酒企提價(jià)行業(yè)復(fù)蘇 分享板塊投資盛宴

在連續(xù)橫盤多日之后，大盤進(jìn)入上下兩難的境地，上周滬指弱勢震蕩全周跌0.16%，成交持續(xù)低迷。具體來看，電子、建筑材料、紡織服裝等板塊漲幅居前;食品飲料、交通運(yùn)輸、非銀金融等板塊表現(xiàn)落后。偏股型基金中，金鷹核心資源、博時(shí)回報(bào)混合和上銀新興價(jià)值成長混合等周漲幅領(lǐng)先。分級基金半數(shù)上漲，其中新絲路B、恒生B和電子B全周分別上漲11.7%、8.78%和6.13%。

今年以來，釀酒市場漲價(jià)不斷，五糧液(000858)、劍南春、洋河等多家酒企紛紛調(diào)整各自核心單品的價(jià)格。5月初，瀘州老窖(000568)宣布國窖1573中國品味提價(jià)，漲幅15%左右;23日古越龍山(600059)宣布上調(diào)價(jià)格;26日會(huì)稽山(601579)宣布，從6月1日起四個(gè)系列產(chǎn)品提價(jià)，幅度在5%-20%。多家券商認(rèn)為，龍頭企業(yè)頻繁提價(jià)是行業(yè)逐步回暖的信號。在此背景下，投資者可借“基”一攬子投資酒類龍頭股，分享酒類板塊的投資機(jī)遇。

以鵬華中證酒指數(shù)分級基金為例，該基金以中證酒指數(shù)為跟蹤標(biāo)的。目前，中證酒指數(shù)選取的酒類相關(guān)行業(yè)的23家上市公司覆蓋白酒、啤酒、黃酒、葡萄酒及青稞酒等子類別，其中不乏貴州茅臺(600519)、山西汾酒(600809)、青島啤酒(600600)以及張?jiān)�A等過去10年漲幅驚人的大牛股，標(biāo)的指數(shù)一攬子投資這些價(jià)值沉淀深厚的酒企，能夠良好地反映板塊投資價(jià)值，為投資者提供捕捉和分享酒類行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)的有效工具。鵬華酒分級A、B兩類份額配比為1:1，B類份額初始杠桿達(dá)到2倍，在杠桿的作用下可以進(jìn)一步放大指數(shù)彈性。鵬華酒A份額的約定年基準(zhǔn)收益率為“基金合同生效日中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣一年期存款基準(zhǔn)利率(稅后)+3%”。兩類份額分別適應(yīng)不同需求的投資者，令其充分享受行業(yè)輪動(dòng)帶來的投資盛宴。東方財(cái)富(300059)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，中證酒指數(shù)3月以來累計(jì)漲幅高達(dá)18.34%，同期鵬華酒B的漲幅高達(dá)45%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大盤表現(xiàn)。

華鑫證券在近日發(fā)布的研報(bào)中指出，白酒行業(yè)經(jīng)歷過去幾年去庫存，業(yè)績再度回歸穩(wěn)定發(fā)展期，邁入復(fù)蘇周期。白酒為周期性較強(qiáng)的食品飲料品類，2012-2015年白酒企業(yè)庫存積壓嚴(yán)重，在3年多的深度調(diào)整期間行業(yè)價(jià)格下移，渠道盈利空間大幅壓縮、產(chǎn)業(yè)收縮、企業(yè)進(jìn)入去庫存階段。而目前行業(yè)價(jià)格帶基本穩(wěn)定，渠道庫存良性、盈利恢復(fù)，經(jīng)銷商信心明顯恢復(fù)、預(yù)收款持續(xù)提升，近期白酒提價(jià)更是顯示行業(yè)已進(jìn)入復(fù)蘇周期。

結(jié)合當(dāng)前市場環(huán)境來看，業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前A股呈現(xiàn)存量資金博弈格局，市場熱點(diǎn)稀缺，而白酒行業(yè)個(gè)股不管是基本面還是股價(jià)表現(xiàn)都尚處在修復(fù)的初始階段，擁有行業(yè)基本面復(fù)蘇和估值修復(fù)兩大驅(qū)動(dòng)力。A股未來行情發(fā)展仍存在不確定性因素，而白酒行業(yè)兼具進(jìn)攻和防御功能，相關(guān)分級基金可以作為激進(jìn)型投資者的投資標(biāo)的。