酒業(yè)國企改革需注意 未來這6大改革將影響你

9月13日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)正式發(fā)布，這也標志著新時期國企改革的指導(dǎo)性文件正式出臺，而這也對酒行業(yè)正在著手的國企改革產(chǎn)生直接的影響。

據(jù)方正證券統(tǒng)計，目前酒水板塊國企改革重點標的有：老白干酒、古井貢酒、五糧液、金種子、酒鬼酒、沱牌舍得、古越龍山、金楓酒業(yè)、莫高股份、燕京啤酒、珠江啤酒。當前，部分酒企由于管理層缺乏激勵而缺少業(yè)績釋放動力的企業(yè)，伴隨改革對于企業(yè)業(yè)績的邊際改善效應(yīng)有限，但是對于激勵管理團隊、釋放經(jīng)營活力具有積極的影響。

業(yè)內(nèi)人士分析，國企改革總體指導(dǎo)意見對酒行業(yè)國企改革產(chǎn)生較大的影響。例如，將對酒類國企的權(quán)力層尋租(例如：銷售公司利益輸送)等問題進行約束，同時多方監(jiān)督格局的形成以及國資增值的要求，將進一步促進酒類國企促增長，有望對當前酒企的產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、流通格局產(chǎn)生影響，同時也有望為經(jīng)銷商入股企業(yè)提供更多的可能，對于一些有投資需求的流通企業(yè)也是利好消息。

酒行業(yè)國企改革大猜想：

1、經(jīng)銷商入股——廠商一體化，打通產(chǎn)業(yè)鏈

2、管理層持股——管理層激勵，釋放經(jīng)營活力

3、員工持股——員工激勵，增加企業(yè)活力

4、現(xiàn)代化制度建立——尋租情況減少，產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、流通格局重構(gòu)，原料供應(yīng)商“壟斷”打破、銷售公司利益輸送減少、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)梳理，低利潤產(chǎn)品梳理...

5、資本化運營——更多酒企上市

6、業(yè)內(nèi)兼并——大企業(yè)整合地方企業(yè)、跨區(qū)域并購打造全國性產(chǎn)業(yè)集團

參與機會

分類監(jiān)管國有企業(yè)將分為商業(yè)類和公益類

《意見》提出，將國有企業(yè)分為商業(yè)類和公益類，并實行分類改革、分類發(fā)展、分類監(jiān)管、分類定責、分類考核，推動國有企業(yè)同市場經(jīng)濟深入融合。

解讀：有分類才有管理有分類才有發(fā)展

國務(wù)院國資委研究中心咨詢部部長、學術(shù)委員會委員張春曉對此解釋，對國有企業(yè)實行分類是一個非常好的選擇，因為有分類才有管理，有分類才有發(fā)展。

根據(jù)什么來劃分?張春曉表示，對于商業(yè)性主要是能夠凸顯在市場中的商業(yè)運作，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，能夠放大企業(yè)經(jīng)營的運行活力，能夠放大市場的運行能力，以及它的載體能力，為市場的發(fā)展搭建良好的平臺，這是商業(yè)類。公益類主要是考慮到民生以及公共服務(wù)、公共產(chǎn)品的提供，這是分類的大原則。

張春曉說，在分類中一定要注意，不管怎么劃分，必須堅持國有資產(chǎn)的全民性，不能因為劃分，把國有資產(chǎn)劃分沒了，縮小了，國有資產(chǎn)喪失了。在劃分中還要堅持動態(tài)性，要根據(jù)市場的動態(tài)變化而實時的動態(tài)調(diào)整。

商業(yè)類和公益類企業(yè)如何考核?張春曉回答，對于商業(yè)類的考核主要是考核它的保值增值、市場競爭力、活力、控制力，以及對經(jīng)濟引導(dǎo)作用。對于公益類主要考核它的民生保障功能、公共品提供的水平，主要是從保障功能上進行考核。

積極引入各類投資者實現(xiàn)國有企業(yè)股權(quán)多元化

針對國有企業(yè)存在的制約不足的問題，《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》提出積極引入各類投資者實現(xiàn)股權(quán)多元化，大力推動國有企業(yè)改制上市，創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團公司整體上市。

解讀：國企股權(quán)多元化有助減少高管腐敗

國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會研究中心許保利曾公開表示，國企股權(quán)多元化有助減少高管腐敗。

國有企業(yè)開始真正要成為市場競爭主體，參與市場競爭。作為市場競爭主體，國有企業(yè)必須要追求利潤且要承擔市場競爭的后果，即或是在市場競爭中發(fā)展，或在市場競爭中破產(chǎn)倒閉。但單一的國有產(chǎn)權(quán)很容易使國有企業(yè)預(yù)算約束軟化，導(dǎo)致其行為扭曲，影響經(jīng)營效率，國企高管也存在一定的利益尋租空間。

混合所有制改革的推進恰恰可以解決國有企業(yè)軟預(yù)算約束的問題。而進一步推進混合所有制改革，其應(yīng)有之義就是意味著國有企業(yè)要開放股權(quán)，企業(yè)中的股權(quán)除國有外還要有非國有。