的渠道與普通投資相比并無實質(zhì)不同，如IPO、第三方溢價收購、管理層回購等。
東海證券直投業(yè)務資深人士表示，這兩年紅酒價格走勢平平，過去幾年開發(fā)的紅酒理財產(chǎn)品到期后，多采用的是實物退出的形式。即按照投資者初始投資金額，以當下紅酒市面價值給予一定程度的折讓計算該投資者應得的紅酒瓶數(shù)。
此外，大型第三方機構收購也是時下實現(xiàn)退出的不錯選擇。中國紅酒龍頭企業(yè)張裕集團近年來頻頻出擊國際酒莊。其做法是，將原料和生產(chǎn)環(huán)節(jié)交給當?shù)氐钠咸丫魄f莊主，張裕只需要控制銷售環(huán)節(jié)，并約定未來產(chǎn)量中張裕需要銷售的數(shù)量。
“中國香港允許基金上市。我們未來的計劃是在香港SPV投資主體下掛多期產(chǎn)品，并將此SPV放在聯(lián)交所掛牌。”黃燕麗說。
黃燕麗也坦言，在這一領域，券商還在努力尋找自己的比較優(yōu)勢。“在另類投資上，券商必須在產(chǎn)品設計、營銷以及服務方面下功夫。相對于信托和銀行，券商即沒有信托公司產(chǎn)品設計創(chuàng)新優(yōu)勢，又無銀行客戶資源，如何利用綜合性金融平臺的優(yōu)勢形成差異化的產(chǎn)品線已成為各券商共同思考的問題。”
