白酒板塊牛氣沖天 各路資金開(kāi)懷“痛飲”

沒(méi)有最高，只有更高，一路“蹭蹭”上漲的貴州茅臺(tái)(600519.SH)，經(jīng)過(guò)多次激烈博弈，股價(jià)在3月18日成功沖至810元上方，刷新歷史高點(diǎn)，市值站穩(wěn)在萬(wàn)億巔峰，不到半年的時(shí)間里，其股價(jià)累計(jì)漲幅接近60%。

3月18日，白酒股集體發(fā)起了 “酒瘋”，截至收盤(pán)，板塊指數(shù)大漲6.35%， 其中共有9只個(gè)股漲停。而今世緣(603369.SH)、古井貢酒(000596.SZ)、山西汾酒(600809.SH)等白酒股的漲幅，更是遠(yuǎn)超貴州茅臺(tái)。

整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)復(fù)蘇、外資布局帶來(lái)的估值修復(fù)，可能是白酒股近期集體大漲的主因。公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)顯示，多家白酒上市公司2018年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均同比增長(zhǎng)逾40%，其中凈利潤(rùn)最大增幅達(dá)到138%。

誰(shuí)在開(kāi)懷“痛飲”?外資、公募基金、游資、融資盤(pán)可能都是盛宴參與者。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，從2018年四季度開(kāi)始，公募基金、外資、牛散都在加倉(cāng)白酒股，一些公募基金增持了多只白酒股。而在近期，游資、機(jī)構(gòu)、外資席位，紛紛登上了順鑫農(nóng)業(yè)(000860.SZ)、酒鬼酒(000799.SZ)等白酒股的龍虎榜。

圖片來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系本站

集體發(fā)“酒瘋”

經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間里的至少4次“強(qiáng)攻”之后，貴州茅臺(tái)的股價(jià)，終于站穩(wěn)在800元上方。

3月18日早盤(pán)，貴州茅臺(tái)以778.8元小幅高開(kāi)后，經(jīng)過(guò)快速拉升，在10點(diǎn)59分左右，沖上了814.53元的歷史巔峰，其后又回落至777元，經(jīng)過(guò)一番拉鋸，終在午后拉回至800元上方。截至當(dāng)日收盤(pán)，報(bào)收于810.09元，全天成交65億元，上漲4.22%，市值達(dá)到10176.3億元。

此前的2018年1月15日、6月12日、2019年3月4日，貴州茅臺(tái)市值3次突破萬(wàn)億關(guān)口，股價(jià)分別沖高至788.06元、792.5元、798.33元，但卻未能在巔峰停留多久，摸高之后便迅速回落。

與前幾次不同，貴州茅臺(tái)此次終于在萬(wàn)億市值暫時(shí)站穩(wěn)腳跟。自2018年10月30日跌至509.02元的近期最低位之后，貴州茅臺(tái)就開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)上攻。截至3月18日收盤(pán)，不到6個(gè)月的時(shí)間里，其股價(jià)已累計(jì)上漲301.07元，累計(jì)漲幅接近60%。而復(fù)權(quán)計(jì)算，上市以來(lái)，貴州茅臺(tái)歷史累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)200倍。

并不僅僅是貴州茅臺(tái)， A股白酒板塊也在相近的時(shí)間里，集體發(fā)起了“酒瘋”。截至3月18日收盤(pán)，白酒股板塊指數(shù)大漲714.13點(diǎn)，漲幅達(dá)到6.35%，共計(jì)成交249.22億元，老白干酒(600559.SH)、古井貢酒、瀘州老窖(000568.SZ)、順鑫農(nóng)業(yè)等9股更是集體漲停。

相較于其他白酒股，雖然股價(jià)、市值都已登上巔峰，但貴州茅臺(tái)的這一波漲幅并不算太高。數(shù)據(jù)顯示，今世緣、瀘州老窖、口子窖、古井貢酒、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液的漲幅，均在貴州茅臺(tái)之上。

以3月18日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，最近半年來(lái)，漲幅最大的是今世緣，目前已經(jīng)翻倍。2018年10月30日，今世緣盤(pán)中最低下殺至13.05元，創(chuàng)15個(gè)月來(lái)新低。經(jīng)過(guò)兩個(gè)多月的震蕩整理，公司股價(jià)自今年1月4日起重拾升勢(shì)。截至3月18日收盤(pán)，其股價(jià)已經(jīng)上揚(yáng)到28.38元，其間累計(jì)漲幅接近110%。

古井貢酒、山西汾酒在相近時(shí)間里，也已接近翻倍。2018年10月30日，古井貢酒的盤(pán)中最低價(jià)為52.3元，而2019年3月18日收盤(pán)時(shí)已沖破百元大關(guān)，報(bào)收于100.63元，不到半年時(shí)間里，累計(jì)漲幅接近93%。而山西汾酒近期最低價(jià)為30.39元，2019年3月18日的收盤(pán)價(jià)則為60元，其間累計(jì)漲幅接近98%。

此外，順鑫農(nóng)業(yè)、五糧液、瀘州老窖等也大幅上漲。截至3月18日收盤(pán)，股價(jià)分別為54.69元、86.66元、58.6元，不到半年時(shí)間里的累計(jì)漲幅均超過(guò)80%。

緣何大漲

白酒股最近一段時(shí)間的集體大漲，與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)復(fù)蘇、外資布局帶來(lái)的估值修復(fù)，可能均有較大關(guān)系。

川財(cái)證券認(rèn)為，截至2019年3月15日，食品飲料板塊近3年平均市盈率為30.1倍，目前為29.1倍，估值仍有提升空間。此外，春季酒會(huì)的反饋信息，將會(huì)成為影響板塊表現(xiàn)的催化劑。白酒方面，受MSCI、QFII擴(kuò)容影響，外資增持性?xún)r(jià)比較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的成為大趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)投資者的思路可能受到影響。華創(chuàng)證券也認(rèn)為，外資持續(xù)流入的預(yù)期、基本面整體修復(fù)，利好于板塊情緒。

舍得酒業(yè)(600702.SH)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.1億元，同比增長(zhǎng)35.02%;凈利潤(rùn)3.42億元，同比增長(zhǎng)達(dá)138.05%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年同期表現(xiàn)。順鑫農(nóng)業(yè)年報(bào)則顯示，2018年其白酒產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入92.78億元，同比增長(zhǎng)43.82%，上年則同比增長(zhǎng)23.95%。

此外，山西汾酒、水井坊的營(yíng)收、凈利潤(rùn)增幅，預(yù)計(jì)在40%以上。業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，經(jīng)初步測(cè)算，山西汾酒2018 年的凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)同比增加 4.72 億元到 5.66 億元，增幅 50%~60%。而在2017年，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.02%。按上限計(jì)算，山西汾酒2018年度盈利指標(biāo)，將達(dá)到2015年以來(lái)最好水平。

五糧液、水井坊的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)，同比雖互有漲跌，但部分指標(biāo)也有所增長(zhǎng)。五糧液業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)132.9億元至135.1億元，比上年同期增長(zhǎng)37.39% ~ 39.73%，可能略低于上年同期，但預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入398.2億元，比上年同期增長(zhǎng)31.93% ~ 33.25%，明顯高于上年同期的22.99%。

水井坊的情況，與五糧液相近。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，該公司預(yù)計(jì) 2018 年的營(yíng)業(yè)收入與上年同期相比將增加約7.7億元，同比增加約 38%，大幅低于上年同期的74.13%，但凈利潤(rùn)同比增加約2.44億元，同比增長(zhǎng)約 73%，高于2017年的49.24%。

作為白酒第一龍頭，貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俾圆�，但也略有恢�?fù)。1月2日披露的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)初步核算，公司 2018 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 750 億元左右，同比增長(zhǎng) 23%左右;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 340 億元左右，同比增長(zhǎng) 25%左右。

與此前的高速增長(zhǎng)相比，貴州茅臺(tái)的上述業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉凰阃怀觥?017年全年，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)49.81%、61.97%。2018年上半年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速也分別達(dá)到38.06%、40.12%。

披露數(shù)據(jù)顯示，2018年前三個(gè)季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入522.4億元，同比增長(zhǎng)23.07 %，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)247.3億元、249.3億元，同比分別增長(zhǎng)23.77%、24.11%，而上半年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)則同比增長(zhǎng)38.06%、40.12%，三季度凈利潤(rùn)、營(yíng)收增幅只有約2.7%、 3%。

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，貴州茅臺(tái)2018年全年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)，較當(dāng)年三季度也有所改善。2018年全年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速均高于三季度，意味著其盈利狀況在四季度有所改善。

誰(shuí)在痛飲

白酒股的集體上漲，離不開(kāi)各路資金的持續(xù)涌入。數(shù)據(jù)顯示，外資、公募基金、游資、融資盤(pán)均在“痛飲”白酒。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年11月2日，貴州茅臺(tái)再獲北向資金巨額買(mǎi)入，金額高達(dá)16.24億元。2019年2月12日至2月22日，北向資金連續(xù)9天凈流入貴州茅臺(tái)，買(mǎi)入金額合計(jì)59.53億元，凈買(mǎi)入約25.8億元。3月2日，北向資金買(mǎi)入貴州茅臺(tái)3.02億元，成為當(dāng)日北向資金凈買(mǎi)入最多的個(gè)股。

五糧液受關(guān)注程度雖不如貴州茅臺(tái)，但同樣被外資爆買(mǎi)。數(shù)據(jù)顯示，2月28日，深股通凈買(mǎi)入五糧液3.21億元，3月12日則凈買(mǎi)入 1.64億元。而在2018年四季度，外資也曾多次買(mǎi)入五糧液。

除了外資，公募基金、牛散在2018年四季度，就已開(kāi)始加倉(cāng)白酒股。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金持有舍得酒業(yè)742萬(wàn)股，比三季末增加約133萬(wàn)股，年內(nèi)則累計(jì)增持246.8萬(wàn)股，同期，興全合潤(rùn)分級(jí)基金持有291.3萬(wàn)股，2018年三季末則未在前十大股東、前十大流通股股東中出現(xiàn)。

招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金還增持了其他白酒股。順鑫農(nóng)業(yè)、金徽酒年報(bào)顯示，截至2018年12月底，中國(guó)銀行-招商中證白酒指數(shù)分級(jí)基金，年內(nèi)累計(jì)增持前者365萬(wàn)股，其中四季度增持了196萬(wàn)股，增持金徽酒約99.7萬(wàn)股，四季度增持約53萬(wàn)股。

順鑫農(nóng)業(yè)年報(bào)還顯示，除了順鑫年內(nèi)控股增持了572萬(wàn)股外，香港中央結(jié)算公司、易方達(dá)消費(fèi)基金、大禾投資-掘金 5 號(hào)私募基金、社�；�金一零八組合、廣發(fā)聚豐等，年內(nèi)分別增持3516萬(wàn)股、2526萬(wàn)股、400萬(wàn)股、1300萬(wàn)股、365萬(wàn)股、582萬(wàn)股。其中，香港中央結(jié)算公司四季度增持了2139萬(wàn)股，易方達(dá)同期增持126萬(wàn)股，社�；�金一零八增持約40萬(wàn)股，大禾投資掘金5號(hào)增持88萬(wàn)股、廣發(fā)增持約44萬(wàn)股。

除了公募基金，牛散也在增倉(cāng)白酒股。舍得酒業(yè)年報(bào)顯示，截至2018年底，自然人邵逸群持有其307萬(wàn)股，而三季末持股數(shù)為292萬(wàn)股。據(jù)此計(jì)算，邵逸群去年四季度增持了舍得酒業(yè)15萬(wàn)股。

倉(cāng)位在線數(shù)據(jù)顯示，包括舍得酒業(yè)在內(nèi)，自從2009年二季度首次在A股市場(chǎng)現(xiàn)身以來(lái)，邵逸群至今已經(jīng)在16只A股的前十大股東、前十大流通股股東中現(xiàn)身。

金徽酒的前十大股東也顯示了這一特征。根據(jù)年報(bào)披露，截至2018年12月底，自然人林媛媛、葉晨靜、劉望月分別增持約242萬(wàn)股、222萬(wàn)股、144萬(wàn)股。而在三季度末，林媛媛、葉晨靜、劉望月等三人，則未在前十大股東、前十大流通股股東中現(xiàn)身。

最近一段時(shí)間以來(lái)，融資盤(pán)、游資、機(jī)構(gòu)仍在加倉(cāng)。上交所數(shù)據(jù)顯示，從2月18日至3月15日，貴州茅臺(tái)的融資買(mǎi)入余額，從54.62億元增長(zhǎng)到63.83億元，增長(zhǎng)9.21億元，特別是2月25日融資買(mǎi)入金額達(dá)到9.18億元之后，除了5個(gè)交易日外，其他時(shí)間融資買(mǎi)入金額均在5億元以上，日買(mǎi)入金額在6億元以上的有7個(gè)交易日。

五糧液、洋河股份等也有大量融資盤(pán)買(mǎi)進(jìn)。截至3月15日，五糧液融資余額24.94億元，比2月11日的余額18.98億元，增加了5.96億元;3月15日融資買(mǎi)入額4.06億元，比2月11日 2.44億元高出1.62億元。2月11日，洋河股份的融資余額為4.33億元，當(dāng)日融資買(mǎi)入0.62億元，到了3月15日，融資余額上升至6.69億元，融資金額則增至1.29億元。

龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，3月15日，申萬(wàn)宏源上海閔行東川路營(yíng)業(yè)部、中天證券深圳民田路營(yíng)業(yè)部、中信證券上海分公司、中投證券寧波江東北路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安上海銀城中路營(yíng)業(yè)部分別買(mǎi)入8271萬(wàn)元、5937萬(wàn)元、5415萬(wàn)元、4894萬(wàn)元、4477萬(wàn)元。

根據(jù)交易公開(kāi)數(shù)據(jù)，3月份以來(lái)，申萬(wàn)宏源上海東川路營(yíng)業(yè)部18次登上龍虎榜，交易股票包括網(wǎng)宿科技、順灝股份、TCL、牧原股份等多只領(lǐng)漲股票，中信證券上海分公司近一個(gè)月上榜20次，買(mǎi)入的有安信信托、溫氏股份、網(wǎng)宿科技，包括“妖股”東方通信。中天證券深圳民田路營(yíng)業(yè)部上榜次數(shù)較少，累計(jì)5次登上龍虎榜，但買(mǎi)入的超頻三、領(lǐng)益智造最近一個(gè)月最高漲幅均在50%以上。

而機(jī)構(gòu)、深股通席位也在順鑫農(nóng)業(yè)出現(xiàn)。3月18日，深股通專(zhuān)用席位買(mǎi)入該股8114萬(wàn)元，在買(mǎi)入前五中位居第二;機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位買(mǎi)入3444萬(wàn)元。

同一天，酒鬼酒的買(mǎi)入前五中，也有兩個(gè)機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位，買(mǎi)入金額分別為2993萬(wàn)元、2372萬(wàn)元，位居買(mǎi)入第一、第二位，位于買(mǎi)入金額第五的深股通專(zhuān)用席位則買(mǎi)進(jìn)2069萬(wàn)元。