談華孚并入中糧的三大意義

盡管備受市場關(guān)注的國企改革頂層設(shè)計尚未出臺，但是中央企業(yè)合并重組的速度顯示出國企改革步伐的加快。

近日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站刊發(fā)消息，經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)，中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司整體并入中糧集團有限公司，成為其全資子企業(yè)。中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。這意味著，由國務(wù)院國資委直接監(jiān)管的企業(yè)從113家減至112家。

在中央企業(yè)重組和調(diào)整的改革浪潮中，中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司的去向問題早在四年前就引發(fā)過熱議。2010年9月前后，市場曾經(jīng)傳聞，與中儲糧、華孚集團、中儲棉三家企業(yè)相關(guān)的糖、肉、棉花、食用油等物資儲備業(yè)務(wù)可能進行整合，并統(tǒng)一管理，以后再逐步并入其他戰(zhàn)略儲備商品物資。不過，從2010年至今，這幾家企業(yè)的重組話題則沒有再成為市場焦點。此次，中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團公司整體并入中糧集團有限公司盡管與市場之前的一些料想有些不同，但細(xì)究起來，卻反映出國企國資改革的繼承性和加速推進的決心。

首先，華孚和中糧合并重組意味著國企國資改革步伐的加快。

十八屆三中全會以后，進一步增強國有經(jīng)濟活力、控制力和影響力成為熱門話題。在有效途徑方面，國有企業(yè)、地方政府、專家學(xué)者都在想辦法、出主意、提建議。從國有企業(yè)的整合看，2003年，國務(wù)院國資委成立時，由國資委監(jiān)管的中央企業(yè)為196家。從2003年到2014年，十一年間中央企業(yè)數(shù)量減少了42%。完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管不斷得到加強。國有資本調(diào)整、國有企業(yè)重組，國有經(jīng)濟布局和結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整不斷得到完善。

其次，華孚集團和中糧集團合并重組，有助于優(yōu)勢互補，增強雙方的活力，從而不斷做大做強。

合并對雙方有什么意義呢?對于這一點，中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時認(rèn)為，華孚集團并到中糧集團或是遵循當(dāng)下國家扶持行業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展思路。“國家相關(guān)部門已經(jīng)在嬰幼兒奶粉、傳媒行業(yè)表示出要扶持幾家龍頭企業(yè)的政策取向，華孚集團和中糧集團同屬于大型國有企業(yè)，而中糧集團在農(nóng)產(chǎn)品、食品領(lǐng)域的地位相當(dāng)重要，此外糧食安全也頗為重要。所以國家鼓勵中糧集團對其他大型國企之間的并購，希望能夠協(xié)同發(fā)展。”

再次，中糧集團已經(jīng)被確定為開展改組國有資本投資公司試點企業(yè)之一。華孚和中糧的合并重組，有可能獲益于試點改革。

在合并重組過程中，只有主業(yè)清晰、結(jié)構(gòu)合理、機制靈活等，才能形成有較強國際競爭力的大企業(yè)集團。在向健軍看來，并購之后，中糧集團與華孚集團之間的業(yè)務(wù)整合是重要看點，其中肉類經(jīng)營、食糖等互相重疊的業(yè)務(wù)整合值得期待。“資本市場上相關(guān)個股也會因此備受投資者關(guān)注、股價上升。如華孚集團旗下的酒鬼酒將因中糧集團的入駐在資金、人才聚集等多個方面有所改善，投資者對其未來預(yù)期增加當(dāng)然也會對股價有所推動。”

事實上，資本市場已經(jīng)聞風(fēng)而動。在11月26日華孚集團和中糧集團合并的消息發(fā)布后，12月1日華孚集團旗下的上市公司酒鬼酒漲停便是明證。而在之前的10月24日，酒鬼酒還發(fā)布2014年度業(yè)績預(yù)虧公告稱，由于銷售收入大幅下降，同時因調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致產(chǎn)品整體盈利能力下降。這種反差的背后，正是改革力量的推動。

國企改革是中國經(jīng)濟變革的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。目前，國企國資改革的預(yù)期和呼聲很高。可以預(yù)見，未來國資國企的并購重組很有可能會提速。我們有理由相信，通過加速推進改革，國企國資的活力將進一步增強，有效提升國有資產(chǎn)的整體估值。改革紅利的釋放，也將有助于各市場主體從中受益，并激發(fā)中國經(jīng)濟的新繁榮。