投資要點：1、延續(xù)上周觀點，我們認為牛市行情下，食品飲料板塊性機會主要來自市場震蕩、行業(yè)輪動下的策略性機會，接下來的業(yè)績真空期也是食品飲料傳統(tǒng)淡季，基本面難有超預期的表現(xiàn)，因此我們將重點轉向挖掘個股：行業(yè)龍頭在這波資金推動的行情下更受青睞，彈性更好，值得堅守;在市場聚焦主題和相關熱點的背景下，我們重點看好行業(yè)內(nèi)具有轉型創(chuàng)新和觸網(wǎng)的相關個股機會。
2、選股邏輯：1)年度重點推薦：老白干(混改落地帶動業(yè)績釋放+并購預期)、青青稞酒(打造中國白酒互聯(lián)網(wǎng)+聯(lián)盟)、瀘州老窖 (14年雙底，15年改善彈性大)、雙匯發(fā)展(業(yè)績筑底，環(huán)比改善趨勢確立，今年進行了力度最大的肉制品業(yè)務結構調(diào)整和轉型升級，二季度業(yè)績觸底回升，且豬價溫和上漲有利于肉制品順價);2)業(yè)績持續(xù)改善的龍頭：貴州茅臺 、張裕A。
3、酒類板塊：缺乏整體性機會，重點轉向個股，從三大主題挖掘個股機會：國企改革+并購、轉型創(chuàng)新、基本面修復帶動補漲。
重點公司最新調(diào)研觀點：
1)強烈推薦青青稞酒：以青青稞酒 (為主導來整合的中酒網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)模式是少數(shù)符合行業(yè)渠道模式升級和發(fā)展趨勢的模式之一，一旦成功推薦落地，市場空間至少1000億規(guī)模以上;順應行業(yè)趨勢，中酒聯(lián)盟的互聯(lián)網(wǎng)運作模式細化為三個方向，目前來看比較接地氣;構建開放式互聯(lián)網(wǎng)+平臺，整合企業(yè)、大商實現(xiàn)行業(yè)新模式的顛覆創(chuàng)新;青稞酒是傳統(tǒng)白酒行業(yè)中“觸網(wǎng)“意識最強的企業(yè)，中酒聯(lián)盟為探索已經(jīng)且符合行業(yè)發(fā)展趨勢的模式，上游資源整合速度超預期，模式落地可期，建議強烈關注!我們預計2015-2017年的EPS分別為0.78元、0.86元、0.91元，看好公司主導的行業(yè)轉型和創(chuàng)新，雖短期尚在平臺構建期，但未來市場空間巨大，公司又屬于稀缺標的，給予“強烈推薦”評級。
2)行業(yè)龍頭貴州茅臺彈性更好：公司基本面穩(wěn)健，跟之前了解的情況沒有太大區(qū)別，是白酒行業(yè)最優(yōu)質(zhì)的白酒龍頭，今年制定的1%的增長目標，是保底的增長目標，從市場的情況來看，高于這個增速的概率比較大;外資持續(xù)買入，青睞國內(nèi)稀缺穩(wěn)健的品牌消費標的;公司在系列酒的推進上顯示出積極的創(chuàng)新和適應新常態(tài)的態(tài)度;新常態(tài)下茅臺的市場基礎更健康，轉型之后市場份額逆勢擴張。
4、大眾品板塊：在CPI逐步走出低位的情況下，大眾品收入增速或將在二季度逐漸企穩(wěn)，但市場仍然偏好互聯(lián)網(wǎng)+和轉型、收購概念個股，缺乏整體性機會。
