2014年中國(guó)白酒價(jià)格運(yùn)行報(bào)告(4)

六、全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格作為連接生產(chǎn)與消費(fèi)的紐帶，其走勢(shì)不僅對(duì)生產(chǎn)和終端環(huán)節(jié)產(chǎn)生影響，也反映到一系列相關(guān)指標(biāo)上。通過與相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比研究，一方面可以更為科學(xué)地評(píng)估全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)的準(zhǔn)確性，另一方面也能更加充分地體現(xiàn)全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格對(duì)預(yù)判行業(yè)走勢(shì)的重要作用。

第一，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的持續(xù)下行抑制了行業(yè)產(chǎn)量的增長(zhǎng)。批發(fā)價(jià)格通過反映市場(chǎng)需求變化趨勢(shì)，影響企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而左右企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃。近幾年隨著全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的持續(xù)下行，全國(guó)白酒產(chǎn)量增速急劇放緩。可以說，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的持續(xù)下行對(duì)行業(yè)產(chǎn)能形成了巨大的抑制作用，這在一定程度上將有利于促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能的整合與升級(jí)換代，也有利于實(shí)現(xiàn)行業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

第二，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格下行帶動(dòng)終端零售價(jià)格下跌。2014年，在上游批發(fā)價(jià)格下行的帶動(dòng)下，白酒市場(chǎng)的終端零售價(jià)格也出現(xiàn)了進(jìn)一步下跌。同時(shí)由于終端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，白酒零售環(huán)節(jié)的價(jià)格跌幅還要高于批發(fā)環(huán)節(jié)。以四川省相關(guān)數(shù)據(jù)為例，2014年，從同比看，四川省白酒零售價(jià)格累計(jì)下跌6.9%，跌幅高于批發(fā)價(jià)格2.37個(gè)百分點(diǎn);從環(huán)比看，四川省白酒零售價(jià)格環(huán)比跌幅有8個(gè)月超過了1.0%，波動(dòng)程度大于批發(fā)價(jià)格;從定基看，年末四川省白酒零售價(jià)格指數(shù)較年初下跌14.9個(gè)百分點(diǎn)，跌幅高于批發(fā)價(jià)格10.6個(gè)百分點(diǎn)。

第三，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格水平的總體下降壓縮產(chǎn)業(yè)鏈的盈利空間，造成行業(yè)利潤(rùn)大幅下降。從之前的描述可以看出，白酒價(jià)格下跌的沖擊已經(jīng)貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，從基酒生產(chǎn)到成品酒生產(chǎn)，再到終端零售環(huán)節(jié)均承擔(dān)著巨大的壓力。更為艱難的是，在市場(chǎng)低迷的情況下，各個(gè)環(huán)節(jié)在價(jià)格下跌的情況下還必須加大市場(chǎng)拓展力度，人力成本、市場(chǎng)營(yíng)銷成本不減反增。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)白酒制造業(yè)成本費(fèi)用總額同比上漲8.79%。由此可見，2014年全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的下降進(jìn)一步壓縮了產(chǎn)業(yè)鏈的盈利空間，整個(gè)白酒行業(yè)的利潤(rùn)、利稅及上市公司業(yè)績(jī)都出現(xiàn)大幅回落。

第四，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的走勢(shì)代表行業(yè)整體趨勢(shì)，與相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)相吻合。通過與白酒制造業(yè)PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格)、PMI(采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù))等相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比評(píng)估，可以發(fā)現(xiàn)，全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格的走勢(shì)與相關(guān)指標(biāo)變動(dòng)基本吻合、相互印證，這體現(xiàn)出全國(guó)白酒批發(fā)價(jià)格指數(shù)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的代表性。以四川省相關(guān)數(shù)據(jù)為例，2014年四川采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，四川白酒PMI均值為45.1%，整個(gè)行業(yè)總體運(yùn)行于收縮區(qū);2014年四川省白酒制造業(yè)PPI較上年繼續(xù)下跌，定基指數(shù)呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)，這些都與四川省白酒批發(fā)價(jià)格各項(xiàng)指標(biāo)的走勢(shì)相一致。

回顧2012年至2014年瀘州·中國(guó)白酒價(jià)格指數(shù)走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，如果說2012年是白酒市場(chǎng)變化的起始，2013年是白酒行業(yè)認(rèn)識(shí)到了市場(chǎng)的變化，那么2014年則是白酒行業(yè)真正接受市場(chǎng)變化的一年。綜合指數(shù)走勢(shì)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來看，2014年全國(guó)白酒價(jià)格已進(jìn)一步回歸其合理區(qū)間，價(jià)格調(diào)整的底部有逐步探明的趨勢(shì);名酒價(jià)格的下調(diào)對(duì)穩(wěn)定行業(yè)整體價(jià)格具有重要意義，白酒行業(yè)價(jià)格體系的重塑仍在進(jìn)行當(dāng)中;地方酒和基酒將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，短期內(nèi)價(jià)格仍存在下行空間。同時(shí)，由于對(duì)市場(chǎng)變化的應(yīng)對(duì)不同，在白酒行業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)分化，部分品牌的白酒批發(fā)價(jià)格已經(jīng)趨穩(wěn)或反彈。面對(duì)這些新的變化和趨勢(shì)，中國(guó)白酒行業(yè)已經(jīng)站在了一個(gè)全新的起點(diǎn)上，中國(guó)白酒行業(yè)的發(fā)展將進(jìn)入一個(gè)新篇章。