昨日啤酒板塊整體大漲4.54%，整體強勁走勢甚至強于剛出利好的房地產板塊，其中燕京啤酒上午收盤前已經沖上漲停。機構認為，啤酒板塊具有較大的消費升級提升空間，而整體提價有望開啟行業新一輪增長周期。
產品提價旺季行情持續
盤面數據顯示，昨日除了燕京啤酒漲停以外，重慶啤酒、惠泉啤酒、珠江啤酒、青島啤酒、西藏發展分別上漲7.08%、4.77%、3.55%、3.34%、1.78%。
由于價格戰及市場飽和等因素影響，啤酒行業自2014年以來產量逐年下滑，由年產量5061.54萬千升降至4506.4萬千升，根據2017年前11個月的數據，預計2017年產量較2016年有小幅下滑。歷經三年時間的深度調整后，啤酒行業正呈現企穩回升的良好勢頭，主要得益于產業結構調整與產品升級，2017年啤酒上市公司業績整體報喜。
近期，華潤、青啤、燕京相繼公告，由于包裝材料及人工成本上漲，將調整部分區域產品價格。此外，啤酒行業開始聚焦優勢市場、主動去產能。2018年百威啤酒將關閉國內部分工廠，如安徽、東北等省份的工廠;雪花啤酒也將關閉20個工廠;燕京啤酒會把一些僵尸工廠清理。對此，國海證券分析師余春生認為：“雖然復興入股青啤對行業格局影響不大，但近期啤酒企業集體提價再疊加主動去產能，行業有望走出低谷，建議投資者積極關注。”
長江證券認為，去年以來，大眾消費品表現出較強的復蘇趨勢，啤酒作為大眾消費品也有望受益，行業或將迎來黎明的曙光。跨過縮量期后，中期來看預計國內啤酒行業總量上將進入平穩期，結構上消費升級趨勢將日趨明顯，實現量穩價升。
啤酒行業現新一輪增長
個股方面，青島啤酒1月5日公告回應漲價傳聞稱，擬漲價部分產品的平均漲價幅度不超過5%。“我們判斷此次漲價幅度不高，主要是試探市場反饋情況和競品跟進情況，如果市場推進順利，不排除還有幅度更高的漲價計劃。另外復星接棒朝日集團成為公司二股東，雖仍為財務投資者，但不排除復星在經營管理上與公司有更加深入的合作，推動公司在管理能力、市場開拓等方面的提升。”華創證券分析師曹巖認為。
燕京啤酒的1+3品牌戰略較為清晰，高端產品以原漿白啤和純生為重點進行宣傳發力，零售數據監測顯示燕京三大區域子品牌惠泉、漓泉和雪鹿去年銷售額均實現較高的增速，戰略聚焦開始生效。
“隨著行業增長屬性的切換，以品質為導向驅動行業發展，啤酒市場份額與格局仍然存在一定變數;此輪發展中，中高端產品將逐步替代低端產品，也就意味著未來中高端化程度與消費者認可度較高的啤酒企業市場份額大概率將會繼續提升，行業集中度仍有潛在提升空間。同時，在今年溫和通脹預期以及成本壓力的推動下，啤酒行業存在一定直接或間接提價預期，以實現成本壓力的轉移。”長江證券給出行業重點公司有青島啤酒，中期來看青島啤酒費用率有望進入下降通道，公司潛在盈利彈性有望逐步凸顯。
國信證券重點推薦重慶啤酒，看好其在嘉士伯指引下產品升級、區域深耕的動力，而且后續也有跟進提價的潛在利好;另外關注青島啤酒的提價擴散效果和銷量趨勢以檢驗市場對提價的認可情況，以便后續提價措施的承接;針對燕京啤酒提價之外還可關注關廠提效趨勢。
