重返升勢的白酒股于近期迭創新高，龍頭股貴州茅臺(600519,診股)和五糧液(000858,診股)股價在進入新年以后相繼刷新了歷史高點。從基金凈值表現來看，去年受益于白酒強勢行情而領跑的基金絕近一個月來表現出色，15只漲幅超過11%的基金中，有12只在去年三季度末重配了白酒，顯示這些基金目前仍然重倉白酒。僅有少數基金已經出現減持白酒的跡象。
12只重倉基金漲幅超11%
2017年11月下半程開始，貴州茅臺為首的“漂亮50”開始了一輪調整。12月8日左右，貴州茅臺結束調整，開始轉為升勢，12月28日更是大漲8.21%。進入2018年，其股價沖破前高，并于1月4日、5日連創新高，帶動五糧液等股價也創出新高。據WIND數據，2017年12月8日至1月4日申萬白酒子行業的總市值加權平均漲幅達到17.97%，僅次于化纖等子行業。
作為公募基金持倉最重的股票，貴州茅臺以及白酒板塊的波動牽動著公募基金的表現。WIND數據顯示，2017年12月8日至1月4日，股票型和混合型基金中，共有2只基金收益率超過12%，同類基金中漲幅最高，這兩只基金分別配置化纖、材料、大消費，但未配置白酒，另有13只基金收益率超過11%，其中就有12只重配了白酒，包括景順長城新興成長、易方達消費行業、景順長城鼎益、易方達改革紅利、富國消費主題、鵬華品牌傳承、中歐消費主題、招商行業精選、鵬華養老產業、嘉實豐和、鵬華消費優選、華寶品質生活。而同期主動管理的權益類基金平均漲幅僅有3.59%。
以領漲的景順長城新興成長為例，該基金在去年三季度末的第一大重倉股為瀘州老窖(000568,診股)，貴州茅臺、五糧液等也在前十大重倉股之列。1月4日，在貴州茅臺和五糧液股價雙雙創新高背景下，該基金凈值也刷新前期高點。
又如，根據三季報數據，截止三季度末持有貴州茅臺占基金凈值比例最高的主動權益類基金是鵬華品牌傳承，貴州茅臺也是該基金第二大重倉股，而在12月28日貴州茅臺大漲8%的當日，鵬華品牌傳承凈值也上漲2.59%，漲幅在主動權益類基金中排名第5。
個別基金或已減倉
結合最近幾日公募基金的凈值變動來看，大部分基金仍然堅守白酒。尤其是2017年受益于白酒大漲而領跑的基金，近期漲幅多在8%以上。據統計，2017年漲幅在40%以上的60余只股票型和混合型基金在12月8日以來的平均漲幅達到了8.6%，其中低于這一漲幅水平的基金在三季度末多未重配白酒。
當然，也有小部分基金在白酒股展開調整以來已經開始減倉。
以某盛世精選基金為例，去年三季度末，該基金前十大重倉股包括五糧液、陽光電源(300274,診股)、貴州茅臺、山西汾酒(600809,診股)、日科化學(300214,診股)等。在去年12月8日至今年1月4日期間，其前十大重倉股中有9只上漲，其中，第一大重倉股五糧液漲幅高達26%左右。此外，第2-4大重倉股漲幅均在16%至20%之間。但在此期間，該基金凈值僅上漲5.79%，明顯低于重倉白酒的基金的漲幅，據此推測，該基金已減持白酒的可能性較大。當然，也不排除該基金對其余行業的個股調倉后遭遇新的重倉股下跌的可能。
整體來看，類似的例子較少，結合股價的表現也可以看出，以公募基金為代表的機構并沒有大幅出逃。二級市場上，五糧液和貴州茅臺當之無愧為行業龍頭股，以去年三季度末的數據而言，持有五糧液倉位較重的主動權益類基金包括嘉實農業產業、易方達中小盤、鵬華品牌傳承、鵬華養老產業、鵬華消費優選、中銀品質生活、易方達消費行業等，持倉占比均在9.5%以上。持有貴州茅臺占基金凈值比例較高的主動權益類基金則包括鵬華品牌傳承、長安鑫恒回報、鵬華養老產業、國泰金馬穩健回報、長盛盛騰、易方達中小盤等。若白酒股持續走強，上述基金也將持續受益。
