瘋狂上漲的白酒板塊 是投資者失智還是市場(chǎng)無知？

白酒板塊最近在A股簡(jiǎn)直就是天皇巨星般的存在。為什么白酒這么香，為什么能一漲再漲，不斷打臉看空者?支撐它不斷走高的底層邏輯是什么?做為白酒行業(yè)的一線打工人，下面給出我的一些淺見。

經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)為白酒“加戲”，經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)簡(jiǎn)單來說就是通過城鄉(xiāng)結(jié)合、新基建等方式擴(kuò)大內(nèi)需，提高居民消費(fèi)能力，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。投資、出口、消費(fèi)一直以來都是我國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車，但目前受貿(mào)易戰(zhàn)及疫情影響出口嚴(yán)重受阻，投資的邊際效用也在減弱，所以要想拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，必須要拉動(dòng)居民的消費(fèi)。而國(guó)內(nèi)的消費(fèi)行業(yè)，主要就是以食品飲料為主，占據(jù)消費(fèi)行業(yè)大約90%的比例，如果再進(jìn)行細(xì)分，食品飲料行業(yè)又可以分為白酒、其他飲料、食品三個(gè)子行業(yè)，這三個(gè)子行業(yè)中，白酒上市公司的市值大約占據(jù)了食品飲料行業(yè)總市值60%的比例，如果看凈利潤(rùn)的話，能占到66%的比例，也就是說，消費(fèi)行業(yè)中，食品飲料占據(jù)9成，食品飲料行業(yè)中，白酒又占據(jù)了6成比例，所以在當(dāng)下國(guó)家擴(kuò)內(nèi)需，消費(fèi)升級(jí)因素的驅(qū)動(dòng)下帶動(dòng)了高端白酒市值的水漲船高，而這些白酒企業(yè)又是白酒等消費(fèi)類基金重倉(cāng)持股的品種，自然也就帶動(dòng)了基金的大漲。

獨(dú)特的消費(fèi)屬性+出眾的商業(yè)模式。中國(guó)的好酒都講求一個(gè)陳字，越陳的酒越香，越陳的酒越貴，這個(gè)概念在中國(guó)早已深入人心。這令白酒天生具備了成為收藏品和投資品的價(jià)值，也意味著白酒廠家通過有意的觀念引導(dǎo)使之成為了消費(fèi)者心中具備“投資性”價(jià)值的“液體軟黃金”，尤其是白酒板塊頭部幾家白酒企業(yè)更是具備了奢侈品屬性的“投資品”，在這種消費(fèi)氛圍的影響下，只要他們的酒出廠就不會(huì)滯銷，消耗雖然小但消費(fèi)量卻非常大。

擁有“看的見的未來“，白酒香型每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都有龍頭，品牌效應(yīng)溢價(jià)比較高，且有意思的是，絕大多數(shù)消費(fèi)者喝白酒看中的并不是品質(zhì)，白酒終端消費(fèi)的并不是酒本身，而是酒里面蘊(yùn)藏的東西。這就決定了這個(gè)行業(yè)目前的幾個(gè)龍頭企業(yè)在未來很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)非常穩(wěn)定的地位，也就是說，這個(gè)行業(yè)在可見的未來，不會(huì)出現(xiàn)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，至少龍頭們是不會(huì)出現(xiàn)什么新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。沒有充分的競(jìng)爭(zhēng)，就可以保證這個(gè)行業(yè)未來很長(zhǎng)時(shí)間的豐厚利潤(rùn)空間，這也相應(yīng)的做高了自己在資本市場(chǎng)眼中的逼格。

最后有必要提醒一下各位投資者的是再好的賽道，再優(yōu)秀的公司，如果我們以一個(gè)很高的價(jià)格買入，也會(huì)透支未來的收益。如果不幸再碰到市場(chǎng)、情緒的崩潰，漲得有多極端虧得可能就有多快。