昨日貴州茅臺盤中一句突破了萬億市值大關!在貴州茅臺達成萬億元市值的“小目標”后，股價進一步增長的潛力也受到市場的高度關注，最為看好貴州茅臺未來走勢的機構是中金公司，而該機構也給出了925.00元的目標價。該券商表示，2017年國際奢侈品巨頭的平均估值為30倍市盈率，平均盈利增速只有12%，貴州茅臺的高端奢侈品白酒業務增速處于爆發期，5年后我國個人奢侈品市場預計將超過1萬億元，高端白酒作為我國奢侈品稀缺標的仍處起步期。事實上，盡管對于龍頭股貴州茅臺的未來走勢出現分歧，但受其傳遞出的積極信號影響，機構普遍對于整個白酒板塊后市表現看好，其中，中銀證券表示，貴州茅臺等龍頭企業數據傳遞出積極信號，2018年春節白酒板塊值得期待，預計消費升級和復蘇傳導將推動行業保持較快增速，當前估值總體處于合理水平，收益率的增長有望推動股價上行。
在信達證券研發中心副總經理劉景德看來，貴州茅臺高股價的根本原因是市場對其業績的樂觀預期。據同花順iFinD數據統計顯示，截至2017年三季度，A股19家上市酒企總營收1259.94億元，同比增長29.47%;凈利潤總額413.72億元，同比增長42.71%。同期，貴州茅臺一家的凈利潤規模就已接近全部上市白酒企業的一半。三季報數據顯示，截至2017年9月底，貴州茅臺實現營業收入424.5億元，同比增長59.4%，凈利潤為199.84億元，同比增長60.3%，約占上市白酒企業凈利潤總額的48.3%，營業收入占比約33.7%。針對2018年的業績預期，茅臺表示，公司力爭在2018年度實現營業總收入增長超過10%。
機構投資者長期持有，符合投資者“追漲”的心理預期。不少機構投資者高度鎖倉并長期持有，導致股票“物以稀為貴”，長期配置決策助長了投資者“追漲”的心理預期。截至去年三季度，機構持倉家數約626家，基金持倉約560家。
“供需矛盾加劇、實體酒價提升明顯也是股價上揚的動能之一。”資深白酒專家、中國營銷學會副秘書長晉育鋒表示，近年來以茅臺、五糧液、郎酒為代表的高端白酒產銷兩旺明顯，中高端一線二線白酒復蘇態勢確定。但是，原酒(含濃香、醬香型)的產能都有5年左右的周期，相對固定，原酒的產能不能大幅提升;由于白酒行業集中度不斷提高，市場份額向優勢一線品牌集中。在需求上升的同時，原酒并不能大幅增產導致供不應求，一線品牌吸引力加大后引起股價、酒價“雙漲”。
值得注意的是，區別于對貴州茅臺股價預測的謹慎，酒鬼酒、老白干酒、沱牌舍得、順鑫農業、口子窖、水井坊、今世緣、洋河股份、山西汾酒等9只個股最新收盤價較近30日機構預測綜合目標價漲幅空間均超過20%，大幅高于貴州茅臺4%的預測上漲空間。
否極泰基金經理董寶珍在茅臺市值破萬億后直言：“茅臺酒價格和茅臺的股價都處于危如累卵中!并且更可怕的是和12年的危機不同，這一次是酒價和股價的雙泡沫，雙樂觀雙非理性!如果茅臺酒和茅臺股價繼續上漲，不發生危機只是偶然!”董寶珍稱，2012年茅臺的危機主要有兩個原因，一個是渠道結構落后時代，另一個是消費主體轉型。由于價格大幅下跌，達到了民間需求的承受能力，所以消費者轉型很快就自然完成了，但是渠道模式落后時代，渠道模式需要轉型，一直到今天也沒有做，這是茅臺酒的終端零售價突然大漲，且廠家無法有效控制的原因。董寶珍還表示，萬億市值的貴州茅臺，需要400億元左右的凈利潤才能支持合理估值。400億凈利潤對應的市盈率也已經高達25倍。
